FRBの利上げ観測がモーゲージ担保証券市場に打撃を与え、銀行の需要はさらに弱まる可能性がある。

BlockBeatsのニュース、10月12日、過去3週間で投資家は歴史的に珍しい速さで米国のモーゲージ債券ファンドから撤退し、資金流出規模はいずれも2021年初頭以来最悪の7回に数えられる。金利の急上昇に伴い、投資家は市場の変動リスクを回避しようとしている。米国のモーゲージ担保証券指数は9月に記録上2番目に悪い月間パフォーマンスを記録した。

以前、米国債利回りは原油価格の急騰、インフレ懸念の高まり、FRBの利上げ期待を受けて数十年ぶりの高水準に上昇し、モーゲージ債券の売りを引き起こした。モーゲージ担保証券（MBS）は債券利回りの急激な変動に非常に敏感である。なぜなら、債券利回りは経済全体の借入コストの価格設定基準だからである。金利が上昇すると、住宅所有者は通常、住宅ローンの借り換えを停止し、投資家は以前の予想よりも長く低利回りの証券を保有することになる。

ストラテジストのErica Adelberg氏は次のように書いている。「FRBの金融引き締めとイールドカーブの平坦化は、MBSの重要な買い手である銀行の需要を弱める可能性がある。ポジティブな面としては、住宅ローン金利が2023年以来の最高水準に上昇し、借り換えと住宅購入需要を抑制し、住宅価格とローン規模の成長を鈍化させる可能性があるため、MBSの供給量は年末までに減少傾向を示すと予想される。」（金十）