原題：韓国のNFT市場：衰退の危機か、それとも新たなチャンスか？

原文出典：Tiger Research Reports

原文翻訳：TechFlow

要点

・2021年以降、国内のNFT市場では大企業が主導するNFTプラットフォームやコミュニティなど、さまざまなプロジェクトが登場している。しかし、2022年以降、市場は不確実な状態に陥っています。

· 過度にローカライズされた焦点、実際の有用性の欠如、規制上の課題により、市場は世界市場よりもさらに縮小しました。

・市場低迷にもかかわらず、韓国のNFT市場ではチケットや商品券などの実用化事例が出てきている。このことは、NFTが単なる投機的なツールではなく、現実的な価値を持つ技術に発展する可能性を秘めていることを示唆しており、今後の展開に注目に値する。

1.はじめに

韓国のNFT市場は世界的なトレンドと同期して発展しており、特にCryptopunkやBAYCなどのブルーチップNFTの人気により、2021年以降急速な成長を遂げています。この成長は、韓国のネイティブブロックチェーンネットワークであるKlaytn上の複数のプロジェクトの急速な発展によって推進されました。 MetakongzやSunmiya Clubなどの有名プロジェクトは世界中の投資家の注目を集め、世界有数のNFTマーケットプレイスであるOpenSeaで多数の取引を達成しました。さらに、国内のNFT市場の立ち上げにより、韓国のNFT業界にも活力がもたらされました。

しかし、2022年5月のTerra Luna崩壊や同年11月のFTX事件といった大きなショックをきっかけに、市場環境が変化し始め、いわゆる「暗号の冬」が到来しました。その結果、NFT 市場は衰退し、多くのプロジェクトが困難に直面したり、早期に運営を終了したりしました。それにもかかわらず、一部の企業は持ちこたえ、事業を継続したり、新しいプロジェクトを立ち上げたりしています。

本レポートでは、市場の低迷により閉鎖となったプロジェクトと、困難にもかかわらず現在も順調に運営されているプロジェクトに焦点を当て、韓国のNFT市場の現状を総合的に分析しています。これらのプロジェクトの戦略を比較・分析することで、韓国のNFT市場を形成する主要なトレンドを特定し、将来の方向性についての洞察を提供することを目指しています。

2. 2024年の韓国のNFT市場の概要

韓国のNFT市場は2022年初頭に急速な成長を遂げました。金融、小売、通信業界の大企業がNFT分野に積極的に参入したため、市場は急速にこれらの大企業によって支配されるようになりました。

2.1. NFT プラットフォーム

この間、NFT プラットフォーム間で激しい競争が繰り広げられ、各プラットフォームはローカライズされたサービスを提供し、NFT の作成から取引までワンストップソリューションを提供することで、国内ユーザーの獲得を競いました。この戦略は、便利なユーザー エクスペリエンスを提供することで、既存のビジネスから安定した顧客基盤を迅速に獲得することを目指しています。また、これらの企業は、トレーディング、販売、決済といったプラットフォーム関連サービスの開発・運営において豊富な経験とリソースを活用し、統合市場や関連する様々な機能を迅速に構築してきました。

出典：左の写真はPala、右の写真はKT Mincl

2023年、市場状況は劇的に変化しました。多くの企業がさまざまな理由から NFT プラットフォーム サービスの停止を開始しています。国内市場に重点を置きすぎているため、ユーザーベースが比較的限られており、OpenSea、Magic Eden、Blur などのグローバル プラットフォームと競争することができません。さらに、安定した取引量を維持できる魅力的な NFT プロジェクトが不足していることも、市場での地位を弱めています。最後に、NFT 市場全体の低迷が需要の低下につながり、これがこれらのプラットフォームの閉鎖の決定的な要因となっている可能性があります。

2.2. NFT プロジェクト

NFT プロジェクトは、大企業からコミュニティ主導のプロジェクトまで、さまざまな組織から生まれています。企業は、既存の知的財産（IP）を活用したり、新しいキャラクターIPを開発したりしてNFTプロジェクトを立ち上げ、顧客に豊かなブランド体験を提供し、独自の特典を通じて顧客ロイヤルティを高めることを目指しています。注目すべき例としては、ロッテショッピングのベリーベアNFTと新世界百貨店のプウヴィラNFTプロジェクトがあり、それぞれ9,500個と10,000個のNFTが発行されました。どちらのプロジェクトも会員特典を組み合わせてすぐに完売し、韓国のNFT市場における早期の成功例となった。

これらのプロジェクトのほとんどは、単純な会員制のビジネス モデルに依存しており、主に流通市場での取引を通じて利益を上げています。しかし、NFT 市場が衰退するにつれ、これらのプロジェクトは持続可能な収益を維持するのに苦労し、多くのプロジェクトがコミュニティ チャンネルを非アクティブ化したり、完全に閉鎖したりしました。大企業のブランド価値に依存する NFT プロジェクトでさえ、アクティブなコミュニティを維持するという課題に直面しています。これらのプロジェクトは、当初はある程度の成功を収めたものの、長期的な価値と実際の有用性を提供できず、最終的には継続的な成長とユーザーエンゲージメントの妨げとなりました。

3. NFT 市場は引き続き減少

世界的な暗号通貨市場の長期的な低迷を背景に、韓国の NFT 市場はより顕著な減少を経験しています。この急激な下落傾向の理由は、1)国内NFT市場の過度なローカライズ、2)実用的応用価値を欠くNFTプロジェクトの多さ、3)暗号通貨に関連する規制障壁の増加、の3つが挙げられます。

3.1.韓国の NFT 市場の過剰なローカライズ

韓国では、ローカライズされたソーシャル メディア プラットフォームとコミュニティが好まれるため、NFT 市場の過剰なローカライズが進んでいます。 NFT のようなトレンドが国内で人気になると、世界中のユーザーの参加を制限する閉鎖的なコミュニティが形成される傾向があります。さらに、韓国語話者向けに特別に設計された NFT プラットフォームの増加により、ユーザーは利便性のために母国語のプラットフォームを選択する傾向が強まり、この孤立が悪化しています。この閉鎖的な環境は、韓国のNFT市場がグローバルエコシステムに統合されるのを妨げています。

韓国市場に関するこの説明は、世界的な NFT エコシステムとはまったく対照的です。グローバル市場では、NFT プロジェクトは主に英語のコミュニティ チャンネルと市場を基盤として運営されています。 Reddit、X（旧Twitter）、OpenSea、Warpcastなどのプラットフォームは、すべて英語でNFTプロジェクトについて議論したり宣伝したりする主な場所です。この言語のギャップは、国際市場への進出を目指す韓国のNFTプロジェクトにとって大きな障害となっている。

3.2.まだ価値が証明されていない NFT

出典：左）SeoulArtistNFT、右）BlueberryNFT

韓国の NFT 市場は世界的な傾向と似ており、最初は収集可能な NFT を通じて注目を集めました。韓国の有名アーティストやスポーツ選手に関連した NFT が数多くリリースされており、その一部は作成者の知名度の高さから高い取引量を達成しています。しかし、主に収集品や投機資産と見なされるこれらのNFTは、長期的な関心を維持するのに苦労しており、徐々に市場から疎外されてきました。

この初期段階の後、市場には第 2 の波が到来し、主に大企業が支援するメンバーシップベースの NFT が登場しました。これらのNFTの発行価格は当初急騰したにもかかわらず、その後取引量と価格の両方が急落し、回復の兆しはほとんど見られませんでした。

MetaKongz NFT の販売動向、出典: Opensea

この現象は、NFT の本質的な価値に対する人々の疑念が続いているために発生しました。デジタル技術の発展により、「デジタルコレクタブル」という概念が人気となり、投機の波を引き起こしたが、この熱狂は徐々に沈静化している。デジタル画像を単に所有するだけでは、一般の関心や認知を維持することができません。同様に、会員制の NFT は当初、割引や限定イベントなどの特典を保有者に提供しますが、永続的な価値を生み出すのに苦労します。これは主に、これらのNFTが人々の期待に応えられず、実用的な用途が欠如していたため、市場で持続可能な発展を得ることができなかったためです。

3.3.規制によってもたらされる高い障壁

国内の NFT 市場が直面しているもう一つの大きな課題は、規制障壁の増大です。 7月に施行された暗号資産利用者保護法や、その後のNFTガイドラインにより、NFT関連ビジネスの運営はより複雑化しています。ガイドラインによると、NFT は、以下のいずれかの条件を満たす場合に仮想資産として分類される可能性があります。 · 同一または類似の種類の NFT が大量またはシリーズで発行される場合 · NFT が分割可能である場合 · NFT が特定の商品またはサービスに対する直接的または間接的な支払い方法として使用できる場合 · NFT が不特定の個人間で仮想資産を交換する方法として、または他の仮想資産に関連する商品またはサービスに対する支払い手段として使用できる場合。

サンミヤクラブは、仮想資産利用者保護法の施行後にNFTステーキング報酬サービスを終了します。出典：sunmiya.club

NFTを仮想資産として分類することは、企業にとって大きな課題です。韓国では、仮想資産関連事業を運営するには、仮想資産サービスプロバイダー (VASP) ライセンスが必要です。ライセンスを取得したら、企業は情報セキュリティ管理システム (ISMS) 認証も取得する必要がありますが、これは費用と時間のかかるプロセスです。これは資金や人材が限られている企業やプロジェクトチームにとって大きな障害となり、NFT分野への参入を困難にしています。さらに、これにより、NFT の革新的なアプリケーションにおけるスタートアップの参入ハードルも上がります。

仮想資産利用者保護法の施行前夜、多くの既存サービスは厳しい規制要件を回避するために規模を縮小または閉鎖することを選択しました。多くの NFT 関連ビジネスは、ビジネスの焦点を転換するか、市場から完全に撤退する可能性があります。

4.韓国のNFT市場の将来はどのように発展するのでしょうか？

出典：現代カード

国内のNFT市場は低迷しているものの、NFTの適用で成功した事例は依然として多くある。典型的な例は、偽造や闇市場での取引を防ぐことを目的とした、ヒュンダイカードによるNFTベースのコンサートチケットの発売だ。これは、NFT テクノロジーが既存の業界内でどのように真の価値を生み出すことができるかを示しています。現代カードのこの動きは、単に新しい技術を採用しただけではなく、現実の社会問題を解決し、NFT の実際のメリットを反映しています。 NFT 技術が発展し続けると、日常生活の不便さが解決され、人々のサービス体験が向上する可能性があります。

出典: Vircle

NFT テクノロジーは、製品検証や顧客関係管理 (CRM) などの分野でも使用されています。代表的な例としては、NFT ベースの製品保証サービスを提供する Vircle が挙げられます。同社は、真贋判定やアフターサービスが重要となるファッションブランドや家電ブランドと提携し、事業を拡大している。

NFT デジタル保証には、紙の保証書の紛失の問題を解決したり、顧客がモバイル デバイスを通じて簡単にアクティベーションしてアフター サービスを受けることができるなど、多くの利点があります。企業にとって、このデータはより効率的な顧客関係管理に活用できます。さらに、デジタル保証は、さまざまなチャネルからの顧客情報を統一されたシステムに統合する会員システムとしても機能します。これらの例は、NFT テクノロジーが企業と顧客に真の利益をもたらす可能性を示しています。

5.結論

韓国のNFT市場は、回復の過程で依然として多くの課題に直面しています。前述の要因に加えて、NFT に関連するいくつかの否定的な出来事も、一般の人々の否定的な認識を悪化させています。特に、韓国のインフルエンサーを巻き込んだスキャンダルや、複数のプロジェクトにおける「金儲け」詐欺は、国民の信頼を深刻に損なわせた。さらに、NFT は主に投機的な手段であるという多くの人々の広範な信念は、市場の発展に対する大きな障壁として残っています。

こうした状況を改善するには、NFT 技術が実際の価値を生み出すことを実証できる成功事例を積み重ねていくことが必要です。この目標を達成するには、国民の認識を前向きに変えることが重要です。この課題は NFT 業界に限ったことではなく、ほとんどの Web3 プロジェクトは、より広範な受け入れと理解を求める中で同様の問題に直面しています。

韓国は、ゲーム、ウェブトゥーン、K-POPなど、NFTを効果的に適用できるいくつかの分野で優位性を持っています。現在、市場はローカライズされた環境や不明確な規制による課題に直面していますが、既存の枠組み内でのNFTの新たな試みが徐々に展開され、刺激的な展開をもたらしています。韓国は、さらなる成功事例の増加、NFT関連の技術と専門知識の継続的な向上、政府および企業からの投資の増加により、世界のNFT市場をリードするイノベーションを起こすことが期待されています。

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