オリジナルインタビュー: Jack、BlockBeats;
オリジナル編集者: Zhouzhou、BlockBeats

このサイクルでは、暗号通貨分野で「最高のパフォーマンス」を示す一流投資機関は AllianceDAO です。少なくとも個人投資家の間では、同社は依然として「10億ドルの収益を生み出すアプリケーションを開発した」ダークホースのVCだ。現在の暗号通貨市場のプライマリー市場は厳しい状況にあり、ファンドマネージャーたちはソーシャルメディア上で自分たちの悲惨さをIRRやDPIと比較し競い合っている。将来を見据えて、一部のファンドは「沈黙」して流通市場へ移行し、一方で業務を停止して資金調達を停止したファンドもある。現時点で、AllianceDAOの創設パートナーであるQiao Wang氏は次のように述べている。「私たちは投資を増やし、より積極的になりたいと思っています。」

もちろん、Alliance は盲目的に楽観的というわけではなく、また盲目的に「他人は恐れているが、自分は貪欲だ」というわけでもありません。彼らの前に広がるのは、物語が崩壊しつつあるWeb3の世界と、絶えず人材を失っている暗号通貨業界だ。暗号通貨と AI の交差点で、垂直型 VC はどのように選択を行うのでしょうか?自分をどう位置づけるか？これは単純な問題ではなく、Qiao Wang 氏が本当に考え、解決しなければならない問題でもありますが、幸いなことに彼は「この業界のほとんどの VC は、アプリケーション層への投資方法を知りません」と理解しています。

「中国を最もよく理解している」米ドル建ての暗号通貨 VC は、わずか 5 分間のチャットで「引き金を引く」かどうかを決定

「トランプ賞賛者」から「トランプ嫌い」まで、ここ数ヶ月で米国の政治に対する態度が最も変化したグループは、暗号通貨業界の人々かもしれません。トランプ大統領がミームコイン「$TRUMP」を発行して以来、業界の流動性は枯渇し始めており、11月のトランプ大統領当選以来加熱し続けてきた強気なセンチメントは徐々に消えていった。解放記念日の「関税のブラックスワン」は、通貨界の姿勢を180度転換させる導火線となった。

現在、暗号通貨業界の多くの人々がマクロ経済学の熱心なファンになっています。市場で過小評価されている高品質のターゲットや「将来の暗号通貨の物語」を気にする人は誰もいません。業界メディアの統計によれば、プライマリーマーケットにおける投資・資金調達活動も過去数年間で過去最低を記録するだろう。しかし、AllianceDAOはさらに多くのプロジェクトに投資することを決定しました。これを実現するために、彼はスタートアップチームと5分間話し合った後、自分で判断できるようになりました。

BlockBeats: 大手暗号通貨エージェンシーの創設パートナーとして、最近、マクロ環境の変化が会社に与える影響についてよく考慮しますか?

Qiao Wang: リーン スタートアップであるため、外部環境の影響はほとんどありません。そもそも私たちはあまりお金を使っていないのに、エネルギーが限られているときには、それでも出費がかかってしまうのです。経営理念がスリムなままであれば、影響は最小限に抑えられます。

しかし、中国とアメリカの間の最大の問題は、両者の間の理解不足にあると私は思います。この誤解は根本的なものです。例えば、米国が対中関税を引き上げる政策は中国に譲歩を迫るものと思われていたが、これは状況の判断を完全に誤ったものだった。この戦略は2018年には効果があったかもしれないが、現在では中国の米国輸出への依存度は大幅に低下し、中国経済も変革を遂げ、米国への依存度を積極的に削減しつつある。

さらに、貿易戦争によって、実際には国はさらに団結しました。経済は圧力を受けているかもしれないが、外部からの脅威は皆を団結させる。アメリカはこれを完全に台無しにした。もちろん、私は専門家ではありません。これは単に観察に基づいた私の理解に過ぎませんが、皆さんがもっと学んでくれることを願っています。

BlockBeats: この理解不足は英国の暗号通貨コミュニティにも反映されていますか?暗号通貨業界に大きな影響を与えるでしょうか?

喬王: この誤解は実に根深いですね。過去10年ほど、米国は政府からメディア、社会に至るまで、中国を競争相手ではなく「敵」と見なしてきた。 「中国が勝てば我々は負ける」というゼロサム思考が政策、文化、社会の意思決定を支配しており、短期間で変わる可能性は低い。これは上から下まで存在し、短期間で変更することはできません。

暗号通貨業界の状況は改善しています。ほとんどの実践者は平均的なアメリカ人よりも賢く、世界に対するより包括的な理解を持っています。私が話した人々は概して、中国を敵ではなく立派な競争相手とみなしている。これは米国の主流メディアや政府の見解とは異なります。一般のアメリカ人は主にメディアの影響を受けており、中国を脅威とみなしています。

中長期的には、マクロ経済が暗号通貨業界に直接影響を与えることはほとんどありません。市場は米国株式市場に合わせて変動するため、短期的な変動は発生します。しかし、トランプ大統領がこれまでに署名したいくつかの大統領令は、暗号通貨業界にとって非常に有益であり、概して肯定的なものである。私たちのビジネスでは、依然として優れたプロジェクトを見つけることに重点を置いています。マクロ経済変動によって当社の投資ロジックが変わることはありません。

BlockBeats: 米国の株式市場の動向が BTC の動向を大きく左右すると多くの人が考えています。また、世界的な M2 が BTC 価格の支配的な要因だと考える人も多くいます。今年の暗号通貨市場はどのように推移すると予想しますか?

Qiao Wang: 仮想通貨市場の短期的なトレンドについては、2 つの相反する力があるため、明確な判断を下すことはできません。一方、米国株は経済不況やインフレデータの影響で短期的（3～6か月）に下落し、暗号通貨市場の足を引っ張る可能性があります。特に、米国株の現在の評価額は非常に高く、今後3～6か月で下落する可能性があります。一方で、紙幣増刷など世界的な流動性の増大により、暗号資産価格が上昇する可能性もあります。これら 2 つの勢力のどちらが強くなるかを予測することはできません。そのため、短期的には暗号通貨について明確な見解を持っていませんが、米国株が下落する可能性が高いです。

M2 の計算は、中国や他の国のデータを含めるかどうかなど、人によって異なります。しかし全体的には、世界のM2は上昇しており、暗号資産の長期的な動向はM2と高い相関関係にあります。短期的には、米国株の変動など他の要因が市場を支配する可能性がある。

BlockBeats: メディアが報じたデータから判断すると、暗号通貨市場における主要な投資活動はここ数か月で氷点下にまで落ち込んでいます。 AllianceDAO 自身もこの「冷却化の変化」を感じることができるでしょうか?

Qiao Wang: 過去 1 ～ 2 年、暗号通貨業界のプライマリー市場における VC 投資は基本的に横ばい状態が続いています。二次市場（通貨の価格など）が上昇し、一次市場が動かない場合は、一次市場のパフォーマンスが二次市場ほど良くないことを意味します。二次市場が下落すると、一次市場はさらに大幅に下落し、今後 1 四半期または 2 四半期にわたって下落が続く可能性があります。しかし、アライアンスのインキュベーターは他の VC 投資の数に影響を受けません。市場投資が減少すれば、さらに投資する可能性があります。重要なのは、良いプロジェクトがあるかどうかです。良いプロジェクトがなければ、盲目的に投資することはありません。

BlockBeats: AllianceDAO は、特に前回の MEME ブームの際、常に製品の起業とインキュベーションにおいて独自の方法論を採用してきました。 MEMEサイクルは過去のものとなったと判断された今、これまでの投資・インキュベーション戦略を振り返ってみてはいかがでしょうか？

喬王: 私たちは毎日見直しと反省を行っていますが、特定の路線の下落によって全体的な投資アプローチが変わることはありません。私たちは優秀なチームと潜在的な方向性に焦点を当てています。過去 1 年間、私たちは意思決定プロセスを最適化してきました。以前は、チームとの 1 時間のチャットを 2 回に分けて詳細な議論を行っていました。

現在では、申請書類を慎重に検討した後、20 分間のコミュニケーションで十分であり、24 時間以内に決定を下すことができることがわかりました。初期段階では情報が限られているため、直感と業界経験がより重要になります。核となるのは、チームの論理的明瞭さ、表現力、成功への意欲であり、これらは多くの場合 5 分以内に認識できます。

BlockBeats: 5 分でチームの潜在能力を判断するとき、主にどのような点に注目しますか?

Qiao Wang: まず、論理が明確で、複雑な問題をシンプルに説明できます。 2 つ目は、物事を本当にやり遂げたいという熱意です。残りの時間は主に、私たちがよく知らない分野やプロジェクトの詳細を理解することに費やされますが、チームの全体的な雰囲気は基本的に 5 分で判断できます。初期段階では、チームの方向性や軌道が明確でない場合がありますが、これらは重要な要素ではありません。

暗号通貨起業家が AI へ「逃避」

少し前に、IOSG の創設パートナーである Jocy 氏が、自身の投資ポートフォリオ内の別のプロジェクトが AI に移行しているとソーシャルメディアに投稿し、暗号通貨業界の将来性について懸念を表明しました。

「暗号通貨起業家は AI に逃げている」というのは悲しい発言ですが、事実です。喬王氏もこの状況の存在を否定していない。最新のAllianceDAOインキュベーションキャンプでは、プロジェクトの3分の1が純粋なAIスタートアップチームですが、以前のインキュベーションキャンプでは純粋なAIプロジェクトはほんの一部に過ぎませんでした。この期間中、多くのプロジェクトが AI 分野に移行しました。

暗号通貨の VC が AI 分野に投資することを「強制」されることは、業界ではますます一般的な現象になりつつあるのかもしれません。投資ポートフォリオに不可解なことに AI 起業家が多数いる場合、ファンドマネージャーは「AI 分野で自分たちにはどんな利点があるのだろう？」と考えざるを得ないようです。ファンドをどのように配置すべきでしょうか?

暗号通貨 VC は AI への投資を「余儀なく」される

BlockBeats: このサイクルでは、多くのファンドマネージャーが、投資ポートフォリオ内の多くのプロジェクトが AI に変わったと述べています。 AllianceDAO でも同様の状況がありますか?

Qiao Wang: 私たちの最新のインキュベーション キャンプには 25 のプロジェクトがあり、そのうち約 3 分の 1 が AI に関連しています。一部のチームは純粋な AI プロジェクトに取り組み始めましたが、他のチームは暗号化プロジェクトに取り組んで後に方向転換しました。彼らが私たちを選んだ主な理由は、チームが暗号通貨業界での経験を持ち、私たちのインキュベーションモデルを理解しているからです。

BlockBeats: 純粋な AI プロジェクトが、インキュベーション プラットフォームとして暗号化分野の機関を選択するのはなぜですか?

Qiao Wang: これらのチームは以前暗号通貨業界で働いたりビジネスを始めたりしており、現在は AI に取り組みたいと考えています。彼らはたまたま私たちのことを知っていて、私たちのプロジェクトに応募してくれました。彼らが取り組む AI プロジェクトは、教育、法律、広告などの垂直分野のアプリケーションがほとんどで、AI の技術的背景よりも業界での経験の方が重要です。

BlockBeats: この変形現象が頻繁に起こるようになったのはいつからですか?

王喬: 昨年末から、ここ 6 か月ほどです。

BlockBeats: この変革プロセスでは、チームが自ら決定を下してからあなたに通知するのでしょうか、それともあなたとのコミュニケーションを通じて一緒に決定を下すのでしょうか?

Qiao Wang: チームによっては非常に強力なアイデアを持っています。彼らはまず決断を下し、それから私とコミュニケーションをとります。チームによっては、まず次に何をすべきかを私と話し合いたい場合があり、私は彼らにアドバイスをします。特定の分野のユーザーや市場を非常によく理解していると判断した場合は、AI のアイデアも提供します。それから、次に何をすべきかを一緒に話し合います。つまり、基本的には両方の状況が存在します。

BlockBeats: Web3 が初めて流行したとき、多くのインターネット チームがそのトレンドに追随しました。現在、暗号通貨起業家たちは AI ブームを追っています。プロジェクトが「トレンドアービトラージ」を行っているかどうかをどのように判断しますか?真剣に AI 化に取り組んでいる起業家チームの成功率を心配していますか?

喬王: 私たちはこの問題に非常に注意を払っています。 2021 年に Web2 が Web3 に移行したとき、私たちはいくつかのプロジェクトに投資しましたが、後になって、一部のチームが単にトレンドを追っているだけであることがわかりました。 AI チームとコミュニケーションをとる際には、製品の詳細、ターゲット市場、ユーザーの悩み、そしてこのプロジェクトを行う理由について詳しく掘り下げていきます。重要なのは、彼らが業界を本当に理解しているかどうか、そして実際の問題を解決できるかどうかを判断することです。チームにとって、自らの悩みを解決することが最善です。それが最も純粋な動機だからです。

起業が失敗する最大の理由は、解決しようとしている問題が存在しないことです。 Web2 から Web3 に移行するチームは、市場の需要があると想定することがよくありますが、必ずしもそうとは限りません。現在、AI チームとコミュニケーションをとる際に最も気にかけているのは、「ターゲット ユーザーは誰なのか」ということです。問題点は何でしょうか?問題点を検証するにはどうすればよいでしょうか?理想的な状況は、チームが問題点の現実を最もよく理解しているため、チームが自ら問題を解決することです。

例えば、私たちが投資したチームの 1 つは、Uniswap でプロダクト マネージャーを務めた経歴を持っていました。彼らはTikTokの広告コストが高いことを発見し、AIを活用してコストを大幅に削減しました。これは、ペインポイント主導型のスタートアップです。そして、この問題が解決されなければ、自分自身もこの課題を抱えているため、非常に不快な思いをするだろうと感じている人もいます。ですから、自分たちがこの課題を解決しなければならないのです。

BlockBeats: 大規模なモデルの反復により、垂直アプリケーションの価値が失われるのではないかと懸念する起業家もいます。 AI プロジェクトにおける投資ロジックについてどうお考えですか? また、暗号通貨投資とどう違うのでしょうか?

Qiao Wang: 重要なのは、ユニークなユーザー エクスペリエンスや独占データなど、大規模なモデルでは置き換えられない価値をプロジェクトが提供できるかどうかです。カーソルを例に挙げます。 AIを活用してコードの作成を支援します。大規模なモデルに依存していますが、開発者データと最適化されたユーザー エクスペリエンスを通じて大規模なモデルを反復することで、その価値は高まります。

AI アプリケーションに投資する際、私たちは技術的な背景だけでなく、チームの業界に対する深い理解と実際の問題点を解決する能力を重視します。それは主に製品と市場を中心に展開されます。ターゲットユーザーは誰ですか?どのような問題点が解決されるのでしょうか?なぜこの市場を選ぶのですか?市場における未解決の問題は何ですか?プロジェクトはそれぞれ異なり、質問も非常に具体的です。深く考え、ユーザーのニーズを本当に理解しているかどうかを確認することが目的です。

BlockBeats: あなたの意見では、AI に変革するほとんどのスタートアップ チームの主な原動力は何ですか?

Qiao Wang: はい、主にチャンスとトレンドを捉えることが重要です。そして、彼らはこれをやるのが大変面白いと感じており、それは非常に重要なことです。

BlockBeats: 「興味深い」というのは具体的にどういう意味ですか?

Qiao Wang: 「興味深い」というのは、テクノロジー自体が非常に興味深く、ユーザーの悩みを解決できると考えていることを意味します。たとえば、過去 10 年間の暗号通貨業界における最大の問題のひとつは、多くのチームが実際の問題を解決していなかったことです。

しかし、AI の分野では、彼らは実際に問題点に気づき、AI がこれらの問題の解決に役立つと考え、それが彼らにとって興味深いことなのです。わかりますか？先ほどおっしゃったように、テンセントなど多くの大企業が誕生しました。彼らの製品は非常に強力で、マーケティングも速いですが、結局のところ、コインの発行に頼らざるを得ません。実際、これは本当の問題を解決するものではなく、ただ金儲けのためだけであることは明らかです。

BlockBeats: 起業家のチームメイトや仲間の「AI による離反」は、あなたの投資ポートフォリオ内の他の暗号通貨起業家の勢いや信頼に影響しますか?

Qiao Wang: はい、間違いなく影響はあるでしょう。暗号通貨分野でビジネスを始める人は皆、これに影響を受けるでしょう。それは周囲の友人の影響かもしれませんし、世論の影響かもしれません。この時点で、誰もが考えるでしょう。なぜまだ暗号通貨をやっているのだろう？なぜAIをやらなかったのですか？このような考え方は実は非常に普通です。

BlockBeats: 暗号通貨の起業家は、インターネットの起業家が「Web3」や「Metaverse」に対して示したのと同様の熱意を AI に対して示しているようです。

Qiao Wang: はい、前回のサイクルでは 2 つの主流の物語がありました。1 つはメタバース、もう 1 つは Web3 メタバースです。私は、それは「偽りの物語」であり、私にとって本当に興味深いものは何もないと常に感じていました。しかし、Web3は当時とても面白いと思いましたし、今でもとても面白いと思っています。

Web3 は、分散型ソーシャル メディアという、私が考える最も核心的な機能を実現します。これは本質的に非常に興味深いことです。なぜなら、Twitter や Facebook のような企業にこれほど大きな力を与えることはできないからです。しかし、当時はユーザー側が特に大きなニーズがあるとは感じていなかったか、あるいはユーザーの悩みを解決できるレベルまで技術が発展していなかったのかもしれません。

暗号通貨分野から総合技術まで、Alliance はブランディングの問題を再考します

BlockBeats: 投資したプロジェクトが AI に変換された後、資金調達モデルや金額を調整する必要がありますか?

Qiao Wang: アプリケーション レベルでは、資金調達モデルは実際にはそれほど違いはありません。しかし、ここ数年の AI の本当の最初のキラー アプリは、開発者の作業効率を大幅に向上させたことだと私は考えています。

あなたは私の最近の記事のいくつかをご覧になったことがあるかもしれません。 ChatGPT が初めてリリースされて以来、つまり 2021 年 11 月頃から、私たちが投資したチームに次のような質問をしてきました。「AI はエンジニアリングの効率をどの程度向上させますか?」

最初の数か月で、効率の改善は 20% から 50% の間であるという回答がありました。しかし、私は毎年この問題を追跡しており、最後に尋ねたのは 1 ～ 2 か月前で、彼らの答えは「2 ～ 4 倍に増加している」というものでした。これは、当初の 20% ～ 50% から現在の 2 ～ 4 倍への非常に驚くべき変化です。

したがって、この傾向が続けば、起業家が必要とする資金は、今後 5 年から 10 年の間に実際にますます少なくなるでしょう。これまで 4 人のエンジニアが必要だった作業を 1 人のエンジニアで完了できるようになるからです。この判断に基づいて、私たちの現在の投資哲学は非常にシンプルになりました。つまり、私たちが 50 万ドルを与え、それを実行するために 2 ～ 3 人の人材を連れてくるというものです。 2、3 人が 2 年ほど継続できれば、製品と市場の適合性を見つけるには十分なはずです。

その後、製品と市場の適合性が見つかったり、収益が出始めたりしたら、さらに多くの人を雇用し始めることができます。シリーズ A やそれ以降のシードラウンドなどで資金を調達し、その後人材を採用して規模を拡大する方が簡単になります。この点では、AI プロジェクトであろうと暗号プロジェクトであろうと、アプリケーション層にある限り、本質的に違いはありません。もちろん、より低レベルで、よりインフラストラクチャ的な作業を行う場合、より多くの資金が必要になる可能性がありますよね?

BlockBeats: AllianceDAO には AI への移行と PMF の発見に成功した事例はありますか?

Qiao Wang: 私の製品市場適合の定義は実はかなり厳密です。私の意見では、真の製品市場適合とは、製品が 10% ～ 30% 以上の安定した週次または月次成長率を維持できることを意味します。同時に、あなたはすでに7桁以上の収入を得始めています。

そして最も重要なことは、ユーザーの要求が継続的に殺到し、チームが対応しきれないほど多くなることです。この州はPMFを達成したと信じています。この基準を使用すると、暗号から AI に変換され、実際にこのレベルに到達したプロジェクトはまだ見たことがありません。

BlockBeats: これらのチームはまだ始まったばかりだからでしょうか?あるいは、何か問題に遭遇しましたか?

Qiao Wang: まだ始まったばかりだからというのが主な理由だと思います。実際、暗号通貨から AI への移行はここ 6 か月ほどで始まったばかりのトレンドであるため、製品と市場の真の適合性を見つけるにはさらに時間が必要になる可能性があります。

そして現在、AI における競争も非常に激しく、非常に競争が激しいと言えます。ほぼすべての垂直分野において、同じようなことを行っているチームが数十、あるいは数百もあり、競争は非常に激しいです。

BlockBeats: AllianceDAO 自体に戻ると、これは暗号化分野に重点を置いた投資機関です。しかし、現在、投資ポートフォリオには純粋な AI スタートアップ チームのグループが含まれていますが、ブランドの位置付けに関する問題について何かお考えはありますか?

Qiao Wang: 私たちはブランドに関するいくつかの問題について検討しており、徐々にブランドを改善しています。最終的にはアクセラレーターを構築し、暗号通貨の取り組みを継続したいと考えていますが、暗号通貨以外のことにも取り組んでいきます。

実際、テクノロジーは常に次から次へと波のように押し寄せてきており、それぞれの波は 5 年から 10 年、あるいはそれ以上続くこともあります。しかし、この波が過ぎた後は、投資機会は初期段階ほど多くなくなる可能性があるため、次の波が何であるかを見極める必要があります。最終的には、さまざまな分野のアクセラレーターになります。

BlockBeats: 暗号通貨関連の VC が AI 分野に参入することで、直面するリスク要因が増加したと感じますか?さらに、起業家が「逃げる」というこの現象は、業界に対するあなた自身の自信にも影響を与えるでしょうか?

喬王: リスク要因が高くなるとは思いません。 AIは確かに競争が激しいですが、結局は大きなトレンドです。この傾向は暗号通貨よりも桁違いに大きいのではないかと思います。

ですから、全体的にはリスク要因が高くなっているとは思いません。 AI が暗号通貨に与える影響については、確かに存在します。なぜなら、私は個人的に多くの暗号通貨起業家が AI に目を向けるのを見てきたからです。私の個人的な感覚とデータに基づくと、確かに多くの才能が AI の分野で失われています。

「私たちは、AI から暗号通貨に切り替えたすべての起業家に投資してきました」

BlockBeats: AI に切り替えるプロジェクトがますます増え、暗号通貨の起業家がますます少なくなり、業界に希望がないのではないかと人々が感じるようになる状況を心配していますか。

喬王: この問題については心配しています。しかし、私が最も心配しているのは、私たちが投資する起業家が最終的に成功できるかどうかです。

変革を起こして AI を導入したいのであれば、次の 2 つの点を確認することに重点を置きます。まず、彼は今やっていることに対する情熱を失ってしまったのでしょうか？現在の方向性では長期的に良い結果は生まれないと思われますか?これを明確にする必要があります。

次に、彼は AI など、追求したい新しい方向に向けて準備ができているでしょうか?彼にはこれを達成するためのスキルとリソースがありますか?さらに重要なのは、彼が取り組んでいるこの新しいプロジェクトは本当にユーザーの悩みを解決できるのかということです。両方の質問に対する答えが肯定的であれば、私は彼らが新しい方向に進むのを止めず、むしろ挑戦するよう奨励します。

BlockBeats: 先ほど、暗号通貨業界は AI のせいで多くの優秀な人材を失っているとおっしゃっていましたね。これらの人材は主に開発者ですか、それとも先見の明のある人ですか?

Qiao Wang: 両方です。暗号通貨分野で人材が失われる主な理由は 2 つあると思います。一つは、私が自分の目で見たAIです。もう1つは、過去4年間にわたる米国政府による暗号通貨の取り締まりです。これら 2 つの要因が組み合わさって、先見の明のある起業家と開発者の両方を含む多くの才能が失われる結果となりました。

BlockBeats: これらの失敗した起業家のほとんどは、最後のサイクルで暗号通貨に参入したと判断できますか?

王喬: はい、その通りです。実際、過去 6 か月間で、Web2 には暗号通貨に関わりたいと考える人が何人かいました。彼らは AR ができることを知っているが、AR をやりたいとは思っていない。代わりに、彼らは暗号通貨が面白いと思っているので暗号通貨を選択するのです。実際、そういう人はまだ 4 人か 5 人いると思います。私たちは、過去 6 か月から 1 年の間に Web2 から暗号通貨に切り替えたほぼ全員に投資しました。そのような人々は非常に興味深いと考えているからです。

彼らは明らかに AI に取り組むことができましたが、暗号通貨に取り組むことを選択しました。彼らが優れたアイデアを持っているなら、私たちはそれに投資します。こういった人々は非常に興味深いことが多いです。したがって、そのような人々はまだ存在しますが、AIに目を向ける人々が増えており、この方向に向かう人々の数は1桁または2桁多い可能性があります。

BlockBeats: つまり、4～5 の暗号通貨垂直プロジェクトの出現に伴って、10～20 のプロジェクトが AI に変革することになります。

Qiao Wang: はい、1 桁か 2 桁高いかもしれません。 10社から20社だけではありません。業界全体では数十から数百、あるいはそれ以上の企業が存在する可能性があります。

BlockBeats: 暗号通貨に取り組む決意をした少数の起業家は、現在どのような方向に向かっているのでしょうか?

Qiao Wang: 彼らは社会性と投機性を組み合わせたプロジェクトをいくつか行う予定です。たとえば、Palm Fantasy、Moonchat、いくつかのソーシャル プロジェクトなどのプロジェクトが挙げられます。これらの製品は失敗する可能性があり、実行がうまく行われていない可能性があると感じていますが、基本的な原則は非常に優れています。だから彼らはこれをやりたいのです。

同時に、AI分野は競争が激しすぎると感じており、AI分野で成功できるかどうか不安も抱えています。したがって、彼らは興味深く、かつ競争の少ないプロジェクトをやりたいと考えています。

BlockBeats: 逆に、Alliance の投資ポートフォリオにある AI プロジェクトは現在、どの垂直分野に重点を置いていますか?

Qiao Wang: 現在、私たちは AI プロジェクトにあまり投資していません。直近では、AIプロジェクトが全体の約3分の1、つまり7～8件程度を占めています。彼らはさまざまな方向で活動しています。たとえば、以前の Y Coding のように言語を使用して直接コードを生成する開発者向けのものもあり、非常に興味深いです。

先ほどお話したAI動画広告を制作するチームもありますし、子どもや小中学生、さらに低年齢層向けの教育プロジェクトに取り組んでいるチームもあります。 AIを使ってゲームを作るものもあり、基本的には言語生成を直接ゲームに変換します。私たちはあらゆる種類のそれらを認識していますが、あまり投資していません。

さらに、私たちが投資した 7 ～ 8 つのチームはすべて暗号通貨分野のチームでした。彼らは全員、以前に暗号通貨関連のスタートアップ企業で働いた経験があり、Uniswap、Coinbase などの優良企業から来た人たちです。

BlockBeats: つまり、暗号通貨業界での豊富な経験をお持ちということですね。

Qiao Wang: これらのチームは暗号通貨に関する豊富なバックグラウンドを持っていますが、先ほども言ったように、AI アプリケーションに関しては、彼らの AI 経験が必ずしも役立つとは思いません。

BlockBeats: これはかなり悲しいですね。業界の優秀な人材は、今のところこの業界に留まるつもりはありません。

Qiao Wang: 実際、純粋に暗号通貨に取り組んでいる、強力なバックグラウンドを持つチームはまだいくつかあります。しかし、前号のAI含有量は今号に比べてかなり低かった。最後の期間は基本的にゼロでしたが、後から AI に変身するチームが 1 つまたは 2 つある可能性があります。彼らが入社したとき、彼らは確かに暗号通貨の分野で働いていました。おそらく半年ほどその仕事をした後、AI に移行しました。

Crypto+AI には将来があるのでしょうか?

BlockBeats: 現在、Crypto+AI のコンセプトは依然として人気があります。これは「虚偽の物語」だと思いますか?

Qiao Wang: 90% は疑似物語だと思いますが、おそらく 10% は何か面白いことをするでしょう。暗号通貨と AI を 2 つの大きな円として想像できますが、それらの交点は実際には非常に小さいです。両方の円自体は大きいですが、中央の交差点は非常に小さい場合があります。しかし、その小さな交差点には、分散型トレーニングなど、非常に興味深いものがいくつかあるかもしれません。

同様のプロジェクトをいくつか見てきましたが、そのほとんどはインフラ関連のものです。多くの VC もこれらのプロジェクトを追いかけて非常に高い評価額を与えているため、当社が参加するのは困難です。これらのプロジェクトのチームは強力で、私はとても気に入っていますが、このようなタイプのプロジェクトは実行が難しく、完了するまでに数年かかる場合があります。現状では、分散型トレーニングはあまり進んでいません。

最大の課題は、各データセンターでトレーニングされた小さなモデルをどのように集約するかです。異なるデータセンター間でのデータ転送は非常に高価であり、この情報をネットワーク経由で転送するコストも高くなります。したがって、分散型トレーニングが集中型方法よりも安価になるかどうかは不明のままです。

BlockBeats: 現在の市場状況では、暗号 AI プロジェクトの主要市場評価と人気は大幅に低下しましたか?

喬王: 実際、選択肢があまりなく、この種のプロジェクトへの投資にのみ集中できる非常に大規模なファンドがまだいくつかあります。したがって、最終的には複数の VC が同じ大規模プロジェクトに投資することになります。

多くの VC は暗号通貨のアプリケーション層をあまり理解していないため、技術的なインフラにしか投資できないと思いますが、こうしたインフラ プロジェクトにはそれほど興味深いものはありません。たとえば、市場にはすでに何百ものレイヤー 2 プロジェクトが存在します。少しだけ興味深いトラックを見つけて、それから投資に集中するしかありません。

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