見解：ビットコイン8.3万〜8.6万ドルには多重のレジスタンスが集中しており、レバレッジポジションはまだ再構築されていない。

BlockBeats ニュース、8月27日、glassnode が市場分析を発表したところによると、ビットコインの今回の反発局面において、米国現物ビットコインETFの純流入は22.3億ドルに達し、2026年以来最も強い週間流入となった。取引所からのビットコインは継続的に流出しており、各規模のウォレットグループでも蓄積傾向が見られている。同期間中、ビットコイン先物の未決済建玉はコイン建てで11%減少し、資金調達レートはほぼ中立を維持しており、市場のレバレッジが明確に再蓄積されていないことを示している。

市場構造から見ると、ビットコインは現在回復段階にあるが、上方の供給圧力が集中している。データによると、8.08万ドル付近から自己保管保有者のコストベース抵抗が出現し始め、8.23万ドル付近はディーラーのガンマ反転位置であり、8.2万ドルから8.6万ドルの範囲には空売り清算、長期保有者の供給、オーダーブックの売り注文など複数の抵抗が集中している。Glassnode は、8.3万ドルから8.6万ドルが今回の反発が直面する核心的な供給帯であると指摘。ビットコインが8.33万ドル以上をしっかりと維持でき、かつETF資金が引き続き流入する場合、市場がこの供給の壁を徐々に吸収している可能性を示唆する。

下方サポートに関しては、短期保有者のコストベースは現在約7万ドルであり、6.2万ドルから6.5万ドルがより重要な底値サポートゾーンを構成している。オプション市場は現在、明確な一方向のブレイクアウト期待を織り込んでおらず、9月25日の満期時点で、オプションが暗示する70%の中間結果レンジは約6.9万ドルから8.97万ドルであり、全体としてビットコインが重要なサポートとレジスタンスの間で引き続きもみ合う傾向にある。Glassnode は、7万ドルを下回った場合、市場はまず6.2万ドルから6.5万ドルのサポートを試すと見ており、6.29万ドル付近に再び戻った場合、今回の反発相場がほぼ完全に反転した可能性を示唆する。