LINK はなぜ機関投資家の強気相場の「見えないエンジン」と呼ばれているのでしょうか?

原著者：Miles Deutscher、Crypto KOL

原文翻訳：Yuliya、PANews

RWAのトークン化と機関投資家による採用が、この強気相場の中心的な話題となっている中、伝統的な金融とデジタル世界をつなぐ重要なインフラであるChainlinkは、最大の勝者となる態勢が整っています。Miles Deutscher氏は、Chainlinkは単なるプロジェクトではないと指摘し、その価値獲得メカニズムは強力な「フライホイール効果」を生み出し、ネットワーク利用の増加が$LINKトークンへの継続的な購入圧力と価値蓄積に直接つながると述べています。

特に、Chainlinkが最近開始した「$LINKリザーブ」メカニズムにより、市場はこの「フライホイール効果」の真の原動力を目の当たりにしました。このメカニズムは、企業とのパートナーシップやオンチェーンサービスからの収益を自動的に$LINKトークンに変換・蓄積し、ネットワークの根本的な成長をトークンの価値に直接結び付けます。発表以来、$LINKトークンの価格は50％近く上昇しました。以下は、PANewsによって翻訳された元の記事です。$LINKは、このサイクルで最も明白な大型株投資機会の1つかもしれませんが、ほとんどの人が見逃している可能性があります。暗号通貨の制度化と、ステーブルコイン、トークン化、RWA（実物資産）の爆発的な成長の恩恵を受けている最大の勝者です。この強気相場は、主に次の理由から、Chainlinkの物語と完全に一致しています。マクロトレンドの整合ロックインされたRWAの合計は、過去2年間で約10億ドルから130億ドル以上に13倍に急増し、暗号通貨で最も急速に成長しているセクターの1つになっています。機関は、レガシーSWIFTシステムの遅さと非効率性を認識しており、断片化されたフルフィルメントの問題点に対処することを望まず、完全なエンドツーエンドのプラットフォームを求めています。ブラックロックのようなウォール街の巨人が資産のトークン化を積極的に推進し、Stripe（Tempo Chainを立ち上げ）やCircle（ARC Chainを立ち上げ）のような企業が独自のブロックチェーンを構築しているのは、まさにこのためです。断片化されたマルチチェーン環境では、相互運用性を実現するために「ユニバーサル・トランスレータ」が必要であり、Chainlinkはこのソリューションを提供します。トークン化された株式、債券、不動産など、あらゆる資産の価値をチェーンに反映させるにはオラクルが必要です。そして、$LINKは市場リーダーであり、イーサリアムだけでもオラクルの84%の市場シェアを占めています。この1兆ドル規模の変革の中核インフラとなっています。どのL1パブリックチェーンが勝利を収めるかを予測するのは困難です。特に、多くのエンタープライズチェーンが市場に参入している状況ではなおさらです。また、どのRWAアプリケーションが最も成功するかも不透明です。しかし、確かなことが1つあります。Chainlinkがこれを推進し、究極の「ゴールドラッシュ、シャベル」投資になりつつあるということです。機関投資家による導入ではXRPが明確な勝者と広く考えられてきましたが、LINKは多くの点でこの分野でXRPよりも広く導入されており、その評価額は上昇の可能性をさらに魅力的なものにしています。

データ比較

・XRPLのDeFi TVLは約8,500万ドルです。

・Chainlinkの担保総額は約846.5億ドルです。

Chainlinkは、XRPLの1,000倍以上のオンチェーンロックされた資本を有しており、DeFi全体における市場シェアは着実に増加しており、現在68%に達しています。それにもかかわらず、XRPの時価総額は依然としてLINKの約12.1倍であり、現在の価格帯ではLINKの価値の方が魅力的です。

注目すべきは、Bitcoin と Ethereum に加えて、Chainlink は、伝統的金融 (TradFi) セクターでの採用という点でも他のどのプロトコルよりもはるかに進んでおり、多くの TradFi 大手企業に統合されていることです。以下に挙げる企業が含まれます。

· SWIFT

· DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation)

· Euroclear (Euroclear Bank)

· JPMorgan

· Mastercard

トークン エコノミクス: 価値フライホイールの構築

Chainlink ネットワークの価値フローは、主に次の方法で実現され、その収益は 2 つのソースから得られます。

1.オンチェーン手数料：Chainlinkのサービスが様々なブロックチェーンネットワーク上で利用されると、オンチェーン手数料が発生します。これらの手数料は、ネットワーク運用資金や$LINKトークンの買い戻しに使用されます。2. エンタープライズパートナーシップ：SWIFTやJPモルガン・チェースなどの大企業や機関と契約を締結し、Chainlinkのソリューションを統合するための費用を負担してもらっています。資金の一部は、Chainlinkの長期的な開発を支えるための準備金として積み立てられます。現在、プロトコルはすべての収益（プライベートチェーンからの$ETHまたは$USDC手数料を含む）を自動的に$LINKに変換し、戦略的資金として保管しています。 さらに、ステーキングメカニズムは非常に重要です。ユーザーは$LINKをロックすることでネットワークを保護し、年間約4.32%の持続可能なリターンを得ることができます。これにより、トークンの供給が継続的に逼迫するメカニズムが生まれ、オープンマーケットからトークンが排除されます。

これにより、ネットワークの採用を直接購入圧力に変換する永続的で自動化された買い戻しメカニズムが作成され、強力な価値のフライホイールが形成されます。

採用の増加 → 収益の増加 → 購入およびロックされた $LINK の増加 → ネットワークのセキュリティとリソースの強化 → ユーティリティの向上

テクニカル分析と概要

テクニカルチャートから、$LINK は 20 ドルの週次抵抗領域を突破しました。この価格は長年にわたって重要なロングショート変換ポイントであり、ETH の 4,000 ドルレベルにほぼ相当します。

まとめると、Chainlinkの価値は次のように理解できます。AWS、Azure、GCP（3大クラウドコンピューティングサービスプロバイダー）が親会社からスピンオフした場合、その価値は数兆ドルに達するでしょう。Chainlinkは、オンチェーン経済全体の基盤となるB2Bインフラストラクチャです。

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