摩根大通は、世界の市場の基本的な論理が変わりつつあることに警鐘を鳴らしました：地政学的対立、AI、そして高インフレが投資体系を再形成しています。

BlockBeats ニュース、5 月 11 日、JPMorgan Chase プライベートバンキング グローバル投資戦略責任者 Grace Peters は、現在の世界株式市場が絶えず高値を更新しているが、市場を押し上げる基礎的な論理が構造的に変化していると述べた。彼女によると、地政学の分断、AI の波及、およびそれに伴う長期インフレ圧力が、企業の資本支出と世界的資産価格形成システムを再構築している。

Peters は、企業の現在の資本支出が効率追求だけでなく、エネルギーセキュリティ、サプライチェーンの再構築、および物理的セキュリティに焦点を当てるようになっていると指摘した。AI に関連する投資以外にも、企業全体の資本支出は引き続き約 12% の成長を維持しており、この「レジリエンス重視」の投資モデルが過剰評価された市場を支えている。

ただし、彼女は、安全性を重視する高い投資モデルは、天然的にインフレを押し上げる特性を持つため、将来的なインフレは市場の予想よりも頑固かもしれないと警告した。この判断に基づき、JP モルガンは現在、より短い期間の債券、ゴールドなどのインフレヘッジ資産を好んでおり、同時に米国市場、産業部門、金融部門の配分を高め、半導体、エネルギー、およびサプライチェーンの再構築を受ける韓国、中国などの新興市場の機会に注目している。

Peters は、世界市場が「低インフレ+高度グローバル化」の時代から、「高い投資+安全重視」の新しい体系に移行しており、この構造的な変化が今後数年の投資パフォーマンスに大きな影響を与えると考えている。