欧州半導体・フォトニクス関連投資の整理：Serenityが振り返るコアな強気ポートフォリオと産業チェーンのロジック

BlockBeats ニュース、6月15日、「白髪株神」Serenity がソーシャルプラットフォームで欧州市場における自身のコア・ロングポートフォリオを振り返り、フォトニクス、半導体材料、エピタキシャルウェハ、パワーデバイス、エッジAIハードウェアなどの分野を重点的にカバーし、複数の銘柄の産業ポジショニングとバリュエーションロジックを総括した。

同氏が挙げたコア保有銘柄は以下の通り：Sivers Semiconductors、LPKF Laser & Electronics、Soitec、Raspberry Pi Holdings、IQE plc、Riber、X-FAB Silicon Foundries。その分析内容は以下の通り：

・Sivers Semiconductors は、次世代フォトニクスチェーンにおける重要な「レーザーと光相互接続のボトルネック」と見なされ、1.6T光モジュールとCPO（共同パッケージ光学）アーキテクチャのアップグレードの恩恵を受け、複数のスーパーコンピューティングサプライチェーンに組み込まれており、中期の出荷拡大の弾力性があると評価されている。

・LPKF Laser & Electronics は、ガラスコア基板プロセス装置における「準独占」企業と定義され、そのLIDE技術は先端パッケージングと高級基板加工工程で多くのトップメーカーから検証を受けており、生産能力拡大サイクルにおける重要な装置サプライヤーと見なされている。

・Soitec は、シリコンベース光電子基板（SOI）分野におけるコアサプライヤーとして強調され、強力な産業チェーン価格決定力を持ち、従来事業の低迷が緩和された後の構造的な再評価余地の恩恵を受けている。

・Raspberry Pi Holdings は、エッジAIコンピューティングの普及の恩恵を受ける銘柄と見なされ、そのロジックは低コストコンピューティングボードのAI推論とローカルデプロイメントシナリオにおける浸透率向上にあり、教育・ホビー市場から産業用・組み込みAIへと徐々に拡大している。

・IQE plc は、重要なエピタキシャルウェハ（epi wafer）サプライヤーとして位置づけられ、MACOM Technology Solutions、Lumentum Holdings などの光電子企業に上流材料を提供し、遊休生産能力の潜在的な解放余地があると評価されている。

・Riber は、分子線エピタキシー（MBE）装置分野における高集中度サプライヤーと説明され、量子コンピューティング、量子ドット、光電子研究開発の拡大の恩恵を受け、一部のスーパーコンピューティングおよび研究機関からの装置調達検証を既に得ている。

・X-FAB Silicon Foundries は、欧州で数少ないパワー半導体とシリコンフォトニクス製造能力を持つファウンドリプラットフォームと見なされ、EUおよび米国CHIPS法の支援を受け、シリコンフォトニクス生産ライン拡大において潜在的な再評価余地があると評価されている。

全体として、このポートフォリオは「フォトニクスインフラ＋半導体材料/装置＋エッジAIハードウェア」という3つの主要テーマを軸に構成されており、今後2～3年における高速光相互接続、AIエッジ展開、パワー半導体サイクルにおける構造的な需要の解放に賭けている。