ビナンスアルファが不振に：ユーザー数が60％減少、誰も「たまご」を取りに行かなくなったのか？

原文タイトル: 《フルタイムのホイッスル？最近のBinance Alphaはどうですか？》

原文著者: Nicky、Foresight News

「時代ごとの人々にはそれぞれの得意分野がありますが、おそらく、今の時代の人々の得意分野はBinance Alphaでしょう。」 2025年12月末にBinance共同CEOの何一が述べました。

しかし、時間の経過とともに、Alpha123プラットフォームのデータによると、Binance Alphaのユーザー数は2025年11月の約50万人から現在の約20万人に減少し、60％以上も減少しました。

同時に、全体的な収益レベルは著しく低下し、2025年中盤には1つのアカウントで月額2000ドル以上の収益を上げた「草野球」部門が存在しましたが、今では過去の栄光です。

Alpha123プラットフォームの統計によると、現在のBinance Alphaの1日平均アクティブユーザー数は約20.3万人であり、1月28日までに今月は総額18回の直接空投が行われ、受領可能な数は1.3万～7.2万件であり、平均受領可能数は約3.3万件であり、1日平均アクティブユーザー数の約16.2％に相当します。

1月28日時点で、今月の18回のAlphaの中で、1回あたりの収益が100ドルを超えるのはわずか1回であり、SPACEの123.65ドルです（価格は10分後の最新のオープン価格で計算されます）。同時に、50ドル未満の収益が14回発生し、最低額はELSAの18.6ドルです。

今月のAlphaのポイントの閾値は最低230ポイントであり、最高で257ポイントです。1月26日にはAlphaトークンWMTXの受信閾値が241ポイントにまで上昇しましたが、1回あたりの収益は31.55ドルに過ぎません。1日に16ポイントを獲得すると、Alphaポイントが15日ごとにリフレッシュされるため、理論上は15日間で合計240ポイントを受け取ることができ、閾値が240ポイントを上回ると、1サイクル内で達成できなくなります。たとえば、WMTXに必要な241ポイントは、安定した日常のポイント稼ぎだけでは、1サイクル内に達することはできません。

中期の2025年に単一アカウントで月間収入が2000ドルに近づいた段階と比較すると、今年1月までの前18回の理論的な累積収益は約715.7ドルであり、この数字は「すべてのサイクルがポイントの閾値に達し、最大の収益を受け取ったサイクル数」を前提としています。そして、1日あたりの16ポイントを獲得した場合、実際に受け取れる最大回数は5回であり、収益は約261.43ドルです。

しかし、「少数のダイヤモンドハンズ」は安定した複製可能性を持っていません。現在の単期間のリターン収縮、閾値の引き上げ、価格の急激な変動の環境下で、多くのラウンドは小額で分散し、不確実なリターンにより、ユーザーは個々の極端なリターンケースではなく、全体の投資対効果に注目しやすくなっています。

アルファモデルは、本質的には実際の取引行動をプロジェクトの初期代幣分配チャンスと交換するものであり、その持続可能性は市場でのパフォーマンスを持続的に示すプロジェクトの出現に依存しています。市場全体が在庫ゲームの段階に入ると、高品質なプロジェクトの数が限られており、参加者の規模が継続的に拡大しているため、個々のユーザーが期待されるリターンを得ることは自然に希薄化されます。

同時に、アルファの初期の核心の意義は、新しいプロジェクトの誘導、チェーン上のインタラクションの活性化、およびユーザーのBinanceウォレットエコシステムへの利用頻度の向上にあります。初期のハイインセンティブ段階では、この目標は明らかに達成されており、アルファはユーザーアクティビティと取引量の重要なソースになっていました。

しかし、取引量操作、スタジオによる一括処理、高頻度のギャンブルが激化するにつれて、インセンティブは徐々にアービトラージ化されていきました。2025年11月、Binanceは一部の一括処理アカウントと見なされているスタジオアカウントに対して制限措置を取り、関連する収益の返還を要求しました。この措置は、プラットフォームが異常な行動空間を縮小しようとしていることを示していますが、コミュニティは自動化ツールが効率とコストコントロールの面で利点を持つ一方で、手動操作の一般ユーザーがポイント競争で不利な立場に置かれつつあると広く認識しています。一部の参加者は、現在のポイントの閾値と市場の変動が共存する環境では、持続的な参加が不安定なリターンにつながる可能性があり、取引量トークンの価格変動により純損失が生じる恐れがあるため、頻度を下げるか、退出する選択をするとフィードバックしています。

一般ユーザーにとって、アルファは頻度に依存して安定したリターンを得るだけの単純な手段ではなく、コストとリスクを精密に計算する戦略的な選択肢のようになっています。

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