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HYPEが5倍になる可能性はどれくらいですか？

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Hyperliquidは新しい成長ロジックを構築しています。

原文タイトル：Arthur Hayes氏は、「HYPE：Hyperliquidの取引ブームがそれを実現するか」に150を予測
原著者：Ishika Kumari、AMB Crypto
翻訳：Peggy、BlockBeats

編集者コメント：マクロ経済の不確実性が高まり、暗号市場のセンチメントが持続的に低迷している中、市場では興味深い逸脱が現れています：投資家のセンチメントは依然として「極度の恐怖」領域にとどまっていますが、一部の資産価格は緩やかに上昇しています。

最近、分散型デリバティブ取引プラットフォームHyperliquid（HYPE）がコミュニティの焦点となっています。BitMEX共同創設者のArthur Hayes氏は、現在の価格の約5倍にあたる150ドルの目標価格を公表し、市場の注目を集めました。2026年3月12日時点で、HYPEの価格は約36ドルであり、24時間で約5%上昇し、過去7日間で11%以上の累積上昇を記録しています。

上昇の論理に関して、コミュニティではさまざまな説明がされており、例えば、プラットフォームは収益の約97%をトークンの買い戻しと燃焼に destine しており、取引活動と直接関連した価値捕捉メカニズムを形成しています；HIP-3 メカニズムにより、ユーザーは鏈上でさらに多くの種類の永続的な市場を作成でき、潜在的な取引ニーズを拡大することができます。同時に、より低いADV/OI比率は、一部の市場参加者にとっては取引量がより「実際的」なサインであると見なされています。

本文では、Arthur Hayes氏とコミュニティの複数の参加者の視点を総合し、依然として慎重な市場環境で、HYPEの最近の強気の背後にある構造的な理由を理解しようとします。

以下は原文です：

暗号市場は現在、緩やかに上昇していますが、投資家のセンチメントは依然として極度に低迷しています。

暗号フィアとグリード指数は依然として「極度の恐怖」領域にとどまっています。しかし、BitMEX共同創設者のArthur Hayes氏のような経験豊富な市場参加者にとって、このような価格とセンチメントの逸脱は、逆に別のシグナルを放出しています。

Arthur Hayes：HYPE目標価格150ドル

Hayes氏は、短期的な価格変動にだけ注目するのではなく、無謀に市場を空売りするよりも、非中央集権型取引所（DEX）に注目すべきだと考えています。

彼は過去の市場サイクルを振り返り、2023年のサイドウェイ相場の期間に、トレーダー全体が苦戦した中で、GMXのような取引プラットフォームは、取引手数料に頼って持続的な成長を達成した点を指摘しました。

彼の見解では、取引活動がますますオンチェーンに移行する中、Hyperliquid（HYPE）も同様の成長パスを歩む可能性があるとのことです。

対照的に、TetherやCircleのような機関は通常、利益を企業内に留保します。一方、Hyperliquidは異なるメカニズムを採用しており、約97％の収入がHYPEトークンのバーンとリデュースに使用され、市場の流通量が減少し、価格が長期的にサポートされる仕組みとなっています。

このビジネスモデルに基づくと、Arthur HayesはHYPEの価格が150ドルまで上昇する可能性があると考えています。

「私の2026年8月のHYPEの目標価格は150ドルです。私がこの記事を書いた時点の約30ドルの価格から計算すると、約5倍の上昇空間があります。」

Hyperliquidが爆発するためには、どの条件が必要ですか？

ただし、この目標価格が現実的な基盤を持つためには、Hyperliquidはさらなる成長を実現する必要があります。現時点で、プラットフォームの年間収益は約84億ドルですが、このような評価を支えるには、収益規模を約140億ドルに拡大する必要があります。

そのうちの1つの主要な成長要因は、HIP-3から来るかもしれません。

HIP-3は、ユーザーがオンチェーンで許可なしの永続契約（パーペチュアル契約）市場を作成し、アセットを伝統的な資産に直接アンカーすることを可能にします。たとえば、ナスダック100指数や貴金属です。このような市場を立ち上げるには、ユーザーは50万枚のHYPEトークンをステーキングする必要があります。

このメカニズムは比較的新しく導入されましたが、HIP-3はすでにHyperliquidの収益の約10%に貢献しています。将来、より多くのトレーダーがオンチェーンで伝統的資産のリスクヘッジを開始すれば、このビジネスセグメントは大幅に拡大する可能性があります。

コミュニティの一般的な価格上昇HYPE

Hayesの見解に共鳴して、あるXユーザーは、「世界が戦争状態にあっても、HYPEを保有することが最善の決定である可能性がある」と述べています。

Tweet内容: なぜ世界が戦争状態にあるとしても、HYPEを保有することが最善の決定である可能性があるのか。今、暗号通貨全体がさまざまな悪いニュースに囲まれている中で、HYPEは依然として最高の資産の1つです。

Hyperliquidチームは、HIP-3市場をリリースするタイミングを完璧に見極めました。現在の段階では、暗号コミュニティ全体が大きく関心を失い、パニックレベルが歴史的な高値を記録しており、FTXの暴落時よりも低いレベルにあります。Hyperliquidでは、日ごとの取引高で並べ替えると、最初の30ペアのうち暗号関連のものはわずか10個、残りは株式市場の資産です。

HIP-3は素晴らしいブレイクスルーであり、将来数年間重要性を維持します。 Hyperliquidも同様になります。最高の流動性、KYC不要、24時間365日取引が可能です。

Jeffはこのようなビジネスモデルを確立した最初の人物です。このシステムでは、トークン自体が本当に意味を持ちます。99％のプロジェクトがローンチ後に徐々に消えていく中、HYPEは依然として成長しています。

また、別のユーザーは、「世界的な供給不足がある大規模商品の価格急騰が起こると、Hyperliquidは通貨スペキュレーションの需要を捉えます。取引手数料や決済から得られる収益はすべてHYPEに流れ、市場を上回るパフォーマンスとなります。数週間前には金でこの状況を目の当たりにしましたが、今ではCL（原油）でも同様の現象を見ています。」と述べています。

価格上昇観点をサポートするもう1つの重要な指標は、ADV/OI比率（Average Daily Volume / Open Interest、つまり、平均日間取引高と未決済契約の比率）です。

Arthur Hayesはこの指標を引用し、「トップ5のパーペチュアルデリバティブ取引所（DEX）では、Hyperliquidの取引量が最も正確であるため、そのADV/OI比率は最も低い」と述べています。

しかし、Hayes は、時間の経過と市場環境の変化に従い、Hyperliquid の全体的な平均取引量（ADV）における見られる割合が引き続き増加すると考えています。

&HYPE: 価格とチェーン上指標

一方で、本文執筆時点では、HYPE の取引価格は約 34.98 ドルで、過去 24 時間で 13.37% 上昇しています。しかし、価格のパフォーマンスは強力であるにも関わらず、チェーン上データは市場センチメントが比較的慎重であることを示しています。

Santiment のデータによると、1 月中旬から 2 月中旬の間、開発者の進捗状況と市場センチメントの間に明確な分岐が現れました。プロジェクトの開発活動が継続して進展している一方で、市場はまだそのプロジェクトに対するセンチメントを暖めていませんでした。

出典: Santiment

ただし、投資家のセンチメントは依然としてネガティブに傾いており、主な理由はトレーダーが短期の価格変動に重点を置いていることです。最近になってようやく市場のセンチメントが回復し始めたことから、市場がこのプラットフォームの持続的な利用価値と収益モデルの強化にようやく気付き始めていることが示されています。

興味深いことに、Hayes が HYPE に強い信念を表明したのはこれが初めてではありません。BitMEX 共同創業者は、2 月 21 日に既に HYPE を継続的に保有しており、目標価格を 150 ドルに設定していると述べています。

彼の以前の予測では、この目標価格は 2026 年 7 月に達成される可能性がありましたが、最新の予測では時間が 2026 年 8 月頃まで延期されています。ただし、この前提条件はプロトコルが約 14 億ドルの年間収入を達成する必要があるというものです。