パブリックチェーンPVPの現状：すべてのチェーンがSolanaをコピーしたい場合、彼らは自分の運命を生きるしかない
原題：「運命によって与えられたパブリックチェーンには、すでに秘密裏に目的が刻まれている」
原文出典：TechFlow
業界の将来、パブリックチェーンの将来はまだ決まっていません。
前回のマーケットを振り返ると、最大のゲームプレイは実は PVP に集約されると言えます。ここで PVP をし、あそこで PVP をし、まだ熱気と物語が残っているチェーンならどこでも PVP をしてください。
2025年を迎えるにあたり、これらのチェーンはすでに株式競争の段階に入っています。数年前には数百のチェーンがイーサリアムキラーの称号を競い合っていましたが、今ではほとんどのチェーンが「犬にも値しない」というレッテルを貼られ、残っているチェーンも自らの食糧問題を解決しようとしています。
PVP には P プレイヤーがいるだけでなく、これらのチェーンも PVP に存在します。ただ、どのチェーンもSolanaの興奮を真似したいようですが、どれだけ努力してもSolanaのミームシーンを再現することはできません。
人々は住んでいる土地と水によって形作られますが、パブリックチェーンでできることは 1 つだけかもしれません。現在も存続しているすべてのパブリックチェーンには、その目的が秘密裏に記されています。
最近、海外の報道・調査機関 Syndica (@Syndica_io) が発表した 3 月の L1/L2 データ分析レポートでは、この運命感が数字を通じてより具体的に示されました。
・Solana の全トランザクションの 72% は分散型取引所 (DEX) に関連しており、これは明らかに「犬を殴っている」というあなたの印象に当てはまります。
· Base のトランザクションの 51% はトークン転送に使用されています。
· ETH のトランザクションの約 40% は、クロスチェーン トランザクションに使用されています (上図の紫色の列)
このデータ セットに直面した Delphi Digital の研究責任者である @ceterispar1bus は、その本質を直接述べました。
Solana はトランザクションに使用され、Base は Coinbase の USDC 会計に使用され、Ethereum はクロスチェーン資産転送に使用されています
業界は、プロジェクトがもはや単純な技術競争ではなく、自然な進行に従うことができる目的の位置付けである独自の「アンカー グラウンド」を見つけるところまで到達しました。
それはアイデンティティラベルであると同時に運命でもある
表面的には、パブリックチェーンの目的はユーザーと市場によって選択されるように見えます。しかし、さらに深く考えてみると、それはむしろ、資源の賦存と背景による「秘密の価格設定」の結果のように思えます。
3つのパブリックチェーンのアイデンティティラベルをまとめると、次のようになります。
Solanaはトランザクションのホットスポットであり、BaseはCoinbaseの「会計士」となり、Ethereumはブリッジに誘拐され、資産の流出が加速しています。各チェーンの現状の背後には、技術的な推進力と非技術的な推進力の両方が存在します。
まずはSolanaについてお話しましょう。
Solanaのオンチェーンエコシステムは、2025年も引き続き最もホットなミーム取引のホットスポットとなるでしょう。そのエコシステムにおけるDEX取引量は2か月連続で1位にランクされており、市場シェアは大きくリードしています。 2024年10月以来、Solanaは終わりのない「犬叩きパーティー」のように、毎月50万枚以上のMEMEコインを生み出してきました。
トレーダーがプールと車の前部を監視するのに忙しい間、若いプレーヤーはじっと座って角度を見つける勇気を持っています。 Meme をプレイしたことがある人が Solana について話すとき、彼らの最初の反応は、「このチェーンはただの大きなカジノではないのですか?」です。
Solana の高いスループット (TPS は Base の 12 倍) と低コスト (0.01 米ドル未満のトランザクションの割合が高い) は、そのホットな取引スポットの基礎となっています。 Syndica のレポートによると、Solana は小額取引 (100 ドル未満) でリードしており、MEME コインの高頻度取引に適しています。
分散化するかどうかについては、実際の運用や体感上、それほど重要ではないかもしれません。さらに重要なのは、それがリソース賦存における初期優位性であるということです。
2019年から2023年の間に、Solanaはa16z、Multicoin Capitalなどから投資支援を受け、助成金やインキュベーターを通じてDeFiおよびMEMEコイン開発者を引き付けました。 SolanaのBreakpointカンファレンスは、Memeコインのインスピレーションの源となることが多いでしょう。 2年前のカンファレンスでTolyが緑色の漫画ドラゴンのコスチュームを着て、驚異的なミーム「SillyDragon」に注目が集まったことを覚えていますか?
創設者は、意図的か否かにかかわらず、ある種のミームの関連性を暗示する画像を自ら設定し、それが今日では徐々に一般的な遊び方となってきました。コミュニティ文化もそのミーム土壌を「確保」してきました。ソーシャルメディア（Xなど）やMemeコインのコンテストを通じて、Solanaは「草の根プレイヤー」の楽園となり、PEPE、BONK、POPCATも肯定的なフィードバックを形成することに成功しました。
ユーザーの頭の中は「Solana＝取引」という枠組みで構築されており、さまざまなタイプの開発者が集まってきているため、Pumpfunの出現はより論理的なものに思えます。
Baseについて話しましょう。
BaseにはMemeもあり、前回のAIエージェントブームの波の際にはエコシステム内で目を引くトークンも多数ありましたが、これは以前のSolanaの資本オーバーフローと低いPVP難易度での裁定取引行動の結果のようです。 3月のデータによれば、Baseでの取引の51%はトークン転送だった。より深い理由は、Coinbase と Circle 間の利害関係にあります。
Coinbase と Circle は 2018 年に共同で Centre Consortium を設立しました。この組織は USDC の発行と管理を担当しています。 CoinbaseとCircleは共同スポンサーとして、USDCの普及を共同で推進しただけでなく、Centreを通じてUSDCの運用基準を策定しました。 Coinbase の「息子」として、Base は USDC 転送の優先チャネルになりました。
さらに、Circle が最近提出した IPO 文書には、Coinbase と Circle が USDC での協力において明確な利益分配を行っていることが示されています。つまり、Coinbase は USDC 準備金からの残りの利益の 50% を受け取ります。これは、Coinbase が USDC 取引を決済したり、USDC の使用を促進したりするたびに、より大きな利益を得ることができることを意味します。
Base の低コストと高効率性は、この「簿記」のニーズに最適です。Coinbase 内での資金の移動でも、ユーザーの USDC 取引でも、Base は転送記録、流動性管理、決済操作などのオンチェーン アクティビティを効率的に記録および管理できます。こうした「簿記」は、Coinbase の運営コストを削減するだけでなく、USDC の収益分配を通じて直接収益を生み出します。
エコロジカルな文化を見ると、Base は機関や従順なユーザーにサービスを提供する傾向があります。 Coinbase の 1 億人を超えるユーザーのほとんどは「本格的なプレイヤー」であり、開発者が「犬叩きパーティー」を開催するために Coinbase を選択することは当然ありません。当初から、Base は Coinbase と Circle によって戦略的に USDC の「会計担当者」となることが予定されており、この 2 つのパートナーの利益連鎖によってしっかりと枠組みが決められていました。
最後に、イーサリアムについて言えば、それは間違いなく古くて残念な話題です。取引の約40％はクロスチェーンブリッジングに関連しており、他のパブリックチェーンの「中継ステーション」となっています。
ETH の価格は、火で焼かれて徐々に水分を失っていくようなものです。イーサリアムは依然としてDeFiのリーダーであり、ロックされた価値（TVL）が60％以上を占めていますが（Syndicaデータ）、コミュニティ内では否定的な感情が広がっています。技術的には、イーサリアムの「ブリッジ運命」は高いガス料金によって強制されます。市場が好調なとき、一般ユーザーは長い間圧倒されており、クロスチェーンブリッジを通じて資産をより低コストのチェーンに移転することしかできませんでした。言うまでもなく、市場が悪ければ何も遊ぶものはありません。
さらに、ETHのメインネットスループットも限られており、Solanaの高いパフォーマンスに大きく劣り、トランザクション効率の低さもクロスチェーンの需要をさらに高めています。より深い理由は、歴史的地位の相違から生じています。
最も初期のスマート コントラクト プラットフォームとして、Ethereum は最も多くの資産と dApp を蓄積しており、自然にクロスチェーン ブリッジのハブになります。生態学的パス依存性により、DeFiプロジェクトとファンドはイーサリアムに集中しているが、コストの高さからユーザーは離脱を余儀なくされ、ブリッジングが「避けられない選択」となっている。同時に、レイヤー2の台頭によりユーザーが流出し、イーサリアム財団は複数回の調整を行い、ヴィタリックは女性と同じフレームに登場して非専門的であると非難され、通貨の価格が下落し、呼吸さえ間違っているように見えるようになりました...
夢は「世界のコンピューター」になることですが、現状は「現金自動預け払い機」です。その運命はネットワーク効果と市場の変化によって決まっているようで、DeFi の覇者から資産転送ステーションへと変化しました。イーサリアムの躍進への道は、おそらくソラナやベースよりも困難です。
運命を受け入れ、アンカーポイントを見つける
2025年のパブリックチェーンの競争は、もはや百チェーン戦争の熱狂ではなく、株式ゲームの静けさです。結局のところ、パブリックチェーンが生き残る道は、「運命を受け入れ、拠り所を見つけること」です。トランザクションがアンカーポイントになる可能性があり、ステーブルコインの循環がアンカーポイントになる可能性があり、クロスチェーンも可能です。しかし、「アンカーポイント」の固定化は、パブリックチェーンの想像空間が圧縮されることを意味します。
Solana は「ミーム カジノ」というレッテルを払拭できるでしょうか? Baseは「簿記係」の枠から抜け出せるのか？イーサリアムは「中継ステーション」から抜け出せるか？これらの質問に対する答えはありません。しかしさらに皮肉なのは、ほとんどのPボーイがこうした問題を気にしていないことだ。
「犬をやっつける」には人気のあるチェーン店に行き、「羊を刈り取る」には裁定取引の余地があるチェーン店に行きましょう。パブリックチェーンをめぐる争いは、実は、儲けたい一心で何千倍もの利益を夢見ている通行人すべてにとって、単なる背景でしかない。おそらく、次のサイクルが到来して初めて本当の答えが得られるでしょう。つまり、漸進的な成長をもたらすことができる人は、新しい「アンカーポイント」を見つけることができるのです。
業界の将来とパブリックチェーンの将来はまだ決まっていません。
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