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ZAMA のダッチオークション形式の公開セールを理解する: 交流の最後の機会をどう捉えるか?

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ZAMA は、1 月 12 日に完全準同型暗号化に基づく密封ダッチオークションを開始し、トークンの 10% を販売します。これにより、公平な分配、フロントランニングなし、ボットなしが保証されます。

元のタイトル: ザマ競売は複雑すぎるのか? ダッチオークションのアイテムを封印するための総合ガイド。

原著者: アッシャー、Odaily Planet Daily

12月1日、総額1億3000万ドルを調達した完全準同型暗号ネットワークZamaは、Xプラットフォーム上で、ZAMAトークンの総供給量の10%を密封入札方式のダッチオークションで販売すると発表しました。オークションでは、入札の機密性を保つため、完全準同型暗号（FHE）が使用されます。さらに、Zamaメインネットは年末までにローンチされる予定です。

Zamaは、最近のTGEにおいてコミュニティで最も話題になったプロジェクトと言えるでしょう。以下、Odaily Planet DailyはZamaプロジェクト、封印入札方式のダッチオークション、そしてトークン発行前の最後のインタラクティブな機会について分析します。

プロジェクト概要

Zamaは、プライバシーコンピューティングにおける最もハードコアなイノベーションの一つである完全準同型暗号（FHE）を専門とする企業です。簡単に言うと、暗号化されたデータを復号することなく直接計算することを可能にします。Zamaの使命は、効率的で使いやすいFHEツールを開発し、Web3をはじめとする様々な分野でこの技術の普及を促進することです。Zamaのコアチームは、Rand HindiとPascal Paillierによって共同設立されました。

ランド・ヒンディ氏は10歳でプログラミングを学び、14歳でフランスで大流行したソーシャルネットワーキングサイトを作成し、ユニバーシティ・カレッジ・ロンドンでコンピューターサイエンスとバイオインフォマティクスの博士号を取得し、AI音声プラットフォームSnipsを設立して販売した。

パスカル・パリエは、25年間の研究経験、25件の特許、そして数十件の論文発表を誇る、完全準同型暗号の第一人者です。Asiacrypt Best Paper Awardを受賞し、IACRのコアメンバーでもあります。

Zamaは2回の資金調達ラウンドを完了しており、合計1億3,000万ドルに上ります。2024年3月には、Multicoin CapitalとProtocol Labsが共同でリードした7,300万ドルのシリーズA資金調達ラウンドの完了を発表しました。2025年6月には、Blockchange VenturesとPantera Capitalがリードした5,700万ドルのシリーズB資金調達ラウンドの完了を発表しました。

密封入札方式のオランダトークン販売は1月12日に開始されます。

トークン公開セールの詳細

オークション方式：密封入札によるダッチオークション。

オークション期間：1月12日から15日まで、引き取りは1月20日から開始されます。

公開販売シェア: トークン総供給量の 10%。そのうち 8% がオークションにかけられ、2% はオークション後に固定価格で販売されます (1 人あたり最大 10,000 ドル)。

ロックアップステータス: オークションで購入された Zama トークンは完全にロック解除されます。

Zamaは1月12日より一般販売開始となります。

密封入札ダッチオークションとは何ですか?

Zamaは、ZAMAトークンの総供給量の10%を、イーサリアム上の封印入札方式のダッチオークションで販売します。このオークションでは、機密性を維持するために完全準同型暗号（FHE）が使用され、公正な分配、フロントランニングの禁止、ボットの不使用、ガス戦争の回避などが主な特徴です。具体的には、封印入札方式のダッチオークションは以下の4つのフェーズで構成されています。

• フェーズ1：ステーブルコインのシールド。資金を準備し、個人のイーサリアムネットワーク上のUSDC、USDT、DAIなどのステーブルコインをERC-7984の機密資産に変換します（パブリックセール開始時に公式ウェブサイトで資産変換ウェブサイトが提供されます）。これらのトークンの残高と送金金額は暗号化されます。

• フェーズ2：入札を行います。入札期間は1月12日から1月15日までです。ユーザーは入札数に制限はなく、入札は公開され、数量は非公開です。最低入札価格は0.005ドル（FDV5,500万ドル相当）です。時間の経過とともに価格が下落するオープンダッチオークションとは異なり、シール入札ダッチオークションでは、入札期間中、ユーザーは任意の価格で入札できます。

• フェーズ3：価格と割り当ての精算、決済フェーズ（1月16日から1月19日）。取引価格は、FHEスマートコントラクトを用いて高価格から安価格までの需要を計算して決定されます。したがって、ユーザーには次の3つのシナリオが存在します。1. 入札額が取引価格よりも高い場合、ユーザーは割り当て額の全額を受け取り、超過分は返金されます。2. 入札額が取引価格と等しい場合：その価格での供給量が残量を超える場合、ユーザーは比例配分されたトークンを受け取り、残額は返金されます。3. 入札額が取引価格よりも低い場合：ユーザーはトークンを受け取らず、全額返金されます。

• フェーズ 4: 1 月 20 日からトークンを請求して、ZAMA トークン (完全にロック解除済み) を請求し、払い戻しを受けます。

分かりやすくするために、Odaily Planet Dailyが例を挙げます。1000枚のZAMAトークンが封印入札方式のダッチオークションで販売されており、アリス、ボブ、チャーリーの3人が入札に参加しているとします。

まず、入札段階では、3 名の入札結果は次のようになりました。

アリスは 1 枚あたり 5 ドルで 400 トークンを入札し、最終的に 2,000 ドルを支払いました。

ボブは 600 トークンにつき 1 ドルで入札し、最終的に 2,400 ドルを支払いました。

チャーリーはトークン 300 枚を 1 枚あたり 3 ドルで入札し、最終的に 900 ドルを支払いました。