SemiAnalysis：AMDの株価が600〜700ドルに上昇すれば、MetaとOpenAIのGPU資本コストはゼロになる可能性がある

BlockBeats ニュース、8月4日、半導体およびAIの独立系調査機関であるSemiAnalysisは、AMDが昨年末と今年初めにそれぞれMetaおよびOpenAIと契約を結び、両社に業績連動型のワラントを提供したと発表した。関連ワラントは、最大6GWのAMD Instinct GPUの調達および導入進捗に応じて権利確定し、さらにAMDの株価が複数の閾値を超えるかどうかにも依存しており、最高閾値は600ドルである。

AMDの株価は、2026年初頭の約200ドルから現在の約500〜600ドルまで上昇している。株価連動型ワラントの権利確定がほぼ線形に変化し、6GWの容量がすべて導入完了すると仮定した場合、MetaとOpenAIのGPU1基あたりの時間あたり資本コストは、それぞれ約2.15ドルと2.50ドルから、約1.60ドルと1.75ドルに低下する。

SemiAnalysisは、AMDの株価が600〜700ドルのレンジに上昇した場合、両社のGPUのみに関する資本コストは実質的にゼロになる可能性があると述べている。AMDがソフトウェアスタックを継続的に改善し、より多くの大口顧客からの注文を獲得し、株価を1000ドル以上に押し上げた場合、サーバー機器、ネットワーク、CPUを含むクラスター全体の資本コストも、理論上はほぼゼロに近づく可能性がある。