原題：「Zora のコイン発行はチェーン上で否定的なレビューの波に遭遇しました。初期のユーザーは裏切られ、一人あたりの平均エアドロップはわずか 37 米ドルでした」

原著者：Nancy、PANews

長年「PUA」であった Zora がついにコインを発行しました。しかし、長らく待ち続けていたコミュニティユーザーらは、期待通り「大きな成果」を待つことができなかった。ウォレットを開くと、ガス料金さえもカバーできない「報酬」しか表示されず、トークン自体が役に立たないことは言うまでもありません。一時期、コミュニティの感情は完全に「崩壊」し、オンチェーンの評判プロトコルであるEthosが予期せずユーザーの不満のはけ口となった。ゾラの「衝突シーン」もチェーンに永久に記録され、信頼の崩壊の証となった。

エアドロップは初期ユーザーの顔を「平手打ち」し、トークンの割り当てはコミュニティを裏切ったと非難される

先月、Zora はネイティブ トークン ZORA のリリースを予定していると発表し、数年にわたって待ち望まれていたコミュニティの期待を高めました。コイン発行前夜、Base関係者はZoraを宣伝するために連続して複数のツイートを公開し、多くの注目を集めることに成功し、さまざまなミームが飛び交い、多くのデータが急騰しました。

しかし、このエアドロップは最終的に残念な「世紀の暴落」となってしまいました。 4月23日、Zoraはエアドロップの請求を開始し、エアドロップで10億ZORAトークンが2,415,024のアドレスに配布されると発表した。このうち、エアドロップトークンの大部分は、最初のスナップショットの割り当て（2020年1月1日8:00～2025年3月3日22:00）に基づいており、2番目のスナップショットのエアドロップ割り当てはより小さな割合（2025年3月3日22:00～2025年4月20日8:00）を占め、Zoraの最新プロトコルにおけるコインの活動をカバーしています。具体的な割り当て量は、Zora でのユーザーのアクティビティと、現在のプロトコルおよびその旧バージョンへの全体的な関与（鋳造、鋳造、取引、紹介などを含むがこれらに限定されない）に基づいて計算されます。

同時に、Binance Alpha でトークン ZORA がローンチされ、対象ユーザーには 4276 ZORA エアドロップが提供されます。しかし、このエアドロップの結果は、長い間Zoraエコシステムに関わってきた多くのユーザーを怒らせました。彼らが受け取ったトークンは少量しかなく、ガス料金を支払うのにも足りませんでした。

しかし、最近の投機家やBinance Alphaユーザーは、大量のトークンを簡単に持ち去ってしまいました。この極度に不均衡な分配方法は、コミュニティ内で広く怒りを買っただけでなく、初期の支持者に対する裏切りともみなされました。コミュニティの不満をさらに高めたのは、Zora エアドロップ スナップショットが 2 つの部分に分かれていたものの、具体的な配布基準が公開されず、プロセス全体に必要な透明性が欠けていたことです。

それだけでなく、Zora は、その集中化と不透明な分配比率により、コミュニティから強い疑念を招いています。 ZORAが公開したトークン経済モデルによれば、コミュニティエアドロップはわずか10％で、チーム、財務、戦略的貢献者には最大65％が割り当てられます。さらに、ロック解除が開始されるまでに 6 か月のロックアップ期間しかかからず、具体的なロック解除のリズムも詳細に指定されていません。

さらに、Zora の担当者は、ZORA トークンは「ただ楽しむためだけの」MEME コインであり、技術的機能やガバナンス機能を持たず、主にコミュニティの報酬や環境インセンティブのために使用されると述べています。このポジショニングはコミュニティから一連の質問を引き起こしました: トークンには実質的な用途がないのに、なぜチームが依然としてこれほど高い割合を占める必要があるのか?コミュニティがZORAに長期的な価値があると信じているのはなぜですか?

数々の失望により、Ethos の否定的なレビュー機能は感情的な価値観を吐き出すチャネルと見なされました。コミュニティユーザーが次々と「悪いレビュー」を残し、Zoraの信頼スコアは急激に低下しました。多くのユーザーは「チェーン上の記録は変更できず、悪質なプロジェクトは歴史に記録される」と率直に述べました。

エアドロップの進捗が半分以上完了した現在、ユーザーの回収率は20％未満で、平均1人が受け取った金額はわずか37米ドルです。

価格動向を見ると、Binanceのデータによると、ZORAは発売後に一時的に0.0466米ドルまで急騰し、翌日には0.0172米ドルまで下落し、最大で63％近く下落し、市場の熱狂は急速に冷めました。

Dune のデータによると、記事掲載時点で、ZORA エアドロップの 5 億 1,400 万トークン以上がユーザーによって正常に請求されています。そのうち、上位50のアドレスは合計で1億9000万コイン以上を受け取っており、アドレスあたり平均で約393万1000コインとなっています。現在の価格（約0.0235米ドル）に基づくと、その価値は約92,000米ドルとなり、受け取ったコインの総数の36.9％を占めます。これは、エアドロップの配布が明らかにトップアドレスによって支配されていることを示しています。

同時に、参加ユーザー数で見ると、32万人以上のユーザーがZORAの受け取りに参加しましたが、ユーザー1人あたりの平均金額はわずか1,571.1 ZORAで、約37米ドルに相当します。この著しい対比は、分配構造における極端な不均衡を浮き彫りにしています。つまり、大口保有者は巨額のエアドロップを受け取る一方で、一般ユーザーには非常に限られた割り当てしか受け取っていないのです。

収集の進捗状況から見ると、総トークンの約 51.42% が収集されましたが、対象ユーザーのうち実際に収集を完了したのはわずか 13.35% でした。これは、実際にトークンを収集するために率先して行動するユーザーの割合が非常に低く、ほとんどのユーザーはトークンの収集をあきらめることを好むことを示しています。

ユーザーエンゲージメントが大幅に低下し、オンチェーンソーシャルネットワーキングへの移行が論争を引き起こしました

2020年に設立されたZoraは、もともとNFT市場プロトコルとして位置付けられていました。公開データによれば、このプロジェクトはCoinbase Ventures、Paradigm、Haun Venturesなどの投資家から少なくとも5,200万ドルの資金を調達しており、前回の資金調達ラウンドの評価額は6億ドルにも達した。しかし、NFT 市場が冷え込み、市場競争が激化するにつれて、Zora は徐々にオンチェーン ソーシャルおよびクリエイター経済エコシステムに重点を置くようになり、「コイン」機能の開始、各ソーシャル コンテンツ (画像、ビデオ、テキストなど) を ERC-20 トークンに自動的に鋳造、独自のレイヤー 2 ネットワークである Zora Network の開始などを行いました。

新たな物語の方向性を継続的に模索しているにもかかわらず、ゾラの全体的な生態学的活動は大幅に減少しています。 Duneのデータによると、4月24日時点で、Zoraネットワークで作成されたスマートコントラクトの累計数は351万件を超えたが、1日あたりのコントラクト作成数はピーク時の144,000件から約13,000件に減少し、ピーク時の10%未満となった。同様に、Zoraネットワークの累計取引量は8,740万件を超えていますが、1日あたりの取引量も過去最高の333万8,000件から現在42万8,000件に減少しています。アクティブアドレスの総数は47万件に達しているものの、昨年のピーク時の1日あたりのアクティブユーザー数約25万9,000人と比較すると、現在はわずか5万900件にとどまっており、ユーザーエンゲージメントの低下が見られます。

収益面では、DeFiLlamaとDuneのデータはそれぞれ、Zoraの累計収益がわずか540万米ドル、Zora Networkの利益がわずか527.74 ETHであることを示しています。コミュニティはまた、その評価額6億ドルに相当する市場の期待をはるかに下回っているとも考えている。

さらに、Zora はクリエイターに数千万ドルの収益をもたらしたと主張していますが、そのオンチェーン実験とトークン化された物語は依然として物議を醸しています。たとえば、最近、Baseプロトコルの責任者であるJesse Pollak氏は、Zora Coinsがアクティブユーザー数で過去最高を記録したことを称賛しましたが、ZachXBTはこれらのトークンを時価総額が500万ドル未満の「ウイルス」だと批判しました。これに対してジェシー氏は、ほとんどのコンテンツは価値がほとんどなく、少数は非常に価値のあるものだと認めたが、ZachXBTは、なぜクリエイターがブランドの価値を希薄化するために大量のトークンを発行するのか疑問を呈した。ジェシー氏は、オンチェーンでの作成ではブランドの価値が薄まることはなく、良質なコンテンツは自然に広がり、その価値は市場とアルゴリズムによって決まると反論した。

一般的に、Zora はオンチェーンのソーシャル メディアとトークン化された物語で自らを再構築しようとしましたが、過大評価された評価額と、ますます冷え込むエコシステムの活動によって、信頼の危機という隠れた危険が長い間存在しており、この不誠実なエアドロップは、コミュニティの信頼を根底から揺るがす最後の一撃となる可能性があります。

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