月の暗黒面（Kimi）の技術的ブレイクスルーがAI株の売りを誘発し、レバレッジ商品が市場の変動を増幅させた。

BlockBeats ニュース、7月19日、ブルームバーグの報道によると、中国のAIスタートアップ企業「月之暗面（Moonshot AI）」が予想外の技術的ブレークスルーを達成したことで、金曜日に世界のAI・半導体株が急落し、市場は再び2025年の「DeepSeekショック」を連想させた。半導体ベンチマーク指数は6月の高値から累計約20%下落し、弱気相場に突入。半導体3倍ブルETF「SOXL」は同期間に50%以上の下落を記録した。

今回の売りは、AI技術の進展が市場の勝者と敗者の判断を急速に変える際、レバレッジETF、オプション、個別株ファンド、暗号資産関連商品が同時にポジションを解消する可能性があることを示している。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、レバレッジETFは米国ETF取引量の約13%を占めるが、業界資産のわずか1.2%に過ぎず、内蔵レバレッジを考慮しても、米国株式市場に占める割合は1%未満である。

これらの商品は全体の規模が限られているものの、AIチップ、変動の大きい銘柄、新規上場企業に集中している。レバレッジ、集中度、ボラティリティが同時に上昇すると、ファンドの日次リバランスが能動的な売買要因となり、既存の市場トレンドをさらに増幅させる可能性がある。

韓国市場では最近、顕著な事例が見られた。現地の個人投資家がサムスン電子やSKハイニックスに関連するレバレッジ商品を大量に購入した後、市場センチメントが悪化し、関連ファンドは推定数十億ドル相当のSKハイニックス保有株を売却せざるを得なくなった。