ゴールドマン・サックス：世界のテクノロジー株が2週間で200億ドルの純売り越し、AI融資リスクが高まる

BlockBeatsのニュース、10月26日、ゴールドマン・サックスのデータによると、過去2週間で世界のテクノロジー株が約200億ドルの純売り越しとなり、売り圧力の強さは-3.3標準偏差という極端な水準に達し、TMTセクターの売却規模は今年7月の230億ドルに近づいた。同時に、ナスダック100指数とS&P500指数の間のボラティリティ・スプレッドは過去5年間のレンジの第98パーセンタイルまで上昇し、テクノロジー株に対する市場のリスク回避需要が著しく高まっていることを示している。

AIの資金調達圧力も市場の焦点となっている。JPモルガンによると、今年に入ってAIインフラの債務調達規模は既に5000億ドルを超え、ハイパースケーラー各社の調達コストは以前より約120ベーシスポイント上昇した。今週、グーグル、マイクロソフト、アマゾンが相次いで決算を発表する中、市場はAI設備投資が実際の売上に転換できるか、そして今後の投資拡大における資金調達の持続可能性に注目している。

JPモルガンは、エヌビディアとGPU運営事業者との間の資金調達上の関連性が信用リスクの伝導経路となる可能性があり、運営事業者の資金調達が引き締まれば、圧力がサプライチェーンを通じて上流に波及する恐れがあると指摘している。ただし、同行はテクノロジーセクターのファンダメンタルズに対しては依然として建設的な見方をしており、11月初旬に買い場が現れる可能性があるとしつつも、市場のポジションの更なる整理、企業利益の実現、信用スプレッドの縮小などのシグナルを引き続き注視する必要があるとしている。