原題: Meteora でトークンを活用する
原著者: Nick Shaheen、Bankless BD ディレクター
原訳: Ashley、BlockBeats

編集者注: この記事では、狭い流動性の配置と頻繁なリバランスによって一時的な損失を減らす「アンチエイリアシング」戦略、短期的な取引のピークを捉えて手数料を迅速に裁定する「ホットポテト」戦略、広いスプレッドと一方的な流動性設定を使用して長期の安定した収益を達成する「主食」戦略など、Meteora の LP に関する 3 つの戦略について説明します。著者は、ユーザーが資金をより効率的に使用して Solana エコシステムで収益を獲得できるようにするために、LP 戦略における合理的なコイン選択とリスク管理の重要性を強調しています。

以下は原文です（読みやすく理解しやすいように原文を再構成しています）。

TL;DR

DeFi 分野では、LP は収益を得るための効率的な方法です。もちろん、一時的な損失や市場の変動などのリスクも伴います。これは本質的にゲームの一部ですが、適切な戦略を立てることでリスクを効果的に軽減し、収益を増やすことができます。

Solana の主要流動性管理プラットフォームである Meteora は、LP が流動性戦略を最適化するのに役立つ一連の高度なツールを提供します。流動性をいかに効率的に配分するかが損益を決める鍵となります。

この記事では、さまざまな市場環境に適した 3 つの高度な LP 戦略について説明します。

·「アンチ ソートゥース」戦略: 平均回帰特性を持つ高ボラティリティ資産をターゲットにします。

·「ホットポテト戦略」：短期的な取引のピークを利用して、取引手数料収入を最大化します。

·「Bread'n Butter 戦略」: 市場への適応を通じて一時的な損失を削減します。

これらの戦略に進む前に、DLMM と DLMM Multiday ガイドを読むことをお勧めします。リスクの高い戦略に突入する前に、事前準備をしておきましょう。低リスクの運用を希望する場合は、USDC を Coinbase に保管して、年間約 4% の収益を得ることもできます。

アンチノックトゥース戦略

LP プロセスで最も一般的な問題の 1 つは、価格のノコギリ波の動きによって引き起こされる一時的な損失です。 「アンチエイリアシング」戦略は、価格帯を狭く設定し、ポジションを頻繁に再調整することでこの問題に対処することを目的としています。

適用可能なシナリオ:

· 頻繁に変動するが、長期間安定した価格帯を維持する資産に適しています (今日のほぼすべてのトークンがこの機能を満たしています)。

· 資産価格は通常、非常に変動が激しいですが、一般的には平均回帰傾向を示します。

実装手順:

· 資産の過去の取引範囲を決定します。価格が一定の範囲内で変動するが、長期的には一方向のトレンドにならないトークンを選択します。

· 狭い範囲で流動性を提供: Meteora の集中流動性ツールを使用して、流動性を中間価格に近いところに集中させ、手数料収入を増やします。

・価格がレンジを突破したらリバランス：価格が設定レンジを超えた場合は、変動損失を抱えたままにせず、流動性ポジションを適時に調整します。

· Meteora の自動化ツールを使用する: 手動操作を減らし、実行精度を向上させます。

「ホットポテト戦略」

「ホットポテト」戦略は、取引のピーク期間中に流動性手数料収入を獲得することに重点を置いた短期手数料アービトラージに適しています。この戦略の核心は、取引量の急増時に素早くプールに参加し、取引手数料を獲得し、急激な下落による一時的な損失を回避するために時間内に退出することです。

適用可能なシナリオ:

· ミーム、エアドロップ、その他の短期的に人気の資産に適用できます。

· 取引量が一時的に急増した場合の迅速な裁定取引に適しています。

実装手順:

· 高ボリュームの流動性プールを監視する: GMGN.ai または dexscreener を使用して、TVL (合計ロック値) の流入と取引量が増加しているプールを監視します。

· 取引のピーク時に流動性を確保し、手数料収入を最大化するために取引量が十分であることを確認します。

· 取引量が正常に戻る前に終了する: 一時的な損失のリスクを減らすために、ポジションを長期間保持しないでください。

· 資金を循環させて利益効率を向上: 複数の短期ホットプール間で資金を循環させて、全体的な収益を向上させます。

リスク警告:

· この戦略は本質的に「熱いジャガイモ」を渡すようなものであり、資金は非常に速く回転します。市場の焦点が変わったことに気付いた場合は、必ず断固として損失を止め、バトンを受け取る最後の人物にならないようにしてください。

Ole Bread'n Butter 戦略

「Staple Food」戦略は、より堅牢な LP ソリューションであり、手数料を獲得し続けながら、より広い流動性範囲を設定することで頻繁な調整の必要性を減らします。

適用可能なシナリオ:

· 管理コストを削減したい LP プレーヤーに適しています。

· SOL または USDC のみを提供するなど、片側流動性を提供するのに適しています。

実装手順:

· より広い流動性範囲を設定します。通常、価格範囲は、急激な市場変動に対応するために、現在の価格の -74% 以内に設定されます。

· 一方的な流動性を提供: 1 つの資産 (SOL や USDC など) のみを提供することで、変動の大きい資産への初期のエクスポージャーを減らします。

· 適切なビン ステップ サイズを選択します。通常、100 ～ 200 ビンのステップ サイズがより合理的で、価格をより広い範囲で変動させることができます。

· 長期的に強気な資産を選択する: 将来的に上昇する可能性があると思われるトークンを選択し、価格が下落したときに低価格で購入し、同時に取引手数料を獲得します。

· 市場を定期的に監視する: この戦略では管理の必要性は少なくなりますが、価格が設定範囲を突破していないかどうかを定期的に確認する必要があります。

清算を回避する方法

DLMM (動的流動性マーケット メイキング) に適切なトークンを選択することは非常に重要であり、適切なプールを選択することよりも重要な場合がよくあります。経験豊富な Meteora ユーザーが推奨するフィルター基準をいくつか紹介します。

流動性基準:

· 1 分間の K ラインの平均取引量は少なくとも 2,000 ドル、できれば 4,000 ドル以上です。

· プール内のトランザクションはアクティブである必要があり、トランザクション間隔は 20 分を超えてはなりません。

· pump.fun から 6 時間以上移行しておくのが最適です (8 時間の方が安全です)。

· 市場価値の低い資産の高ボラティリティリスクを回避するには、市場価値が少なくとも 200 万ドルである必要があります。

上記の内容は参考目的のみであり、財務上のアドバイスではありません。ぜひ自分で投資し、慎重に投資し、失っても構わない金額以上の投資はしないでください。

結論

Meteora の LP に DLMM を使用すると、さまざまな市場環境に柔軟に対応できます。

·「アンチエイリアシング」戦略は、ボラティリティが高く、平均回帰する資産に適しており、狭いスプレッドの取引に重点を置いています。

·「ホットポテト」戦略は、取引手数料を迅速に裁定取引することを目的とした、短期的な取引ピークに適しています。

・「主食」戦略はより安定しており、長期LPが管理コストを削減するのに適しています。

これらの戦略を習得して実行できれば、手数料を稼ぎながら下落リスクを軽減でき、空売りの資格も得られる可能性があります。ただし、必ず慎重に進め、リスクを適切に管理し、市場には常に不確実性があることを忘れないでください。

「元のリンク」

BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：

Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia