7 つの主要 DEX の最近の収益をレビュー: トレンドに逆らって上昇しているのはどれでしょうか?
原題：「大波が砂を洗い流す、7つの主要な主流DEXの最近のパフォーマンスをレビューした記事」
原著者：Scof、ChainCatcher
先週、分散型取引プラットフォームの存続状況が幅広い議論を巻き起こしました。
Hyperliquid は、50 倍のレバレッジを持つクジラの「自爆的裁定取引」により市場に衝撃を与えました。同社の HLP 金庫は、清算命令を引き継いだ後、約 400 万ドルの損失を被りました。
一方、パンプ時代に大きな成功を収めたGMGNは、無視できない苦境に陥っています。デューンのデータによれば、同プラットフォームの収益は1月19日の234万ドルから3月11日の7万4000ドルに減少しており、約97％の急落となっている。同時に、KOLマーケティング費用の高騰、ユーザー離脱、CEX参入による競争激化に関するコミュニティからのフィードバックにより、ユーザーはGMGNの将来についてさらに不安を抱くようになりました。
この点に関して、ChainCatcher は読者の参考のためにこの記事で 7 つの主流 DEX の最近の収益をまとめました。
簡単な解釈（インクなし、結論だけを見てください）
Jupiter と PancakeSwap は依然として比較的高い日々の収益を維持しており、長期的な収益パフォーマンスは安定しています。 Hyperliquid は過去 24 時間で値上がりを牽引しましたが、依然として過去最高値より大幅に低い水準にあります。 RaydiumとShadow Exchangeの収益は大幅に減少し、市場活動は大幅に弱まりました。エアロドローム、THENAなどは大幅な減少を経験しているものの、依然として一定の収益性を維持しています。
以下は、過去 24 時間のいくつかの主流 DEX の収益と、史上最高の 1 日の収益の比較です。
注: 完全なデータ ソースは、3 月 12 日時点の Defillama です。
主流 DEX の現状と動向を 1 つずつ調べます。
1. Shadow Exchange
· 背景と位置付け:Sonic にネイティブに展開された集中型流動性レイヤーおよび取引プラットフォーム。 x(3,3)インセンティブモデルを活用し、効率的で低コストの取引体験を提供することを目標としています。
· 収益データ: 過去最高は 864.44K で、過去 24 時間は 83K で、90.30% 減少しています。
· 市場パフォーマンス: 過去 30 日間の暗号通貨収益の上位 10 位以内にランクインし、ユーザー アクティビティは安定しています。 x(3,3)メカニズムは資本利用の効率を向上させ、MEV保護メカニズムは取引体験を最適化し、流動性プロバイダーとトレーダーは大きな利益を得ます。 Gems 報酬システムは、Sonic エコシステムからの深い参加を引き付け、プロトコル エコシステムの拡大を促進し、継続的な成長の可能性を示しています。
2. Raydium
· 背景と位置付け: Solana エコシステムの主要な AMM DEX は、これまで低い手数料と効率的なトランザクションで多くのユーザーを魅了してきました。
· 収益データ: 過去最高は 339 万でしたが、過去 24 時間では 48K にとどまり、98.57% の減少となり、市場の活動が大幅に低下しました。ネイティブ トークン。
· 市場パフォーマンス: 2024年第4四半期には、SolanaDEXの取引量の61%を占めていましたが、TVLはUniswapの39%に過ぎず、取引は活発であったものの流動性が比較的不十分であったことを示しています。同時に、Raydium の取引量は Pump.fun のサポートに大きく依存しているため、将来的には新しい非ミームの分野でのレイアウトの拡大を目指す必要があります。
3. Jupiter
· 背景と位置付け: Solana エコシステムの主要な DEX アグリゲーターとして、最良のトランザクション パス最適化を提供し、Solana DeFi トランザクション量の中核的な柱となっています。
· 収益データ: 過去最高の 313 万、過去 24 時間で 329K、89.46% の減少ですが、他の DEX と比較すると、依然として高いレベルのアクティビティを維持しています。
·市場パフォーマンス: Solana エコシステム内で最大の取引量を誇る DEX として、高い流動性と高度なクロスプラットフォーム統合、そして低いユーザー取引コストを誇ります。しかし、少し前にインサイダー取引の疑いがあったリブラ事件の影響で、まだそれ以上の調査結果は出ていません。 4. パンケーキスワップ
· 背景と位置付け: BSC エコシステムの主要 DEX として、低いガス料金、高速トランザクション、マルチチェーン拡張 (Ethereum、Arbitrum、Polygon など) により競争力を維持しています。
・収益データ: 過去最高の640万、過去24時間で111万、82.65%の減少だが、依然としてDeFi分野で高い収益性を維持している。
· 市場パフォーマンス: BSC エコシステムの活発さのおかげで、PancakeSwap は幅広い DeFi ユーザーベースを持ち、製品機能 (NFT、ステーキングなど) を継続的に拡大しています。
5. Hyperliquid
· 背景と位置付け:Arbitrum エコシステムにおける分散型デリバティブ取引プラットフォームであり、アクティブなマーケット メイキング メカニズムを採用して GMX との差別化された競争を形成します。
· 収益データ: 過去最高の 442 万、過去 24 時間で 117 万、73.52% の減少ですが、依然として DeFi デリバティブ市場を支配しています。
· 市場パフォーマンス:Hyperliquid は、高レバレッジ取引に惹かれたトレーダーのおかげで、取引量と収益性の面でリードを維持しました。しかし、最近のクジラ裁定取引事件の影響により、ユーザーは流動性管理の仕組みに疑問を抱き、リスク回避のために資金が逃げ出す事態が発生しています。
6. Aerodrome
· 背景と位置付け: Baseエコシステムの中核となるDEXであり、ve(3,3)経済モデルを採用して流動性プロバイダーにインセンティブを与え、取引体験を最適化します。
· 収益データ: 過去最高の 152 万、過去 24 時間で 29 万、80.91% 減少。市場の流動性は低下していますが、依然として一定レベルのアクティビティを維持しています。
· 市場パフォーマンス: 最近の Base チェーンの回復の兆候、強力な市場パフォーマンス、取引量と時価総額の継続的な成長、コミュニティの参加率の高さにより、Base エコシステムで支配的な地位を占めています。 7. テナ
· 背景と位置付け: BNBエコシステム内のDEXの1つであり、ve(3,3)経済モデルを採用し、流動性インセンティブの持続可能性の向上を目指しています。
· 収益データ: 過去最高の 208.95K、過去 24 時間で 48K、77.02% の減少。減少にもかかわらず、BSC エコシステム内では依然として一定の競争力を持っています。
· 市場パフォーマンス: BSC エコシステムにおける第 2 層の DEX であり、PancakeSwap との激しい競争に直面していますが、ve(3,3) モデルは依然として一定の流動性を引き付けることができます。ウェブサイトによると、THENA はバージョン V3 に移行する予定です。このアップグレードでは「フック」機能が導入され、ユーザーが対話するときに特定のロジックを実行するために、特定の流動性プールにスマート コントラクトを展開できるようになります。これにより、高度な注文タイプ、複雑なアプリケーション、カスタマイズされた要件がサポートされ、プロトコルの柔軟性と機能がさらに強化されます。
現在、分散型取引プラットフォーム全体では、収益の減少、競争の激化、構造的差別化の傾向が見られます。主流プラットフォームの収益は、過去最高から概ね 70% ～ 98% 減少しており、市場活動は大きな影響を受けています。
Jupiter と PancakeSwap は、高い日々の収益と比較的安定した長期パフォーマンスでトップの座を維持しており、そのエコロジカルなレイアウトとユーザー ベースに依存して競争力を維持しています。ハイパーリキッドはデリバティブ市場でまだ地位を確立しているが、その流動性はクジラ裁定取引事件の影響を受けており、市場ではリスク管理能力について懸念が生じている。 RaydiumとShadow Exchangeの収益は大幅に減少したが、前者はPump.funの取引量の減少により、後者は市場活動全体の弱体化によるものであった。 Aerodrome と THENA は依然として一定の収益性を維持していますが、それぞれのエコシステム内でより強力な競合他社との競争に直面しています。
今後、DEX は依然として 3 つの主要な問題に直面する必要があります。
· 取引活動を維持する方法 - 市場が冷え込み、ユーザーの取引意欲が低下すると、DEX はどのようにしてユーザーの粘着性を高めることができるでしょうか。
· 流動性管理を最適化する方法——クジラによる裁定取引と CEX での競争激化により、プラットフォームはどのようにして DeFi 分野でより安定した流動性システムを構築できるのでしょうか。
· 持続可能な収入を得るにはどうすればよいか——弱気相場のサイクルでは、高額手数料モデルを長期的に維持することは困難です。DEX には新しい収益モデルが必要ですか?
業界の課題に直面して、DEX が将来生き残るための方法は、取引量だけではなく、流動性、リスク管理メカニズム、エコロジカルなレイアウトになるかもしれません。
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