ビットコインは30日間で20%急落しました。その理由は何でしょうか。また、今後の動向はどうなるのでしょうか。

BUBBLEなど2人の著者

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一連のハッキング事件の後、市場心理も氷点下に落ち込んだ。

一連のハッキング事件の後、市場心理も氷点下まで落ち込んだ。ビットコインは2日連続で下落し、今朝は一時8万3000ドルを下回った。前日にネットワーク全体で15億ドルが清算されたのに続き、過去24時間でネットワーク全体で7億ドルが清算され、そのうちロング注文の清算は6億1100万ドル、ショート注文の清算は1億5400万ドルとなった。さらに、過去24時間で、世界中で合計184,998人のポジションが清算され、最大の単一清算注文はBitfinex - tBTCF0:USTF0で発生し、その価値は820万5400ドルに上りました。

オルタナティブデータによると、今日の暗号通貨パニックと貪欲指数は10に低下し（昨日は25）、市場センチメントは中立から極度の恐怖へと変化し、2022年7月以来の最低値を記録しました。最近の市場では、ビットコインは短期的な急激な下落を何度か経験しています。以下は、読者の参考として、BlockBeats がまとめたビットコインの下落の市場要因です。

IBIT が大規模なポジションをクローズ

BitMEX の共同創設者アーサー・ヘイズ氏は 2 月 25 日に、BTC のフラッシュクラッシュは IBIT のヘッジファンドに関連しているとツイートしました。 $IBIT 保有者の多くは、短期米国債への投資よりも高い利回りを得るために ETF を買い、CME 先物を売るヘッジファンドです。

そのベーシスが $BTC の下落とともに下落した場合、これらのファンドは $IBIT を売却し、CME 先物を買い戻します。これらのファンドは利益を上げており、ベースが米国債利回りに近いことを考えると、米国の取引セッション中にポジションをクローズして利益を実現することになり、ビットコインは70,000ドルまで下落する可能性があります。

アーサー・ヘイズ氏は以前、トランプ大統領の選出によって米国の政治は根本的に変わっていないため、暗号通貨の価格は2024年第4四半期のレベルまで下落する可能性があると予測するブログ記事を公開しました。

したがって、アーサー・ヘイズ氏は依然としてビットコインが7万ドルから7万5000ドルを再びテストすると考えています。現在の市場状況を改善できるのは、連邦準備制度理事会、米国財務省、日本などによる何らかの形の紙幣印刷、または許可のない暗号通貨の革新を可能にする特定の法律だけです。

ビットコインの戦略的準備政策はひどいものです。「政府が資産を蓄えることの根本的な問題は、資産を主に政治的利益のために売買することであり、金銭的利益のためではないことです。」この政策は政治情勢の変化に応じて変更される可能性があり、それによってビットコインの本来の傾向が変わります。

関連記事：「アーサー・ヘイズ氏の新記事：米国はビットコイン国家準備金以外にも、暗号通貨覇権に向けた計画を持っている」

ビットコイン戦略準備金の期待は遅れている

トランプ氏のビットコイン戦略準備金計画は遅れており、市場の信頼は損なわれている。アーサー・ヘイズ氏は以前、政府が資産を蓄えることの根本的な問題は、資産の売買が主に政治的利益のためであって、金銭的利益のためではないとツイートした。そして、真に分散化されたテクノロジーとアプリケーションを構築している人たちは、サイクルのこの重要な局面で政治的に行動するための資金を持っていません。したがって、暗号通貨の規制に対する要望は実現するかもしれないが、もしそうなったとしても、それは大規模で裕福な中央集権型企業だけが実行できるような、過度に複雑で規範的な形になるだろう。

これは確かにその通りです。2月21日、Polymarket上で「トランプ大統領が就任後100日以内に戦略的なビットコイン準備金を設立する」可能性は10％に低下しました。トランプ大統領が大統領に就任した1月20日には、その可能性は48％に上昇しました。

BTC戦略準備金の期待は完全には満たされていません。国家レベルでは、トランプ大統領はまだBTC戦略準備金の法案を提出していません。彼はしばらくの間、暗号通貨市場から姿を消しています。州レベルでは、多くの法案が提案されましたが、却下されました。

2月24日、モンタナ州下院は、ビットコインを州の準備資産にすることを提案する2月22日の法案に反対票を投じました。この法案は、時価総額が7,500億ドルを超える貴金属、ステーブルコイン、デジタル資産に投資するための特別所得口座の創設を提案している。現在、この基準を満たしているのはビットコインだけだ。この法案には共和党議員数名が反対しており、彼らはこの法案が州投資委員会に納税者の資金を使った過度な投機行為を許すものとなり、リスクが高すぎると考えていた。支持者たちは、法案が可決されなければ、州政府は資金収益を増やす機会を失うことになるだろうと主張している。現時点では、この法案は基本的に棚上げされており、今後再提出する場合には、再度議会に提出して審議を受ける必要がある。

2月25日、Cointelegraphによると、現地時間2月24日の立法会議で、サウスダコタ州下院商務エネルギー委員会は、HB1202法案を今立法会期の「41日目」まで延期することを決定した。しかし、州議会の会期は最大40日間しか続かず、今回の動きは法案の拒否権発動に相当し、当面は州がビットコインを正式な投資オプションとして含めないことを意味する。

強気相場はまだあるのか?

一方、米国株式市場における仮想通貨関連銘柄のパフォーマンスの低迷は、リスク流動性に対する複数の制約につながっています。流動性は仮想通貨市場から米国株、金、米国債などの資産クラスに流れ、仮想通貨市場への資金注入を制限しています。市場の期待は市場データにも反映されています。具体的には、Coinbase（COIN）が2.7％下落、Tesla（TSLA）が2.66％下落、Trump Media Technology Group（DJT）が5.59％下落、MicroStrategy（MSTR）が4.73％下落、MARA Holdings（MARA）が5.12％下落、Riot Platforms（RIOT）が4.67％下落、Hut 8 Corp.（HUT）が下落しました。 8.48%

大きな理由は、関税問題が遅れて登場し、トランプ政権がメキシコとカナダに予定通り関税を課すと発表したことで、米ドルの地位がさらに強化され、それによって米ドル指数が強化されたためだと考えられる。ナスダック指数の加重平均が高いテクノロジー企業にとっては、関税予想による売上高減少のリスクがあり、流動性逃避によってAIバブルが崩壊するリスクがある。

市場のトレーダーは、前回のサイクルとその前のサイクルの関連データも取り出しました。データは、このサイクルがトランプ大統領の選出によって本来の形を変えなかったことを示しています。多くのトレーダーは、強気相場の調整期にあると信じていましたが、短期的には全体的に弱気です。

cburniske は、現在の市場シナリオは 2021 年の市場と似ていると考えており、現在の強気相場は実際には以前のものと何ら変わらないと考えています。また、データは、私たちが実際に強気相場の真っ只中にあることを示しています。

2021年の同時期に、ビットコイン（$BTC）は56％下落し、イーサリアム（$ETH）は61％下落し、ソラナ（$SOL）は67％下落し、他の多くのトークンは70〜80％以上下落しました。このサイクルが以前のサイクルと異なる理由はさまざまですが、現在私たちが経験している中期の強気相場には歴史的な前例があります。市場が本格的な弱気相場に入ったと考えている人たちは、実は誤解している。

@RaoulGMI は、2017 年の BTC マクロ構造を水平比較に使用し、新しい高値を迎える前に 2 ～ 3 か月の調整を受け入れる可能性が高いと考えています。

誰もが忍耐強くなければなりません。この市場環境は 2017 年のマクロ構造と非常に似ています。ビットコインは 5 回の調整を経験しており、それぞれが 28% を超えており、ほとんどの調整は新しい歴史的高値に達するまで 2 ～ 3 か月続きました。一方、他のコイン（Alts）は約65％の調整を経験しました。現段階では、市場は雑音と不確実性に満ちています。したがって、市場の変動に悩まされるのではなく、ただ画面を見つめるよりも建設的な活動にエネルギーを注ぐべきです。

テクニカルアナリスト @CryptoPainter_X は次のように考えています:

現在の市場の短期的なトレンドには一定のサポートがありますが、全体的な状況は依然として不安定な範囲にあります。 4時間の二次需要ゾーンに触れた後、特にスポットの逆ザヤが0軸に近く、変動範囲を完全に打破できない場合、短期的にはサポート効果がある可能性があります。不安定な市場では小さなサポートエリアを突破するのは通常容易であるため、以前のリズムが継続するかどうかに注意する必要があります。小さなサポートが破られた場合、それは下向きの不安定な市場の継続を意味する可能性があります。

また、現在の価格はオシレーションチャネルの下限値である91,400（シアンライン）を突破しており、Kラインには長い針は現れていません。短期的な反発の強さによって次のトレンドが決まります。シアン色の線はコア需要領域と一致しており、理論的には短期的なサポートを提供します。しかし、チャネルが下向きに転じようとしており、転じる可能性もあるため、長期的なトレンドは依然として弱気派に偏っており、市場がさらなる下降圧力に直面する可能性があることも示唆しています。

全体的には、短期的には反発する可能性があるものの、中間トラックやショックレンジを突破できない場合は、市場は依然として弱く不安定なトレンドを維持する可能性があります。