原文标题：《LayerZero 一天集齐华尔街老钱，当跨链龙头开始讲「华尔街公链」的故事》

原文来源：深潮 TechFlow

2 月 10 日，LayerZero 在纽约发布了 Zero。

这是一条自研的 Layer 1 公链，目标是承载机构级金融市场的交易和清算。

LayerZero 管它叫「去中心化多核世界计算机」。私はそれを訳すと、ウォール街専用のチェーンです。

同时，华尔街各家机构开始明牌站台，有的回应则是直接掏钱。

其中，Citadel Securities（城堡証券）战略投资了 ZRO 代币。

这家公司经手处理着美国大约三分之一的散户股票订单，CoinDesk 在关于这件事的报道中特意指出，直接购买加密代币对 Citadel 这样的华尔街传统金融机构来说并非常规操作。

ARK Invest 同时也买入了 LayerZero 的股权和代币，木头姐 Cathie Wood 则直接加入了项目的顾问委员会；Tether 同天宣布对 LayerZero Labs 的战略投资，但金额未披露。

买币和投股权之外，还有一层更安静的信号。

DTCC（美股証券取引の中央清算機関）ICE（NY証券取引所の親会社）と Google Cloud この3社はまた Layerzero との共同探索契約に署名しました。

那么，一个做跨链桥的项目要转型，能同时拿到了清算、交易平台、做市商、资管、稳定币、云计算这条产业链上的集体背书。

传统机构们，布局链上金融管道的动作又多了一个。

消息公布后，ZRO 当天涨幅一度超过 20%，目前在 2.3 美元附近。

不做桥了，要做管道？

LayerZero 过去三年干的事不复杂：

トークンをあるチェーンから別のチェーンに移動させること。そのクロスチェーンプロトコルは現在、165以上のブロックチェーンに接続しており、USDt0（Tetherステーブルコインのクロスチェーンバージョン）は1年未満で700億ドルを超えるクロスチェーン転送を処理しました。

これは成熟したビジネスですが、天井は明白です。

クロスチェーンブリッジは基本的にツールです。誰が安くて速いかによって、ユーザーはどちらを選ぶでしょう。しかし、暗号資産市場全体の収縮や取引量の減少に伴い、クロスチェーンは本質的には不要な需要です。LayerZeroが舵を切り替えることは理解できます。

そして、それに変える資本があります。a16zとRedpointはプロジェクトに先導投資し、総調達額は3億ドルを超え、以前は一時的に300億ドルの評価を受けていました。

これらの2つの資本の投資家リスト自体がウォール街の連絡先リストです。CitadelとDTCCは今、LayerZeroを支援するためにテーブルに座ることを喜んでいるかもしれませんが、後ろに誰かがいることと大きく関係しているかもしれません。

LayerZeroがリリースしたこの新しいL1、Zeroは、DeFiプレーヤーやミームトレーダー向けではなさそうです。

Zeroのアーキテクチャは、既存のパブリックチェーンとは異なります。ほとんどのチェーンはすべてのトランザクションを扱いますが、Zeroは複数の独立した分割されたゾーンでチェーンを分割しています、LayerZeroはこれらをゾーンと呼んでいます。

各ゾーンは異なるシナリオに最適化され、互いに干渉しません。

リリース時に3つのゾーンがオープンされました：イーサリアムスマートコントラクトに対応する汎用環境、プライバシー支払いシステム、専用の取引マッチング環境。

これら3つのゾーンは3つの異なる顧客をターゲットにしています。

汎用EVM環境は既存の暗号開発者を引き留め、移行コストが低いです。プライバシー支払いは機関の古い問題を解決しています：イーサリアムで取引すると、対向取引相手がポジションと戦略を見ることができ、大口取引者は素性を表に出したくありません。

取引専用ゾーンはより直接に狙っており、証券トークン化後のマッチングと決済に責任を負っています。

バックグラウンドを見ると、シーンリストが理解できます。DTCCは毎年清算する証券取引額が数兆ドルであり、より迅速な決済が可能かどうか知りたがっています。ICEはNYSEを運営しており、株式市場は営業日しか開いていませんが、24時間365日取引したいと考えています。Citadelは大量の注文フローを処理し、取引後のプロセスが進むたびに収益が発生します。

したがって、これらは暗号通貨産業の要求ではなく、ウォール街自身の痛みポイントです。

LayerZero の CEO、Bryan Pellegrino が公開インタビューで述べた言葉はかなり率直でした：

「既存のものが十分でないわけではなく、本当に毎秒200万取引が必要なシナリオは、将来のグローバル経済に属しています。」

ちなみに、この新しいチェーン Zero はテスト環境で毎秒200万取引（TPS）を達成できるとされており、実際には従来の金融の本番環境の要件を満たすことができます。ただし、パブリックチェーンのパフォーマンスの物語は実際には以前から既に展開されており、どれだけ高いパフォーマンスがあっても、筆者にとっては驚くに値しません。

ストーリーは変わらなくても、語る相手を一度変えることができます。今回は古い金持ちたちの番です。

ウォール街は取引をチェーン上に移したいが、イーサリアムだけでは対応できない

機関が大挙して LayerZero に進出した背景は、暗号ブルランでなく、ウォール街自身がトークナイゼーションを推進しているからです。

BlackRock の BUIDL ファンドは昨年、規模が50億ドルを超える規模でイーサリアム上に発行されました。JPモルガンの Onyx プラットフォームはイーサリアム技術を採用しており、数兆ドル規模のリポ取引を処理しています。

ウォール街はイーサリアムでトークナイゼーションの概念を実証し、トークン化の実現可能性を証明しました。次のステップは、本番の負荷を処理できる場所を見つけることです。

Zero の3つのゾーンは、まさにこの隙間を埋めるために存在します。EVM 互換性は、イーサリアム上の資産やスマートコントラクトを移行できることを意味します。

これはおそらく LayerZero とイーサリアムの間の真の分岐点です。

現在、イーサリアムは ERC-8004 などの標準を利用して、AI エージェントにブロックチェーン上のアイデンティティを与え、将来のオンチェーン経済に規則を設けています...

LayerZero は現在、定義を気にせずにダイレクトにパイプラインを構築しており、機関に「あなたの取引はここで実行できる」と伝えています。

規則集を書いている方とパイプラインを敷設している方がいます。賭けているものは異なります。

イーサリアムは、自身が信頼層として不可欠であることを賭けており、TVL の規模もセキュリティ監査エコシステムも機関の承認も下地にしています。LayerZero は、実行層の代替需要に賭けています：ウォール街はスピード、プライバシー、スループットが必要であり、最初に提供できるものを使います。

2つの道が最終的に交差するかどうかはまだ不透明です。しかし、資本の流れは方向性のシグナルをすでに示しています。

$ZROにとって何を意味するか？

ZROの以前の位置付けは非常に単純でした：LayerZeroクロスチェーンプロトコルのガバナンストークン。総供給量は10億で、投票とステーキングに使用されるだけです。

Zeroのリリース後、このトークンのストーリーは変わりました。

ZROはZero Chainのネイティブトークンであり、ネットワークのガバナンスとセキュリティにアンカーされています。もしZeroが本当に機関投資家向けの金融インフラとなった場合、ZROの評価ロジックはもはや「クロスチェーンブリッジの取引量がどれだけか」ではなく、「このチェーン上でいくつの資産が実行されたか」になります。

2つの評価のアンカー、皆さんご存知の通り、天井は数桁違います。しかし、話は話、いくつかのハード変数がZROの今後の動向を決定します。

供給側：80％のトークンがまだロックされています。

ZROの現在の流通量は約2億枚で、総供給の20％超です。CoinGeckoのデータによると、2月20日に約2571万枚のZROがロック解除され、その価値は約5000万ドルで、総供給の2.6％に相当し、コア貢献者と戦略的パートナーに割り当てられます。全体のロック解除期間は2027年まで続きます。

2月20日のこのロック解除はリリース後の最初のサプライショックであり、市場がそれに耐えられるかどうかは、短期的な感情の試金石となります。

需要側：手数料スイッチがまだオフのまま。

現時点で、ZROには直接のバリューキャプチャメカニズムがありません。昨年12月、1回バーン有りのガバナンス投票が行われ、クロスチェーンメッセージごとに手数料を課す提案がありましたが、投票率が足りずに否決されました。次回の投票は今年6月に予定されています。

もしそれが通れば、ZROにはETHのようなバーンメカニズムが追加され、すべての取引が流通量を減少させます。もう一度失敗した場合、トークンの「ガバナンス権」は単なる投票権であり、現金フローのサポートがありません。

したがって、ZROに興味を持つプレイヤーは以下の3つの時点に注目できます：

1. 6月、手数料スイッチ再投票。これが通るかどうかで、ZROに内在的な需要があるかどんなかが直接決まります。

2. 今年秋、Zeroメインネットの立ち上げ。

3. 2027年まで、ZRO トークンは完全にアンロックされます。 その前に、各アンロックのラウンドはプレッシャーであり、現在の暗号市場のバブルに加えて、ポジティブなニュースがZROの価格を動かす保証はありません。

最後に、LayerZero は Zero を「分散型マルチコアワールドコンピューター」と呼んでおり、これは明らかにEthereumのワールドコンピューターの概念に対抗しており、決済レイヤー、特に金融決済レイヤーでより重要な役割を果たそうとし、同時にクロスチェーンブリッジという脆弱なナラティブへの移行と切断を試みています。

ただし、いくつかのパートナーの公式声明は興味深いものです。

Citadel は自身の参加を「高スループットワークフローをサポートするアーキテクチャの評価」と呼んでいます。 DTCC は「トークン化および担保関連のスケーラビリティを探る」と述べています。

要するに、このものが役立つ可能性があると考えていますが、まだ最終決定は下されていません。

ウォール街のお金は非常に賢く、複数の小さなベットを同時に行い、最初にどのベットが成功するかを見極めるでしょう。したがって、あるプロジェクトがさまざまな有名機関による共同出資を受けた場合、完全な強い結びつきを意味するわけではなく、むしろ短期的な好材料を刺激するものです。

LayerZero が得たものは、入場券かもしれませんし、面談の機会かもしれません。

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