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CBRSが300%増加した後、AnthropicとPolymarketのPre-IPOはまだ利用可能ですか？

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２ヶ月でCBRSの購入から現物のリターンが300％を超えましたが、次はAnthropicとPolymarketです。参加する価倀がありますか？

Original Source: MSX Meitong

Pre-IPO Track is entering the second half, ushering in profit realization and full-loop validation.

Last week, MSX Meitong's first-phase Pre-IPO project Cerebras (CBRS) completed the industry's only full-loop validation to date: from Pre-IPO subscription, IPO listing to spot trading full-loop, with a comprehensive yield rate of participating users exceeding 300% at one point, calculated from the initial subscription price of 100.35 U to the listing day high.

A new target promptly took over.

On May 16, 2026, MSX Pre-IPO Phase II officially opened for subscription, with Anthropic and Polymarket as targets—where the Anthropic subscription price is 855 U, corresponding to a valuation of $950 billion; the Polymarket subscription price is 152 U, corresponding to a valuation of $15 billion.

This is not an ordinary asset launch. For users who participated in the first-phase Pre-IPO, with the sample run of CBRS.M, which completed the process from subscription to listing trading in just over two months, it also provided a clearer reference for subsequent Pre-IPO projects.

In particular, the two new targets, Anthropic and Polymarket, have both experienced 10-fold or even higher valuation leaps in the past year, representing the most attention-grabbing productivity gateway in the AI era and the event pricing infrastructure in the prediction market. Is it worth participating in?

1. Pre-IPO, Completing the First "Full-Loop Process" Validation

Over the past period, Pre-IPO has visibly become a new asset category contended by on-chain equities and crypto trading platforms.

From SpaceX, OpenAI, Anthropic, to Cerebras, Polymarket, top-tier unlisted companies have long been the core targets covered by various platforms, corresponding to the most globally capitalized sectors such as AI, aerospace, defense technology, and prediction markets, representing high-quality assets that ordinary investors have long struggled to directly access.

This is not difficult to understand.

In the traditional financial market, top-tier unlisted tech companies like Anthropic and SpaceX often have their early shares divided among first-market funds and large institutions. Even if ordinary investors understand the trends, they find it hard to gain entry. They often have to wait until the IPO or public trading stage to participate, but by that stage, the company's valuation has usually been raised through multiple rounds, and the investment dividends have greatly diminished.

ここ2か月、MSXマックスは3月初にPre-IPO商品をローンチして以来、ほぼすべての主要取引プラットフォームが人気の非上場企業に関する製品カバレッジを開始しました。これらの商品の実珵ロジックは異なりますが、本質的にはユーザーの「早期の高品質資産へのアクセス」ニーズを満たすためです。

ただし、ますます多くのプラットフォームがPre-IPOレースに参入すると、競争の焦点が変わり始めました。

前半は人気のある名前をより速くカバーできるかどうかに関する比較でしたが、後半の本当の比較ポイントは、より明確で包拵ない製品経路を提供できるかどうかです。ユーザーは比較的低い敷居で応募を完了できますが、ターゲット資産は実際の現物取引にスムーズに接続できるのでしょうか。特に、退場と決済経路が明確か、プラットフォームにはすでに実際の事例がありますか？

先週までCBRS.Mが現れ、このポイントで具体的な参照サンプルを提供しました。

MSXマックスが3月2日に最初のPre-IPOを開始した後、参加ユーザーは100.35Uの価格でCBRSのPre-IPO株式申込に参加しました。そしてCerebrasがナスダックに上場する際、MSXプラットフォームもその日にCBRS.Mの現物取引を開始し、Pre-IPOユーザーは資産の続く取引と退出経路を獲得しました。上場初日の高値で算出されると、参加ユーザーの総合的な収益率は一時的に300%を超えました。

つまり、MSX Pre-IPOの第1フェーズは単なるプロジェクトの選定力だけでなく、申込、保有、上場、現物取引、ステーブルコイン決済など全体の一連の製品メカニズムを検証しました。

さらに重要なのは、このサンプルが登場してからそれほど時間が経過していないことです。第1フェーズの申込からCerebrasの上場まで、わずか2か月余りで、市場ではアルファ効果が迅速に拡大されました。また、このサンプルがあるため、AnthropicとPolymarketの上場は単なる「さらに2つの人気ターゲットが登場する」だけではありませんが、連続してPre-IPOボーナスが実珵化する開始であるように見えます。

2. Anthropic と Polymarket、2つの高い評価を得た「ホットな鶏肉」

MSXマックスのPre-IPO第2フェーズで最も注目すべき点は、AnthropicとPolymarketがそれぞれ2つの非常に象徴的な資産方向を代表していることです。

Anthropic に対応するのは、AI 時代の生産性エントリーであり、Polymarket に対応するのは、予測市場およびイベント価格設定インフラストラクチャであり、それぞれ現在の「インターネット」および「Web3」業界で最も注目されている分野のリーダーです。

特に、両者ともに過去1年間で大幅なバリュエーションの飛躍を遂げ、それがそれらを同じPre-IPO期に配置することを最も興味深いものにしています。

1. Anthropic：6150億ドルから1兆ドル近くへの15ヶ月

まず最初に、皆さんがよくご存知のAnthropicです。

クロードコードによるAIビジネスモデルの想像力に加えて、ここ1年以上、Anthropicが資本市場から注目を集めた背景には、その急速なバリュエーションの飛躍もかなり大きく影響しています。数字だけを見ると、これは非常に急峻な曲線です：

•2025年3月、Anthropicは350億ドルの調達を完了し、その後の評価額は6150億ドルでした；
•2025年9月、評価額が18300億ドルに上昇；
•2026年2月、さらに3000億ドルの調達を完了し、評価額は38000億ドルに達しました；
•そして、Bloombergなどのメディアによる最新報道によると、9000億ドルを超える新たな資金調達が進行中です；

つまり、14ヶ月の間に、Anthropicは6150億ドルの評価額から1兆ドルに近づくまで、評価額が約15倍に拡大しました。これは、一次市場で最も積極的なAIサイクルの中でも、このような曲線は極端なサンプルに属しています。

これの背後には、AIに対する資本の追求だけでなく、AI業界の価格設定論理が変化していることもあります。一般的に知られているように、初期の市場関心はモデルの能力に向けられ、その後は算力リソース、エンジニアリング効率、ビジネス化のスピードが注目されるようになりましたが、次の段階でより核心的な変数となっているのは、モデルが本当に企業のワークフローに統合され、生産性インフラストラクチャの一部となるかどうかです。

たとえば、Claudeの最大の利点は、それが単なるチャットツールではなく、現在、コード処理、企業協業、およびインテリジェントエージェントの実行シーンに進出していることであり、特にClaude Codeなどの製品の成長により、Anthropicの想像空間は一般的なAIアプリケーションからさらに開発者の生産性や企業ソフトウェアのインフラストラクチャにまで広がっています。

言い換えると、Anthropic の評価想像力は単に「クロードが優れている」ということからだけではなく、それがAIネイティブ時代の重要な生産性ゲートウェイになり得る可能性からも来ています。これは今号 Pre-IPO がAnthropicを選択した核心的な論理の一つであり、それはAIアプリケーションの最も中核的な位置にあり、同時に強力な製品マインド、強力なユーザー成長、強力な企業シーン浸透、および強力な資本注目を備えています。

もちろん、Anthropic は典型的な高確実性、高注目度、高評価ターゲットですが、重要なのは現在の評価だけでなく、それがまだ長期的な資本の語りと産業の拡大の主流にあるかどうかを見ることです。特に、1兆ドルの評価まであと一歩の距離にいるとき、IPO、M&Aに向かうか、またはプライベートな状態を維持し続けるかにかかわらず、Anthropicの現在の評価水準は市場が繰り返し振り返る重要な基準となる可能性があります。

2.Polymarket：予測市場が暗号アプリから情報定義レイヤーに進化

Anthropicと比較して、PolymarketのストーリーはよりCryptoネイティブに傾いていますが、その想像空間は暗号業界に限定されていません。

Polymarketの中心的なアプリケーションシナリオは、ユーザーが市場価格を通じて現実世界のイベント結果に対する判断を表現できるようにすることです。たとえば、政治選挙、マクロ政策、スポーツイベント、地政学的衝突、テクノロジー製品の発売、規制結果などは、取引可能な確率に変換できます。

これは、従来の金融市場の株や債券、商品とは異なります。過去の市場が現実の出来事を理解する主な手段は、メディアの報道や世論調査/リサーチレポートに依存していました。しかし、これらの情報にはしばしば遅れや偏見、ノイズがあり、予測市場の特異性は、異なる参加者が判断を直接価格に変換し、リアルタイムで変化する確率シグナルを形成することにあります。

言及すべき重要な点は、これもAnthropicと同様に急速な評価の飛躍を経験したことです：

•2024年、Polymarketは7000万ドルの資金調達を完了；
•2025年6月、20億ドルを超える評価額で2億ドルの資金調達を完了；
•2025年10月、ニューヨーク証券取引所の親会社ICEが最大20億ドルを投資、約80億ドルの評価額に対応；
•2026年4月、ReutersはThe Informationの報道を引用し、Polymarketが4億ドルの資金調達を検討していると伝え、評価額は約150億ドルになると報じています；

つまり、たった1年も経たないうちに、Polymarketは10億ドルレベルの評価から急速に150億ドルレベルの評価に跳躍しました。従来のCryptoアプリの意味に比べて、これはもはや取引量やユーザー成長の物語だけでなく、予測市場が再評価される新しいタイプの情報インフラストラクチャのプロセスです。

これは、これまでの数年間、Polymarket が注目され続けてきた理由でもあります。Polymarket は暗号ネイティブなアプリであり、現実世界のイベントと自然につながっています。市場が拡大し続ける中、Polymarket は、暗号アプリからさらに進化して現実世界のイベントの価格設定インフラになる機会があります。

そのため、Anthropic と Polymarket は異なる業界に位置していますが、それぞれが代表的なトップアセットの1つになっており、過去1年間で非常に急速なバリュエーションの変化を経験しているため、これが MSX Pre-IPO Phase 2 が両者を同時に取り上げる基本的なロジックです。

3. Pre-IPO には入口だけでなく、出口も必要です

Cerebras のケースに戻りますが、その第二期への上場前に再び言及する価値がある理由は、すべての Pre-IPO プロジェクトが CBRS.M の短期的なバリューエーションを複製できるわけではないからです。それよりも、Pre-IPO 製品の最も基本的な問題を検証しているためです。それは、購読から退出までのクローズドループを完了できるかどうかです。

結局のところ、ユーザーにとって、Pre-IPO が提供する低い参加ハードルは非常に役立ちますが、購読から退出までの完全なクローズドループを保証できるかどうかが重要です。

CBRS.M の完全なライフサイクルは、MSX Pre-IPO が単に「コンセプトシェア」を提供しているのではなく、購読、ポジション保持、上場、現物取引、ステーブルコイン決済を中心に、実施可能な製品メカニズムを構築していることを証明しています。ユーザーは、対象資産が上場後に保有を継続することもでき、また現物取引市場を介して取引を完了して退出することもできます。

これは、Pre-IPO 製品が単なる合成資産や価格予測とは異なる重要な点であり、対象資産が上場、変換、または償還される際、ユーザーに明確で実行可能な経路を提供します。これは、MSX 米通 Pre-IPO 二期も比較的明確な退出体制を継続しています。— 製品規則に基づき、ユーザーは購読に加えて、後続の2つの主要イベントに注目できます：

• 一つは、対象資産が後に IPO を実施する場合、プラットフォーム規則に従って自動的に償還/変換プロセスに入ります。
• もう一つは、その前に対象資産が IPO を実施していない場合、ユーザーは2026年8月20日00:00以降、プラットフォームのルールに従って償還を申請できます。（具体的な実行方法は MSX プラットフォームの規則に準拠します。）

この設計の意義は、ユーザーに単なる「購入ストーリー」を提供するだけでなく、購読の最初から後続の退出経路を製品構造に組み込んでいることです。Pre-IPO のような、自然な周期がより長く、情報の不確実性が高い資産にとって、明確な償還と変換のルールは、プラットフォームの信頼性を判断する上で重要な部分です。

この観点から見ると、CBRS.M のアルファ効果は単独の出来事ではなく、業界全体の Pre-IPO 製品能力の外部検証として位置付けられます。そのため、メイタン Pre-IPO Phase 2 の Anthropic と Polymarket は、この基盤をさらに拡張し、AI チップインフラから AI アプリケーションエントリーおよび予測市場インフラへと資産の境界をさらに解放することに焦点を当てています。

客観的に見て、高品質なターゲット、明確な脱出経路、および安定した取引体験が組み合わさると、Pre-IPO はオンチェーン株式市場生態系の重要なインクリメンタル・エントリーポイントとなる可能性があります。結局のところ、それはユーザーが初期の高品質資産に参加するニーズを満たすだけでなく、RWA 取引プラットフォームの資産階層を豊かにします。

さらに注目すべきは、MSX Pre-IPO Phase 2 が Anthropic と Polymarket という2つの注目すべきターゲットだけでなく、価格と評価の面でも一定の魅力を持っていることです。

現在の市場で見られる同様の Pre-IPO の価格設定を見ると、Anthropic と Polymarket はすでに複数のプラットフォームでカバーされている人気の非上場資産となっており、しかし、異なるプラットフォーム間で価格設定、取引形式、および基盤構造には明らかな違いがあります。一部のプラットフォームはスポット形式で取引し、他のプラットフォームは合成資産や永続契約形式で価格表記を提供しています。実際の参加時には、「このターゲットがあるかどうか」だけでなく、「どの価格で参加するか」が見えてきます。

この点において、MSX Phase 2 での Anthropic の申し込み価格は 855U であり、プラットフォームの今期認可評価額は 9500 億ドルです；Polymarket の申し込み価格は 152U であり、プラットフォームの今期認可評価額は 150 億ドルです。いくつかの同様のプラットフォームの価格設定や評価を基準とした場合、MSX の両ターゲットの申し込み価格は比較的低い範囲にあり、ユーザーにとって魅力的な参入価格と明確な製品構造を提供し続けており、Pre-IPO のような天然のハイボラティリティ、高関心度、高評価の資産にとって、参入価格自体がその後のリスクリターン比に直接影響を与えることになります。

総括すると、Cerebras はオンチェーン Pre-IPO において初めて本当の意味での検証を行いました。

それが証明したのは、1つのターゲットの選定判断だけでなく、製品メカニズム全体の実行可能性であり、購入、保有、上場、スポット取引、最終的なステーブルコイン決済までのリンクが、最初にトップテクノロジーストック IPO シナリオで実際に実行され、早期の高品質資産エントリーポイントのような Cerebras のようなものがオンチェーン化されると、そのリターンの弾力性と想像の余地が、どのオンチェーンネイティブ資産にも劣らないことをユーザーが初めて直感的に感じることができるようになりました。

しかし、Pre-IPO の長期的な価値を真に決定するのは、決してあるプロジェクトの短期的なパフォーマンスではありません。代わりに、プラットフォームが時代を象徴するハイクオリティなターゲットを持続的に見つけ、一般ユーザーが参加できる製品へ変換できるかどうかです。

この点は、300%よりも複製が難しく、あらゆる単一の収益数字よりも注目に値します。

Anthropic と Polymarket の登場は、MSX Pre-IPO が提供した2番目の回答です。それが引き続き検証に耐えられるかどうかについては、ほぼ満点の回答が得られます。

答えは市場に委ねられます。