原文タイトル：《「抄底」40 万枚 BTC 後：7.4 万米ドルは反発か反転か？》

原文著者：マーク、Foresight News

暗号通貨市場は最近、久しぶりの強力な反発を迎えました。3 月 5 日、ビットコイン価格は一時 74,000 ドルを突破し、24 時間で約 8% 上昇し、1 か月ぶりの高値を記録しました。現在、BTC の価格は 72,000-73,000 ドルのレンジで揺れ動き、全体的な暗号市場のムードが回復しています。ETH は 2100 ドル付近まで上昇し、約 7% 上昇し、一部のアルトコイン市場は小幅の反発を見せました。

ロングクローズデータによると、coinglass によると、過去 24 時間に未決済の全ポジションが 5.95 億ドル、ショートポジションが 4.82 億ドルのロングクローズを記録しました。市場のパニック指数もついに過度の恐怖ゾーンから脱し、29 まで回復しました。

このほど、ホワイトハウスは公式に上院にケビン・ウォッシュを連邦準備制度理事会議長に指名する提案を提出し、米国上院はトランプ氏がイランへの軍事行動を制限する権限を否決しました。これら 2 つの重要な政治的イベントは迅速に世界全体でのリスクオン志向を高揚させました。市場は、著名な経済学者であるウォッシュが前連邦準備制度理事会議長に指名されることで、米連邦政策の継続性と市場への友好的期待が著しく高まると一般的に考えています。また、上院の投票結果は、中東の地政学的緊張が高まる懸念を有効に緩和し、最悪のシナリオを回避しました。

避難資産としてのゴールドは目立ったパフォーマンスを示し、現在 5,150-5,300 ドル/オンスのレベルで推移しています。米国株式の暗号通貨関連株は全般的に上昇し、MSTR は 10.37% 上昇し、COIN は 14.57% 上昇し、CRCL は 5.63% 上昇しました。

さらに、Bitget のマーケットデータによると、日韓の株価指数が高騰し、韓国の KOSPI 指数が 565.69 ポイント上昇して 5654.72 ポイント、上昇率 11.02% となり、日経 225 指数は 2319 ポイント上昇して 56564.54 ポイント、上昇率 4.28% となりました。

BTC スポット ETF 今年 2 月末以降、継続的な大口純流入

データによると、2025 年の年末および 2026 年 2 月初めまで、ビットコインのスポット ETF データは時折大幅な純流入を示していましたが、より頻繁に大幅な純流出がありました。

昨年 10 月初めから史上最高値を記録したビットコインは、2026 年 2 月 20 日まで、米国のビットコインスポット ETF の保有量がこの周期で最も大幅に減少し、約 10.03 万枚の BTC が累計で減少しました。

しかし、このトレンドは 2 月 20 日から変化し、大幅な純流入が複数回発生しています。

2023 年 3 月 5 日時点では、わずか 2 回の純流出が発生しましたが、その額は大きくありませんでした。一方、この期間には 1 日に 45 億米ドル、50.6 億米ドルなどの大幅な純流入が発生しました。

投資資金が戻り始め、BTC の価格が上昇しているのは驚くに値しません。

40 万枚の BTC が 6 万から 7 万米ドルで資金を調達され、売り圧が緩和されています

今年 2 月のビットコインの調整期間中、glassnode のデータによると、ビットコインの急激な調整期間中、市場では 60,000 から 70,000 米ドルの範囲で著しいチップの重なりが見られました。40 万枚を超える BTC が投資家によって調達され、強力な「底値買い」行動が示されました。

この価格帯の BTC の供給量は、1 月 1 日の約 997,000 枚から現在の約 1,430,000 枚に増加し、約 429,000 枚増加しています。増加率は 43% で、現在のトレード所以外流通供給量のうち約 8% がこの帯域に集中しており、密集したホールドバンドを形成しています。

さらに、3 月 3 日のデータチャートによると、数か月にわたる継続的な純売り出しの後、長期ホルダー（LTH、Long-Term Holders）の純ポジションの変化が現在緩和されつつあります。

これは、ビットコインの価格が安定に向かうにつれ、経験豊かなホルダーの売り圧が軽減していることを示しています。BTC の供給面での抵抗は依然として存在しますが、売り圧の強度が弱まっています。

ステーブルコインの市場価値は引き続き高水準を維持し、過去 7 日間で 173.7 億米ドル増加

ステーブルコインのデータは市場の資金の観察指標の1つです。

DefiLlama のデータによると、現在、その総市場価値は 3,108.48 億米ドルの高水準を維持しています。過去 7 日間で、USDT の総市場価値は 0.03% 増加し、USDC は 1.84% に達しました。

値する一提の点は、過去1か月で、USDCの市場価値が8.6%増加し、PYUSDは16.7%、Uは29.04%増加しました。USDGは12.87%増加しています。

ステーブルコインの高水準の動向は、市場に豊富な流動性を提供するだけでなく、資本が暗号生態系に持続的に流入しているシグナルでもあり、取引量が兆ドル単位で維持され、ビットコインなどの資産の次なる成長のためのポテンシャルを蓄積します。爆発的な成長が見られないにも関わらず、安定供給自体が市場の成熟と信頼回復の表れです。

Michael Saylorは、会社の無制限のビットコイン購入戦略を通じてビットコインを保有し続け、現在の保有量は72万枚を超え、平均コストは約7.6万ドルです。彼は何度も「我々はまさに初期のApple社の『痛みの谷』にいる段階にあり、ビットコインは伝統的な資産のパフォーマンスを超えるデジタル資産およびデジタル信用として、優れた結果を残すだろう」と公言しています。

ARK Investの創設者Cathie Woodは、2026年2月初めの展望レポートで、ビットコインの下落サイクルはすでに終わりに近づいている可能性があると指摘しました。「資産配分の多様化を達成するための鍵は、既存の低相関資産に関連性の低い新しい資産を導入することであり、ビットコインはこの点に合致しています。低相関資産の追加は、リスクを調整したリターンを長期的に向上させる可能性があります。そのため、ウッドは機関投資家が暗号通貨に真剣に取り組んでいると考えています。以前は「4年サイクル」の話があってためらっていたかもしれません。4年サイクルが存在するかどうかは関係なく、市場は明らかな下落を経験し、現時点では多くのテクニカルアナリストが潜在的な安値地帯と見なしている区域に近づいています。底部に近づくと、市場は通常、激しい波乱を経験します。後になって人々はよく「あの時にその底値で買っておけばよかった」と言います。V字型の反発は非常に顕著です。もちろん、これはどんな形式の確約でもありませんが、多くの要因が徐々に整列しつつあるように見えます。」

イーサリアム財務会社BitMineの会長Tom Leeは、CNBCのインタビューで、「誰もがアメリカが衝突に巻き込まれるのを見たがっていません。しかし、指摘しなければならないのは、市場のパフォーマンスが予想よりもはるかに頑強であるということです。自分たちがすでに底を打ったと主張できる人はいないと考えていますが、現時点では底を打ちつつあると見られます。悪いニュースが相次ぎながらも市場は消化し、安定しています。さらに重要なのは、ポジションが大幅にリセットされたと考えています。昨年4月を振り返ると、シンプルな合図の1つはVIXが40以上に上昇したことです。昨年は80に到達しましたが、今回は必ずしもそこまで高くなるとは限りません。もう1つの合図は、パニックニュースがもう1つ出た場合、金価格が続落する一方で、株価がその日に逆転して上昇すれば、市場はもうクリアリングされているということです。私は、私たちはすでにその段階に近づいていると思います。

Tom Leeは、3月が底形成期であると考えています。ソフトウェア、Mag 7、および暗号資産の下落はすでに約90%完了しています。彼らは市場をリードし、これはリーダーシップの示しです。グローバルな貿易の乱れが発生しても、AIが必要であり、Mag 7も必要です。これらの企業の基本的な面は依然として強力です。投資家は忍耐と慎重さを持続し、一部の現金を保持する必要があります。しかし、私は機会が浮かび上がってきていると考えています。

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