ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが、OpenAIとAnthropicのIPO主幹事の座を争っている。潜在的な収益は70億ドルを超える可能性がある。

BlockBeats ニュース、6月10日、『フォーチュン』誌の報道によると、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーがOpenAIおよびAnthropicの将来のIPOにおける主幹事の座を争っている。これに先立ち、ゴールドマン・サックスはSpaceXのIPOの主幹事を獲得しており、このIPOは6月12日に行われる予定だ。OpenAIとAnthropicの両IPOは、それぞれ少なくとも600億ドルの資金調達を見込んでおり、合計で1200億ドルを超える。フロリダ大学のIPO専門家ジェイ・リッター氏は、主幹事を獲得した投資銀行が各ファンドへのIPO株式配分を決定するため、他の幹事よりもはるかに高い潜在的利益を得られると述べている。

リッター氏によると、機関投資家はより多くのIPO割り当てを得るために、主幹事に対して多額の「ソフトドル」、すなわち実際の執行コストを超える取引手数料を支払うことが一般的だ。ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーのどちらがOpenAIおよびAnthropicの主幹事の座を獲得するか不透明な場合、ファンドは配分を得る可能性を高めるため、両投資銀行に対してより多くの取引手数料を投入する可能性がある。

SpaceXのIPOを例にとると、資金調達規模が860億ドルに達した場合、引受手数料は約6億ドルとなる。しかし、初日の株価が20%上昇した場合、IPO投資家の帳簿上の利益は1700億ドルを超え、リッター氏はそのうち少なくとも30%がソフトドルの形で投資銀行に還流し、約50億ドルになると推定しており、これは引受手数料そのものをはるかに上回る。

OpenAIとAnthropicの両社が上場初日に20%上昇した場合、投資家の帳簿上の利益は2400億ドルに達し、同じ割合で計算すると、投資銀行は700億ドル以上のソフトドルを獲得できる可能性があり、その大部分は主幹事に流れる。現在、OpenAIとAnthropicはともに登録声明草案を秘密裏に提出しているが、上場時期は未定である。