UBS：市場はAIサイクルの持続期間を過小評価しており、2027年に投資収益の転換点を迎える可能性がある

BlockBeatsのニュース、11月2日、ブルームバーグの報道によると、UBSの欧州株式チーフストラテジスト兼デリバティブ責任者であるGerry Fowler氏は、市場はAIサイクルの持続期間を過小評価しており、AI取引は依然として堅調であると述べた。同氏は、一部のハイパースケーラー企業の評価倍率はすでに20倍を下回っている一方で、売上高は年間10%から20%の成長を続けており、市場の予想がかなり悲観的であることを反映しているため、AI関連資産を再び買い戻したいと考える投資家は依然として少なくないと指摘した。

Fowler氏は、巨額のAI支出がまもなくリターンを生み始める段階に近づいている可能性があり、2027年に潜在的な転換点が訪れるかもしれないと考えている。データセンターの納品が滞留注文を解放し、収益が徐々に資本支出に追いつくことが期待される。同氏は、現金は市場から消えたのではなく、記憶チップメーカーなどのサプライヤーに移っており、後者は投資家への現金還元を始めていると述べた。記憶チップ企業に対する市場の価格設定も、同氏が短すぎると考えるAIサイクルを反映している。

次の段階の受益者について、Fowler氏は新工場の建設を支援する世界および欧州の工業企業により注目している。同氏は、多くのケーブルや電力設備などのインフラサプライヤーの注文が2027年さらには2028年まで埋まっており、利益予測のさらなる上方修正の余地は限られていると指摘した。ASMLは、データセンターに直接供給するのではなく、三星電子やSKハイニックスなど増産する記憶メーカーに設備を供給することで恩恵を受けており、同氏はASMLおよび欧州の一部工業企業が予想の上方修正を得ていると述べた。