9月の利下げ期待が高まる：市場は強気相場に戻るか？ | トレーダーの観察
市場の今後の動向はどうなるでしょうか?
@CryptoHayes
@CryptoHayes彼は最近、ETH、ENA、PEPE などさまざまなトークンを売却し、約 1,300 万ドルを現金化しました。彼は市場の見通しについては率直に弱気で、BTC は 10 万ドルの水準を試すために下落する可能性があり、ETH は 3,000 ドルまで下落する可能性があると予測しています。
彼は、米国の関税法案が第 3 四半期に失効する可能性があり、財政刺激策が弱まることを意味すると指摘しました。直近の非農業部門雇用者数統計が弱含みとなったことと相まって、市場の経済成長の鈍化に対する懸念は高まっています。同時に、主要経済国はGDPを支えるのに十分な信用供与を行っておらず、リスク資産への短期的な圧力がさらに高まっているとの見方が高まっています。
@qinbafrank
市場はまず「景気後退期待」というナラティブを織り込み、その後「利下げ期待」というナラティブへと移行する可能性が高い。その論理は理解しやすい。米国株は4月以降、ほとんど大きな調整を経験していないからだ。予想を上回る重要なネガティブデータは、バリュエーション調整を誘発し、米国株のバリュエーションを下落させ、仮想通貨市場のレバレッジを低下させ、センチメントを冷え込ませる可能性が高い。しかし、中長期的な視点で見ると、この調整はむしろ強気材料となる。
マクロ経済政策レベルでは、「一体となって両翼を担う」という姿勢が引き続き市場を支えている。 「ワンピース」とは、「ビッグ・ビューティフル・アクト」に盛り込まれた財政刺激策を指し、減税、国防費と移民関連支出の増額、給付金支出の削減、債務上限の調整などが含まれます。「両翼」とは、人工知能（AI）に関する「AI行動計画」と、暗号資産に関する「ステーブルコイン法」および「デジタル資産市場機関法」です。これらの政策は、将来の産業投資を示唆するだけでなく、米国の財政および産業拡大姿勢を強化するものです。米国経済は基本的にまだ景気後退に陥っておらず、企業業績は概ね堅調です。金利が低下すれば、米国債の利払いコストも低下し、財政余地がさらに拡大するでしょう。注目すべきは、バイデン氏が連邦準備制度理事会（FRB）理事に指名したクーグラー氏が辞任を表明し、8月8日に退任することです。これにより、トランプ大統領は自身のスタンスに沿った新理事を任命する道が開かれ、9月の会合での利下げペースに直接影響を与える可能性があります。 8月4日、米国株は短期的な調整局面を経て反発し、S&P 500は1.47%、ナスダックは1.95%上昇して取引を終えました。これは、パニックからの市場心理の急速な回復を示しています。トランプ大統領も市場終了後の投稿でこの発言を祝福しました。8月1日のツイートでは、株式市場の構造を分析し、「重要なサポートレベルである11万7000ドルを下抜ければ、ギャップアップの可能性が非常に高い」と結論付けました。現在のギャップは11万2000ドルから11万3000ドルの間に位置し、既に埋まっており、2つの高値と安値の株式蓄積ゾーン（AゾーンとBゾーン）の中間点と一致しています。このテストによって、デュアルアンカー構造の有効性が改めて検証されました。
本日時点で、135,000 BTCが112,000ドルから113,000ドルの間で取引されており、そのほぼ半分はレンジAの高値に閉じ込められた保有資産から発生しています。高値を安値で取引することで、全体的な保有コストが削減され、市場が価格に関するコンセンサスを取り戻すのに役立ちます。レンジAとB内のすべての未決済の浮動損益がこのレベルまで取引されると、これが相対的な底値となります。客観的に言えば、現在のチップの分布と運用ロジックに基づくと、次の2つのシナリオが考えられます。1. 112,000ドルから113,000ドルの間に新たな蓄積ゾーンが形成され（チップの列が上昇）、ゾーンAに閉じ込められたチップ（114万BTC）が徐々に消化されます。その後、一定の統合期間を経て、BTCは再び上昇を試みます。
2.ゾーンA/Bの大量のチップが緩み、市場はそれを吸収できず、サポートを求めて下落を続けます。これはゾーンBに繋がり、BTCの反落時には幅と高さ（195万BTC）の両方で非常に強力なサポートゾーンとなります。暗号資産株に関するこの物語は持続可能でしょうか？ビットマイン会長のトム・リー氏は、「ウォール街は概して、イーサリアムが今後10年間で最も重要なマクロ取引の一つになると考えています」と述べています。現在、BMNRは833,133ETHを保有しており、時価総額は約30億ドルです。これは、世界最大のETH保有量であるだけでなく、世界第3位の暗号資産保有量でもあります。リー氏は、ETHは今後10～15年間のマクロトレンドの中核の一つであり、ウォール街がブロックチェーンの金融化とAI駆動型ロボット資産のトークン化を推進するにつれて、このトレンドは加速すると強調しました。彼は、SECとホワイトハウスがProject Cryptoを立ち上げたことで、米国金融市場はオンチェーン技術への移行を加速させており、最大のパブリックスマートコントラクトブロックチェーンであるイーサリアムが間違いなく最大の恩恵を受けると指摘した。ウォール街がETHを好む主な理由は、そのゼロダウンタイムの実績であり、JPモルガン・チェースやロビンフッドといった伝統的な金融・テクノロジー大手が既にETHを採用している。Bitmine Digital Assetsチームは、ETHの公正価値が今後12ヶ月で10,000～20,000ドルに達する可能性があると予測しています。このステーブルコインの波は、ChatGPTがAIに及ぼす影響と同じくらいイーサリアムにとって重要であり、ウォール街の市場参入を加速させています。長期的には、ウォール街が実世界の資産（RWA）をトークン化してブロックチェーンに移行し、ETHステーキングへの大規模な参加が相まって、ETH価格は60,000ドル、あるいはそれ以上に達すると予想され、AIの波におけるNVIDIAの役割と同様に、オンチェーン金融の中核インフラとなるでしょう。7月29日には、アルトコインのマイクロ戦略が一斉に急落し、トレーダーの間でその持続可能性についての議論が巻き起こりました。現在、ほとんどのトレーダーはETHマイクロ戦略については楽観的ですが、他のアルトコインのマイクロ戦略についてはより慎重になっています。トレーダーの@0xSunNFTは、6月末からの現在の上昇の原動力はETHであり、その原動力となっているのは主に2つの要因だと指摘した。1つ目は、機関投資家がMicroStrategyに倣い、Coin-to-Equityファイナンスを通じてETHに多額の投資を行ったこと。2つ目は、ETHが中核インフラおよび決済レイヤーとして機能するステーブルコインの人気の高まりだ。MicroStrategyがこれまでBTCの価格上昇に成功したことを考えると、ほとんどのアルトコインは最終的にビットコインを上回ることができなかった。ETHに関しては、Coin-to-Equityと機関投資家に投資された資金が他のアルトコインに波及する可能性は低い。CMCの統計によると、過去30日間でETHを上回る利益を上げたのは上位200トークンのうちわずか20で、これらは主にBonk、Zora、CFX、ENAなどの特定のポジティブなイベントによって推進された。
アルトコインの選択に関しては、この戦略は以前の空売りロジックに従っています。つまり、時価総額が比較的高く、主要銘柄ではなく、パフォーマンスが弱く、可視性が低いターゲットを優先し、厳格なストップロス注文を備えた分散型空売りアプローチを採用して、単一のターゲットの急騰を防ぎます。
今年後半を見据えると、市場が強気トレンドを継続する場合、ETHが引き続き上昇を牽引する可能性があります。弱気相場に転じた場合、アルトコインも影響を受けないわけではありませんが、少なくともETHには機関投資家による買いが依然として存在し、一定のサポートを提供しています。
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