IOSG：DeFiとモバイルデバイスを組み合わせると、消費者向けアプリケーションの次の波が到来します
原題：「IOSG Weekly Brief | DeFi Meets Mobile: The Next Wave of Consumer Applications on the Way」
原著者：Max、IOSG Ventures
主なポイント
従来型金融（tradfi）への個人投資はモバイル化しており（手数料ゼロで優れたアプリユーザーエクスペリエンスを提供）、このトレンドは現在、暗号通貨分野にも広がっています。個人ユーザーは、高速で使い慣れた、スムーズなネイティブモバイル取引エクスペリエンスを求めています。
Hyperliquid のテクノロジースタック（HyperEVM + CoreWriter + Builder Code）は、モバイルフロントエンド開発の参入障壁を大幅に下げながら、CEX のような実行の効率性と DEX の利点（自己管理、高速トークン上場、地理的制限や KYC 制限の緩和）のバランスを実現します。 HLを基盤としたネイティブモバイルアプリの波は既に始まっています。BasedApp、Mass.Money、Dexari、Supercexyなどがその例です。これらのアプリは、1日平均5万ドル（月間経常収益150万ドル）の取引量を生み出しており、これはHL無期限契約取引量の約3～6%に相当します。これらのアプリは、多様なユーザーグループ（暗号資産ネイティブ、Web2リテールユーザー、プロのトレーダー）をターゲットにしています。なぜ今なのか？「ハイパースペキュラティブ」とクリエイターによるコンテンツサイクルによって、リテールユーザーのリスク許容度が高まっています。モバイルアプリは、ユーザーのオンボーディング時間を短縮し、暗号資産の複雑さを簡素化し、魅力的な機能（コピー取引、法定通貨預金、カード決済、マネーマーケット、利回り商品）を追加します。主要論点：暗号資産モバイル取引フロントエンドは、Web2の普及とリテール取引の強力な追い風の恩恵を受けています。
- 暗号資産市場が規模と取引量の増加を達成するには、主流のWeb2ユーザー向けに、より多くの暗号資産ネイティブモバイルアプリを提供する必要があります。
- Web3ビジネスモデルと比較して、この分野は真に持続可能な規模の収益特性と、拡張にかかる限界費用の極めて低い特性を備えています。
ここ数ヶ月で、個人消費者向けのモバイル取引+DeFiアプリケーションが大幅に増加しており、そのほとんどはHyperliquidインフラストラクチャ上に構築されています。この記事では、この垂直分野を掘り下げ、現在市場を支配しているアプリケーションを分析し、関連する視点を提供することを目的としています。
背景
モバイル取引アプリ
2021年以降、モバイルデバイスの普及率向上と、独立した意思決定を行う新世代の投資家の台頭により、個人取引市場におけるモバイル取引アプリ分野は拡大を続けています。世界の投資アプリ市場は、2033 年までに約 2,549 億ドル規模に達し、年平均成長率 (CAGR) は 19.1% になると予測されています。
なぜモバイル取引アプリは個人投資家に人気があるのでしょうか。主な理由は次の 2 つにまとめることができます。
社会的動機 (ゲーミフィケーションとあらゆるもののギャンブル化)
現代の社会文化は、ドーパミン サイクル、ゲーミフィケーションの仕組み、そして過剰な投機行動によって支配されています。クリエイター経済と短編動画プラットフォーム（TikTokやYouTube Shortsなど）の台頭は、ユーザー行動を一変させ、即時の満足感を求める需要を喚起しました。モバイル取引アプリは、このニーズに様々なレベルで完璧に応えています。
ソーシャルレベルでは、Redditなどのプラットフォーム上のWall Street Betsのようなコミュニティには、巨額の損益を披露するユーザーで溢れています。1日の損益が10万ドルを超えることは当たり前になり、個人ユーザーはそのような金額にますます鈍感になっています。多くのユーザーは、Robinhoodアカウントの資金を実際のお金とは分け、ポートフォリオをゲーム用のチップと見なしています。生活費の高騰、所得格差の拡大、そして「内向化」をめぐる否定的な感情と相まって、多くの労働者階級の人々は、アメリカンドリームを実現する唯一の方法は「ハイパー投機」、つまり莫大なリターンを得るために極端なリスクを取ることだと考えています。
モバイル取引アプリは、この社会的・文化的恩恵をうまく活用してきました。短期オプション、レバレッジ商品、即時執行、そしてゲーミフィケーションされたインターフェースを提供することで、これらのアプリはユーザーをカジノから株式市場へと誘い込むことに成功しました。ユーザーは、ドーパミンラッシュ、ゲームのスリル、そして投機的な体験を、すべて1台のスマートフォンで同時に体験できるのです。アプリの機能 モバイル取引アプリは、様々な側面で機能を大幅に向上させています。オンボーディングにおいては、口座開設プロセスを簡素化し、何日にもわたる面倒な書類手続きから、ほぼ瞬時のオンライン体験へと移行させました。本人確認から取引執行まで、すべてのユーザープロセスが単一のインターフェースに統合されているため、ユーザーはポートフォリオを完全に管理できます。従来の証券会社のモデルにおける摩擦点を排除し、端株購入や定期投資といった新たな価値提案を取り入れることで、これらのプラットフォームは参入障壁を金銭面と認知面の両方から引き下げています。主流アプリで馴染みのある消費者向けデザイン言語を採用することで、取引の意思決定プロセスを短縮すると同時に、パーソナライズされた機能（厳選されたポートフォリオリストやポートフォリオパフォーマンス分析など）によってユーザーエンゲージメントを維持しています。さらに、セグメント化されたパフォーマンスレポートや自動税務申告などの投資後機能により、単純な取引端末ではなく、ユーザーがすべての操作を完了できるフルサービスの金融アプリのようなエクスペリエンスが実現します。ソーシャル面では、コンテンツ要素により、簡単に共有できるインターフェースが提供され、ソーシャルエンゲージメントとインセンティブ（WSBフォーラムによる使用など）が促進されるため、使用障壁がさらに低減されます。これらの特徴は、モバイルプラットフォームがデフォルトの投資チャネルとなり、個人投資家の市場参加を継続的に促進する要因となっている理由を総合的に説明しています。
これは暗号通貨業界にどのような影響を与えますか？
モバイルファーストのアプリケーションのトレンドは、従来の金融/Web2市場からWeb3にまで広がっています。
過去5年間の暗号通貨ウォレットアプリの使用の急増は、モバイルネイティブの暗号通貨製品に対する市場の需要を示しています。取引と利回りは暗号資産の本質的な特徴であるため、永久スワップとDeFiは当然のことながら「モバイル化」プロセスによって最初に変革される分野です。2024年末以降のHyperliquidの台頭と、そのモジュール型高性能取引インフラストラクチャの立ち上げにより、HLインフラストラクチャを基盤としたモバイル永久スワップDEX取引およびDeFiフロントエンド製品が数多く登場し始めています。なぜHyperliquidとDEXなのでしょうか？開発者の観点から見ると、HyperEVMインフラストラクチャは、提供される強力なツール群によって非常に魅力的です。CoreWriterとプリコンパイル済みコントラクトにより、HyperEVM上のスマートコントラクトはHyperCoreの永久スワップポジションと直接やり取りできるため、独自のユースケースとほぼ瞬時の実行が可能になります。ビルダーコードは開発者に明確なインセンティブレイヤーを提供し、ユーザーがフロントエンドを通じて取引を行う際に、開発者は取引手数料の一部を獲得できます。これらの機能は開発のハードルを下げるだけでなく、HyperEVMを最も開発者フレンドリーなプラットフォームの一つにし、トップチームや優秀な人材を惹きつけています。これが、暗号通貨モバイル取引フロントエンドの 99% が Hyperliquid 上に構築されている理由です。
なぜDEXなのか？トレーダーは一般的に、その構造的な利点に惹かれます。例えば、KYC（本人確認）や管轄区域の制限がなくなることでアクセスが広がり、コインの上場が迅速になり、トークンの選択肢も豊富になり、資金の独立した保管が可能になるなどです。かつてCEXは、市場参加の複雑さを大幅に軽減することで個人ユーザーを惹きつけました。単一の成熟したウェブアプリケーション内で複数の取引市場を提供し、即時執行、低スリッページ、高い流動性に加え、ウォレット管理、安定したリターン、法定通貨へのアクセスといった統合機能を備えていました。しかし、これには大きなカウンターパーティリスクと資産保管の放棄という負担が伴いました。Hyperliquidは、これらの利点をすべてシームレスに統合するプラットフォームです。このオンチェーン分散型取引所は、DEXの永久契約の構造的な利点と、CEXレベルの流動性、執行効率、そして全体的なユーザーエクスペリエンスを兼ね備えています。そのため、モバイル暗号資産取引アプリケーションを構築するための理想的な流動性レイヤーとなっています。では、これらすべてはモバイルウォレット取引とどのように関係しているのでしょうか？このモジュール式の高性能アーキテクチャのおかげで、モバイル取引フロントエンドの開発コストは極めて低くなりました。そのため、多数の関連アプリケーションが市場に登場し始めています。
現在、ほとんどのモバイル取引フロントエンドは、無期限契約取引を中心とした同様の機能を提供していますが、一部のアプリケーションは無期限契約を超えて、ユーザーにさらに多くの補助的な製品を提供し始めています。一般的に、これらのアプリケーションには次の機能があります。
- 法定通貨入金チャネル：クレジットカード/デビットカード、銀行振込、Apple Pay、Google Pay、Venmoなど、複数の入金方法をサポートします。
- 投資戦略ツール：固定投資プラン、ストッププロフィットおよびストップロス機能、新しいトークンへの早期アクセスを提供します。
- マネーマーケット統合：DeFiレンディングプロトコルへのワンストップアクセス。
- 収入創出：自動複利金庫を通じて収入を得る。
- Dappエクスプローラー：新興の分散型アプリケーションを検索して接続します。
- デビット/クレジットカードサービス：自己管理資金を直接消費に使用します。
これらの機能は、永久契約の開発を大幅に簡素化するHyperliquidインフラストラクチャによって実現されています。主力製品であるHypercoreは、Hypercoreの主力製品であり、チームは他の派生分野におけるイノベーションに集中できます。エコシステム全体がモジュール化されているため、ほとんどのHLベースのプロジェクトは、マルチドメイン並列開発を容易に実現できます。多くのアプリケーションは、主に以下の理由から豊富な機能を提供しています。1. Hypercoreビルダーコードの開発ハードルが低いこと。2. 他のプロトコルとの統合が容易であること。
さらに、主要アプリは主にユーザーエクスペリエンス/インターフェースデザインとソーシャルブランディングで競争しています。現在市場で最も有望な代表例は次のとおりです。
Basedapp
現在、Basedapp は最も人気があり、最も急速に成長しているモバイル取引フロントエンドアプリケーションです。このプラットフォームは、永久契約とスポット取引の提供に加えて、ユーザーの取引ウォレットに直接接続されたデビット/クレジットカードソリューションも革新的に提供し、日常的なシナリオでの支払いニーズをサポートしています。その長期的な目標は、Etherfi に似た新興デジタルバンクに変身することです。
Mass.Money
モバイル取引フロントエンドの競争ですぐ後に続くのが Mass.money です。 Basedアプリとは異なり、このプラットフォームはWeb2リテールユーザーベースに重点を置いており、そのポジショニングは製品設計に完全に反映されています。標準的なHL無期限契約とスポット取引に加えて、Apple Pay入金チャネル、ソーシャルコピー取引機能、DeFiマネーマーケットアクセス、クロスチェーンEVMスポットスワップなど、フル機能のサービスも統合しています。そのインターフェース設計はゲーミフィケーション要素を深く取り入れており、Web2コンシューマーアプリケーションの設計言語を多用しています。しかし、手数料モデルが高く、製品ポートフォリオが幅広いため、ユーザーあたりの収益と取引量はBasedアプリよりも大幅に高くなっています。Mass.moneyに続くのは、プロのトレーダーに特化したモバイル取引フロントエンドのDexariで、取引機能のみに焦点を当てています。そのため、主要な製品機能にはHL無期限契約とスポット取引が含まれ、ユーザーエクスペリエンスとインターフェースデザインは資産発見、分析ツール、および執行効率に重点が置かれています。彼らの目標は、モバイル取引フロントエンドのAxiom（プロトレーディングベンチマーク）になることです。
Supercexy
最後に、Supercexyについて触れておきます。このプラットフォームは、完全にモバイルフロントエンドのアプローチを採用し、Webベースの無期限契約DEX取引エクスペリエンスも最適化しています。CEXのようなエクスペリエンスを提供することを目指していますが、完全にHyperliquidインフラストラクチャ上に構築されています。DeFiステーキング機能とマネーマーケットへのアクセスが製品スイートに統合されているため、このアプリは主にWeb3ネイティブのトレーダーにサービスを提供しています。
包括的な視点
全体概要
全体として、関連するすべてのモバイル取引フロントエンド（言及されていないものも含む）の平均日次収益は約5万ドルで、月間経常収益（MRR）は約150万ドルに相当します。これらのアプリケーションは、Hyperliquidの永久契約取引量全体の約3%～6%を占めています。参考までに、HyperliquidのHLP Vaultは約5%を占めています。 
Hyperliquid モバイル取引フロントエンドの収益
概要
主な洞察
1. 仮想通貨モバイル取引フロントエンドは、Web2コミュニティと小売行動の強力な追い風の恩恵を受ける
社会における「ハイパー投機的」取引のトレンドは、小売消費者の行動を根本的に変えました。PolymarketとKalshiの成長が示すように、現在の環境下では、ほとんどのユーザーがハイリスクな戦略を採用しています。投機的な需要が過去最高に達している中、モバイル取引アプリは最も直接的な恩恵を受ける製品形態です。前述の通り、Robinhood、Wealthsimple、TD Ameritradeといった従来型の金融モバイルアプリは、ユーザー数と普及率が大幅に増加しています。これは主に、参入障壁の低さと、短期・高レバレッジ・ギャンブル的な商品をユーザーに積極的に売り込むビジネスモデルによるものです。個人投資家は、容易に投資機会を獲得し、資金を配分する方法を求めており、モバイル取引アプリは最も合理的なソリューションです。仮想通貨モバイル取引アプリも基本的には同じで、商品の発見可能性を効果的に高めることができれば、こうした消費者行動の恩恵を受けることができます。Robinhood、Wealthsimple、Revolutといった企業が、いずれもアプリに仮想通貨商品を統合していることが、その証左です。非常に高い手数料を請求しているにもかかわらず、従来型の金融アプリ内で提供されるこれらの仮想通貨商品は、大きな普及率を示しており、個人投資家の間で仮想通貨市場へのモバイルからの便利なアクセスに対する強い需要があることを示しています。専用の仮想通貨モバイル取引アプリがなければ、Web3市場はWeb2の競合他社に大きな価値獲得の機会を譲り渡すことになります。 2. 暗号通貨市場が規模と取引量の増加を達成するには、主流の Web2 消費者向けの暗号通貨ネイティブのモバイル アプリがさらに必要です。2023年以降、新規個人投資家の流入は事実上ゼロとなっています。ステーブルコインの時価総額は現在、2021年の最高値をわずか25%上回る程度であり、この4年間の成長率はどのセクターにとっても悲惨な水準です。しかも、ステーブルコインにとって非常に好ましい規制環境と大統領による暗号資産業界への支持にもかかわらず、このような状況になっています。市場は新たな個人投資家の流動性を引き付けるためのソリューションを必要としていますが、新規個人投資家の資本参入を阻む大きな障壁は依然として解決されていません。主な障壁は、暗号資産取引への参加における複雑な運用プロセスに対する一般の認識と、Web2ユーザーのニーズを真に理解したアクセスしやすいアプリケーションの不足です。Web2の個人投資家は複雑なウォレットを使用したり、複数のチェーン間で資金を移動したりしません。彼らは、RobinhoodやWealthsimpleのようなアカウントのように、簡単なオンボーディングとユーザーフレンドリーな体験を提供する、使い慣れた方法でパッケージ化された製品を必要としています。モバイル暗号資産取引フロントエンドこそが解決策です。Web2ユーザーに馴染みのある従来の金融フォーマットで製品をパッケージ化することで、参入障壁を根本的に排除し、暗号資産の複雑さを軽減します。これは、暗号通貨がWeb3コミュニティを突破し、主流の地位を獲得するための唯一の効果的な方法です。3. Web3ビジネスモデルと比較して、持続可能なスケーラビリティと最小限の拡張コストを備えた真の収益モデル。モバイル暗号通貨取引フロントエンドは、Web3市場における新世代アプリケーションの幕開けであり、より持続可能でコンプライアンスに準拠した開発への道筋となります。従来の暗号通貨製品（インフラストラクチャであれDAppsであれ）とは異なり、ほとんどのプロジェクトはスケーリングや収益創出に重点を置いていません。なぜなら、これらが主要なインセンティブではないからです。多くの創業者の目標は、どんなに非効率で搾取的な成長経路であっても、どんなコストをかけてでも初期ユーザーを獲得することです。その後、ベンチャーキャピタルを調達したり、店頭販売でトークンをロックアップしたり、製品を改善せずに権利確定期間の終了を待ったりします。代表的な例としては、Story Protocol（$IP）、Blast、Sei Network（$SEI）などが挙げられます。
暗号通貨モバイル取引フロントエンドは、これとは逆のアプローチを採用しています。既存のインフラストラクチャを活用してスケールを最適化し、まず収益を生み出し、必要に応じて資金調達を行います。様々な製品を集約し、基本料金体系を採用することで、これらのフロントエンドは、複数の垂直市場を非常に低コストで統合できるという構造的な利点を持つと同時に、ユーザーエクスペリエンス・インターフェースに重点を置き、ユーザー獲得と維持率の向上を実現します。この組み合わせにより、初日から収益を上げ、運用を継続するにつれて飛躍的に成長し続けることができます。その結果、Web3にとって、従来の搾取的なモデルに代わる、より持続可能で現実的なビジネスと価値を生み出すレイヤーが実現します。これにより、Web3業界全体の信頼性が高まります。
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