「喊单王」ヘイズが再び動き出した。今回彼が狙うのはDeribitだ。

原文タイトル：「『シグナル王』ヘイズが再び動く、今回の標的はデリビット」
原文著者：馬赫、Foresight News

6月29日、BitMEXの共同創業者アーサー・ヘイズの関連アドレスが、OTCプラットフォームFlowdeskを通じて約616万枚のSYNトークンを購入。取引額は約220万ドル、平均購入価格は約0.3573ドル。

その後、アーサー・ヘイズはXプラットフォームで「SYNはHYPE以来、最も非対称性のある投資の一つだ」と投稿し、「今こそオプションDEXが正式にデリビットに挑戦する時だ。ハイパーコールがその挑戦者だ」と明言した。

現在、SYNは0.436ドルで取引されており、24時間で40%以上の上昇。2026年6月以来、SYN価格は爆発的に上昇し、月間で10倍以上の上昇を記録。FDVは約1.1億ドル。

Synapse：クロスチェーンインフラからオンチーンオプションへ

Synapse Protocolは2021年に設立され、当初は汎用クロスチェーンメッセージングと流動性ネットワークとして位置づけられていた。これにより、開発者は単純な資産ブリッジに限らず、スマートコントラクト呼び出しやNFTを含む任意のデータを異なるブロックチェーン間で転送できる。

初期、SynapseはクロスチェーンAMM流動性プールと低スリッページのステーブルコイン交換により、マルチチェーンエコシステムで一定の地位を確立。2021～2022年の強気相場では、そのTVLは一時10億ドルを超え、Wormhole、LayerZero、Axelarなどのプロジェクトとともにクロスチェーンブリッジ分野の主要プレイヤーとなった。しかし、クロスチェーン分野の競争は激しく、弱気相場の影響もあり、プロトコルのTVLは大幅に減少した。

DefiLlamaの最新データによると、2026年6月時点でSynapseのTVLは約1110万ドルで、主にEthereum、Cantoなどのチェーンに集中している。

SYNトークンはガバナンストークンとして、2021年10月に約5ドルの高値を記録した後、長期にわたり低迷していた。

ハイパーコールはSynapseチームが開発したオンチーンオプション取引プロトコルで、HyperliquidエコシステムのHyperEVM上に展開されている。その中核的な主張は「あらゆる資産を取引できるオプション取引プラットフォーム」を構築することだ。

従来の中央集権型オプションプラットフォームや初期のオンチェーンオプションプロトコルとは異なり、Hypercallは公式によると任意の規模の取引をサポートし、契約はドル単位または数百万ドル単位に分割可能です。さらに、オプションの最大損失は支払ったプレミアムのみであり、強制決済や連鎖的な清算リスクはありません。また、24時間365日の取引にも対応しています。

現在、HypercallのメインネットAlphaがローンチされており、ユーザーはウォレットを接続するだけでSpaceX（SPCX）オプションを取引できます。また、BTCプットやNVDAスプレッドなどの銘柄も登場しています。チームは以前、累計取引高が550億ドルを超えたと発表しています。

Deribit：中央集権型オプションの覇者

2016年に設立されたDeribitは、長年にわたり暗号資産オプション市場で絶対的な支配的地位を占めています。業界データによると、BTCおよびETHオプション分野での市場シェアは約85％であり、機関投資家、マーケットメーカー、クオンツファンドの第一選択プラットフォームとなっています。

現在、DeFiLlamaのデータによると、その総資産価値は35.88億ドルです。

Deribitの強みは、その深い流動性と専門的なツールにあります。ポートフォリオマージン、ブロック取引、低遅延マルチキャストデータフィードをサポートし、長期間安定して稼働しています。しかし、中央集権型であることから、カストディリスク、KYCのハードル、規制の不確実性、小口リテールユーザーやDeFiネイティブにとっての相対的な使いにくさといった固有の制約もあります。オプション取引の複雑さと証拠金メカニズムは、これらの課題をさらに拡大しています。

Arthur Hayesの呼びかけは、業界の核心的なロジックを直接指し示しています。Hyperliquidなどのオンチェーン永久DEXが高性能、相互運用性、資本効率を証明する中、オプションは「ボラティリティと方向性を正確に表現するツール」として、そのオンチェーン化への需要が蓄積されています。

Hypercallの潜在的な優位性は、分散化、パーミッションレス、KYC不要、透明性にあります。

さらに、Hyperliquidの決済レイヤーと深く統合されており、取引体験は中央集権型に近いものの、オンチェーンの透明性を維持しています。しかし、現在のプロトコルはまだMainnet Alphaの初期段階にあり、流動性の深さはDeribitに遠く及ばず、対象資産も初期はSpaceXなどでテストされており、主流の暗号オプションへの対応にはまだ時間がかかります。歴史的に、オンチェーンオプションプロトコル（HegicやOpynの初期バージョンなど）もかなりの試みを行ってきましたが、最終的には流動性不足によりスケール化が難しいケースが多く見られました。

Deribitのネットワーク効果は短期的には代替が難しい。Hypercallは「補完と差別化競争」として位置づけられる可能性が高く、直接的な代替にはならない。特にDeFiネイティブや新興資産（RWA、AI関連銘柄など）のオプション分野においてはなおさらである。

「喊单王」は何を狙っているのか？

Arthur Hayesの最近の「喊单（プロモーション）」記録には明確な分化が見られる。

以前、彼はHYPEを強く推し、目標価格を150ドルと予測していたが、6月初旬に全ポジションを清算した。さらに、過去に推していたNEARとWLDも同時に売却した。6月16日と23日には、オンチェーンデータによると、取引所を通じて合計9.1万枚のHYPEを買い戻している。

6月24日、Arthur HayesのファミリーオフィスMaelstromが発表したCARDS（Collector Crypt）の詳細レポートも大きな議論を呼んだ。目標価格を夏の終わりまでに4ドルと設定した。

わずか4日後、CARDSの時価総額はMaelstromが目標価格を設定して以来、約22％下落した。

現在、価格は0.2437ドル、時価総額は1億ドル、FDVは4.87億ドルとなっている。

オンチェーン探偵のZachXBTは先日、Arthur Hayesが過去数日間にわたり何度も公の場でプロモーションを行ったことを批判するツイートを投稿した。「この数日で、あなたのフォロワーはどれだけのexit liquidityを提供したのか？」その後、Arthur Hayesは「単に通常の取引をしているだけだ。価格は上がることも下がることもある。たまたま今回は正しい判断だった」と応じた。

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