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専門家にインタビュー：Renaiss の CEO ウインチマン氏：ポケモンカードを出発点に、コレクションRWA リクイディティインフラを構築

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これはガチャプラットフォームに関する物語ではなく、実物資産のオンチェーン論理に対する疑問の一つでした。

著者：葉猫子

ブロックチェーンとNFTが現実世界の資産に持続的に浸透する中、コレクションは、議論が繰り返されるように見えるが、常に核心的な問題が解決されていない領域となっています。

ほとんどの人の直感によれば、コレクションの価値移転は、市場によって既に「解決」されているように見えます：オークションハウス、ディーラー、保管庫、鑑定機関がそれぞれ専門化され、取引が継続しています。しかし、時間軸を引き伸ばしてみると、過去数百年間、コレクションの流通形態はほとんど本質的な変化がありませんでした。配送、保管、鑑定、信頼は、依然として物理的な制約から逃れられない価値移転を構成しています。デジタルプラットフォームが非常に成熟した状態であっても、現実の資産がコレクション状態に入ると、物理物を移動させることなく高頻度の移転を完了することは依然困難であり、その流動性と金融潜在能力を解放することがさらに難しいです。

このため、ブロックチェーンとNFTがコレクション領域に参入した際、市場ではすぐに不均衡な繁栄が現れました：TCGカードを例にとると、オンチェーンのカード引き、カード取引、および市場の活性化がデータを常に更新しています。しかし、この賑やかな表象の裏には、より基本的な問題が常に前向きに回答されていない状況が続いています：

実体のコレクションアイテムの実在、保管責任、および価値移転は、オンチェーンでどのように証明されるのか？

ほとんどの既存アプリケーションでは、その答えは依然としてあいまいなままです。

これは、頻繁に無視されるこの構造的な矛盾の中で、BNBチェーン上で最初のTCG RWAを中心にしたプラットフォームRenaissが市場に登場し始めた理由でもあります。ポケモンカードの引きや取引市場からスタートするこのプロジェクトは、わずかな時間で市場参加度と流動性を強く示し、そのため外部からは単なる「別のオンチェーンカード引きプラットフォーム」と単純化されやすいです。

Renaissの創設者兼最高経営責任者（CEO）Winchman Liは、「カード引きは資産分配の出発点であり、プロジェクトを行う原動力ではありません」と述べています。彼は明言し、「Renaissが本当にやりたいことは、実体のコレクション品に焦点を当てた流動性インフラストラクチャです。」

彼の話によると、再構築する必要があるのはカード引き体験そのものではなく、実体のコレクション品の所有権、保管、検証方法、および物理アイテムの移動を伴わない取引と決済の方法です。

これは、より根本的な問題を引き出します：実物資産がオンチェーンに移動する際、真の障壁はNFT技術そのものであるのか、第三者の鑑定、保管、責任がどのように検証および納入可能なシステムに組み込まれるかですか？オンチェーンのカード引きや取引がスピードで走っている中、市場が本当に必要としているのは、より多くの配布方法なのか、公正さ、保管、流動性が検証可能な基盤ストラクチャなのか？

以下は、Winchman がこの問題をどのように分析したかについての詳細です——物理資産をブロックチェーン上に持ち込む際の障壁、なぜカードが最初に検証される起点となったのか、そしてルネサンスが実際の市場行動を通じて、カードにとどまらない実体コレクションの流動性インフラを推進している方法について述べられています。

NFT が単なるマッピングだった場合、誰が実態に責任を持つのか

多くの「物理資産をブロックチェーン上に持ち込む」物語では、NFT 自体が解決策と見なされることがよくあります：物品に対して ERC-721 トークンを作成し、1:1 のマッピングを完了すれば、資産はブロックチェーン上に存在するように見えます。しかし、Winchman によれば、この理解は最も重要な問題を見過ごしています。

物理資産をブロックチェーン上に持ち込む最も重要な点は、NFT 技術ではなく、責任がどのように確認され、検証され、ブロックチェーン上のプロセスに組み込まれるかです。多くの「物理 NFT」プロジェクトでは、NFT が画像、連番、または認証番号しかを持っていないため、重要な質問には答えられていません：この物理資産が本当に第三者によって受け入れられ、預託されているのか？紛争が発生した場合、責任の所在はブロックチェーン上でどのように確認されるのか？認証、預託、およびトークン化がプラットフォーム側だけで完了すると、「1:1 対応」とは外部から検証可能な実績ではなく、むしろ主張にすぎないものとなります。

Winchman は共有の中で、この種のアプローチは論理的に成り立っていないと断言しています。「NFT が単なる番号付けのマッピングであることは成り立たない。カードが実際に預託されているかをブロックチェーン上で証明することはできません。」彼によれば、物理資産が真のブロックチェーン上の資産になるためには、発行形式ではなく、サードパーティが実質的にブロックチェーン上のプロセスに組み込まれているかどうかが重要です。

この判断に基づき、Renaiss は初期から一般的な「物理 NFT」のアプローチを取らず、代わりに物理コレクション向けの独自のスマートコントラクト基準を作成することを選択しました。この構造では、NFT のトークン生成はプラットフォームの一方的な行為ではなく、認定された第三者の保管業者や保険金庫がスキャン、認証、およびトークン署名に参加しなければなりません。認証結果、保管主体、資産状態、物理的位置などが契約の一部としてブロックチェーン上に記録され、ブロックチェーン上の状態と物理実体との間に強い関連が生じます。

「肝心なのは、第三者です：誰が認証し、誰が預託し、資産がどこにあるのか。これらはすべて、プラットフォーム内の情報ではなく、検証可能で追跡可能なブロックチェーン上の状態にならなければなりません。」Winchman はこれを物理資産をブロックチェーン上に持ち込むためのハードルと見なしています。物理世界での預託行為が、検証可能なブロックチェーン上の状態に変換されることで、NFT は単なるマッピングではなく、責任と引き渡し能力を持つ資産表現となります。

この意味では、Renaiss が解決しようとしているのは「実物をNFT化する方法」ではなく、実物資産を実際にチェーン上に持っていく方法です。第三者の鑑定と保管が制度的に鋳造プロセスに組み込まれたとき、チェーン上の資産は初めて外部で検証可能な現実の基盤を持ち、その後の取引、流動性、決済に前提を提供できます。

なぜカードゲームを最初のシーンとして選んだのか

カードゲームがRenaissの最初のシーンとなった核心的な理由は、その高度に標準化された資産形態、成熟し広く受け入れられた鑑定システム、市場に長い間検証された流動性の基盤を持っているからです。あらゆる種類のコレクションの中で、カードゲーム、特にポケモンなどのトップIPを代表するTCGは、「権利の確定−保管−取引−引き出し」の完全な連鎖を整備できる数少ない資産タイプです。

Winchmanは、「カードゲーム市場は実際には非常に成熟しています。欠けているのは需要ではなく、この需要を受け入れるインフラストラクチャです。」と指摘しています。西洋の市場でも暗号通貨のコミュニティでも、カードゲームアセットの受容度は比較的高く、オンチェーンでのパック購入やカードゲームの取引は既にかなりの規模になっていますが、業界の多くはまだ「パック購入配布」の垂直応用層に留まっており、保管と真正性を証明できるインフラストラクチャが不足しています。

市場構造から見ると、この選択肢には現実的な基盤があります。グローバルコレクション市場の規模は約3,000億ドルで、そのうちトレーディングカード市場は非常に活発なサブセクターを形成し、年間取引規模は約80億ドルです。さらに、すでにトークン化されたポケモンカード市場は約1.5億ドルの規模であり、実物カードのオンチェーン化ニーズは既に存在していますが、広く採用される受け入れ構造が長年欠如しています。

このため、ポケモンカードは代表的な起点となりました。その長期的なIP価値、グローバルなコンセンサス、安定した取引需要から、Renaissのインフラストラクチャの実現可能性を検証する理想的なシナリオとなっており、2026年のポケモン30周年も重要な共通点とされています。

ポケモンカードのシナリオ検証を完了した後、Renaissチームは、2026年に同じ基本ロジックを基にして、スポーツカード、ワンピースなどの他の成熟IPカード市場に段階的に展開する予定です。

Renaissにとって、カードは境界ではなく事例です。パック購入自体も、資産配布とユーザー取得を完了するための初期段階の入口に過ぎません。本当にテストされているのは、常にこの「実物資産+第三者保管+チェーン上決済」のインフラストラクチャが複製可能でスケーラブルであるかどうかです。

市場の検証された基盤：アプリケーションファースト、信頼できる保管ネットワークの構築

Renaiss のデザインでは、アプリケーション層が優先される必要があり、それはより良いガチャや取引製品を作成するためではなく、高度に分散され、強くローカライズされたカード市場において、インフラは概念ではなく実際の使用によって採用され、検証される必要があるからです。

「市場が稼働しないと、この構造が機能するかどうかはわからない。」これに関して、Winchman にとって、インフラだけを行うことの最大の問題は技術ではなく、現実世界でのプレッシャーテストの欠如にあります。--資産の投入がない、取引が行われないと、第三者保管が決済責任を果たせるかどうかは確認できません。

したがって、ガチャや取引、そして後続の段階的なオープン設定抵当などの相互作用機能は、Renaiss では、インフラストラクチャの検証アプリケーション層として位置付けられています。これらはいくつかの現実的な機能を果たします。--資産の配布を完了し、認定されたエンティティのカードが実際にブロックチェーン上の流通システムに参入できるようにします。--PMF の検証、安定した持続可能な取引需要が存在するかどうかを観察します。--実際の二次市場データを生成し、流動性と価格が仮定のレベルにとどまらないようにします。

「取引が実際に発生する場合、保管と清算には検証された意味があります。」このため、Renaiss は供給、ユーザー、データ、収益を実際に実行し、第三者検証機関、保険貯蔵庫、カードショップ、パートナーなどの参入を逆引きする必要があります。--そして、現実の経験を蓄積し、スケーラビリティの運用を確立するために、オフラインの保管と引き渡しに必要な実際の経験を得ます。

Renaiss のクローズドテスト段階では、複数のカードパックが短時間で完売し、継続的なセカンダリ取引が発生し、100 万ドルを超える取引高が突破し、相当な流動性が確保され、保管、鋳造、および決済はもはや単なる設計にとどまることなく、繰り返し呼び出される実際のプロセスとなりました。

この論理により、Renaiss の拡張方法が直接形成されます。プラットフォームはすべての地域を一度にカバーしようとはせず、まずアジア諸国を横断する分散型の「保管と清算ネットワーク」を構築し、既存の保管ロジックを変更することなく、物理的なコレクションをブロックチェーン上の決済システムに組み込み、国境を越えた摩擦を減らし、地域間の流れをサポートします。

この基盤の上で、Renaiss は着実に中東、ヨーロッパ、アメリカに展開し、相互運用可能な物理保管ノードを構築しています。保管のレベルでは、プラットフォームは階層型設計を採用しています。--高額のカードは機関レベルの保険貯蔵庫システムに入り、中・低価値のカードは選定された地元のカードショップに保管されます。--そして、操作システムを介して、スキャン、鑑定、署名、およびチェーンへの連続的な統合を行い、オフラインの保管行動をブロックチェーン上の権利と決済メカニズムに組み込みます。

さらに重要なのは、Renaiss は自らをガチャプラットフォームに限定せず、徐々にアセットプールと API を外部に開放し、第三者アプリ、ウォレット、およびソーシャル製品が同じ権利と保管基準に基づいてフロントエンドシナリオを構築できるようにします。--プラットフォーム自体はインフラストラクチャの役割を果たし、統一基準、保管、市場の深さを提供し、段階的に「基礎流動性プロバイダー」のようなエコシステムの位置を築いていきます。

アプリケーション層を介して採用を推進することで、元々ローカライズされて分断されていた実物コレクション市場が、領域を超えて連結されるネットワークに統合されつつあります。

カードだけではない：実物コレクションの流動性インフラ

Winchmanによると、より長期的な視点から見ると、Renaissが追求しているのは、単一のカテゴリに焦点を当てたコレクションプラットフォームの拡張ではなく、長期的でスケーラブルな実物コレクションの流動性インフラです。カードは最初に検証されたシナリオであり、最終的な境界線ではありません。

ますます多くの実物コレクションが、異なる地域の保管庫や規制対応カードストアに預託されるようになると、チェーン上の移転はもはや単なる「所有権マッピング」ではなく、物理的な位置、保管裏書き、および責任関係を備えた実質資産ユニットとなります。この構造が確立されると、カードは自然にシナリオに後退し、拡張可能なものはインフラそのものとなります。

この基盤の上で、Renaissは徐々により金融的な能力を組み込んでいきます。たとえば、より立体的で検証可能な取引と保管データを使用して価格オラクルを構築し、将来の貸出し、決済、および流動性エンジンに公正な基盤を提供します。さらに、クローズドループの流動性と収益配分メカニズムを導入し、担保、戦略的回収、および取引型製品が持続可能なビジネスモジュールとなるようにします。一方、チームは、物理的な資産を移動させずに、異なる地域で類似した資産を交換することや物々交換のシナリオを探求しており、物理的な制約によって引き起こされる低頻度取引を、チェーン上システムに最適化可能なプロセスに分解します。

「私たちが行おうとしているのは、特定のフロントエンド製品ではなく、再利用可能なコレクションの流動性インフラです。」Winchmanによれば、理想的な状態では、フロントエンド形態は継続的に変化し、アプリケーション提供者と発行者がそれぞれ革新できますが、権利、保管、および流動性の標準を一貫して維持することで、物理的なコレクションが検証可能で、取引可能で、金融化可能で、領域を超えて運用できる長期的資産属性を持つようになります。

このような経路を辿る中で、カードが達成したのは、現実世界での最初の検証に過ぎません。2026年を展望すると、Renaissが注目しているのは、単一のカテゴリやアプリ形態だけでなく、このインフラが継続的に呼び出され、実物コレクションの流動性ポテンシャルがより広範囲で解放されるかどうかです。

これは、チームの次の実際的な前進スケジュールでも反映されています。2026年第1四半期には、Renaissの焦点は以下の3つの方向に同時に向けられます：まず、製品の提供を加速し、主要能力モジュールを強化します。持続的なカバンメカニズム、SuperLiquid流動性強化活動、大量購入とカード交換などのアプリケーションレイヤー機能から、データ、ランダム性、および清算レイヤーの基本的な充実に至るまで、チェーン上のデータビジュアライゼーション、VRFメカニズムの最適化、法定通貨支払い、およびユーザーによる自己保管カードのチェーン上への移行を含む、「利用可能」を徐々に「スケーラブルな使用可能」に進化させます。同時に、White Label Gacha SDKなどを通じてサードパーティのアクセスとインフラの再利用を促進し、このシステムが単一のフロントエンドにのみ対応するのではなく、より幅広い範囲の利用を可能にします。

一方、チームは引き続きハイスタンダードなエコシステム協力を推進し、より明確なマーケットポジショニングと信頼性を構築する予定であり；同時に、アジア太平洋地域および中東地域でのオフラインおよび実体展開を拡大し、複数の主要市場で Vault と機関の協力を推進することで、実体資産がオンチェーンの流動体系に近づけられるよう取り組む予定です。

Winchman はこの点について明確な信念を持っています。保管と決済ネットワークが段階的に改善されるにつれ、より多くの実体資産が同じ検証可能な基準の一部となり、コレクションとブロックチェーンの組み合わせはもはや形式のイノベーションにとどまらず、実質的な差別化の結果を示し始めることになるでしょう。「コレクションとブロックチェーンの組み合わせには、まだ多くの想像空間があります。インフラが段階的に改善されると、全体のレースは質的進化を開始します。」

彼の見解では、この種の「質的進化」は、ある製品のアップデートによるものではなく、長期的な基盤の積み重ねによって引き起こされる構造的な違いであり——他のプラットフォームがまだ単一のプレイ方法やフロントエンド体験を中心に競争する中、Renaiss が提供したいものは、より持続的かつ拡張可能な実体コレクションの流動性ベースです。

この意味では、Renaiss が指すものは、次のガチャやアプリ形態の更新ではなく、より長期的でインフラを中心とした実体コレクションの流動性進化パスです。