Wintermute: ビットコインの重要なサポートレベルは75,000-76,000ドルの範囲にあり、市場構造は完全に悪化していません。

BlockBeats ニュース、5月26日、Wintermute が発表した内容によると、先週のマクロ環境は明らかに改善し、イラン情勢の緩和によりブレント原油は9%下落、米国債10年債利回りは4.50%まで下落し、米国株は継続して8週連続で上昇し、史上最高値を更新しました。エネルギーによるインフレ圧力はやや緩和されました。しかし、消費者の懸念は消えず、米国ミシガン大学消費者信頼指数は歴史的な低水準である44.8まで下落し、1年後のインフレ予想は4.8%に上昇しました。同時に、5月の製造業PMIは4年ぶりの高水準を記録し、原材料費は2022年以来の最高水準に上昇しており、商品のインフレが再び上昇していることを示しています。4月の連邦準備制度理事会の会議の議事録も「インフレが持続的に強硬な場合、政策をさらに引き締める可能性がある」とのシグナルを発しており、市場はまだハト派の期待を十分に織り込んでいません。

技術株に関して、NVIDIAは「爆発的な」決算を出しました：第1四半期の売上高は816億ドルに達し、前年比85%増加し、データセンター事業は92%増加しました。さらに、800億ドルの自社株買いと25倍の株主配当の引き上げを発表しました。さらに重要なのは、同社の第2四半期のガイダンスでは中国のデータセンター収入がゼロになることを暗示しており、実際のAI需要がより強いことを意味しています。しかし、市場の反応は非常に冷淡であり、アフターマーケットで株価はほとんど上昇せず、AIトレードが「パーフェクトプライス設定」の段階に入ったことを反映しています。単なる期待を上回ることでは市場をさらに推進するのは困難になっています。これは暗号通貨市場を含むリスク資産にとって重要な警告です。AIの勢いが弱まると、不振な消費、粘性インフレ、および潜在的なハト派の連邦準備制度が市場のナラティブを再び主導する可能性があります。

米国株に比べて、暗号市場は明らかに遅れています。BTCは7.6万ドル前後で推移し、ETHは2140ドルまで下落し、リスク資産の上昇にはついていけませんでした。ここ2週間、BTC現物ETFからの累積流出額が20億ドルを超え、機関資金が明らかに冷め、マージナルリスク選好が再びAI株式に流れ戻っています。ETH/BTCレートは引き続き弱含みとなり、10ヶ月ぶりの安値を更新しており、逆行するわずかな強気資産はHYPEであり、単日のETF流入額が2550万ドルの記録を樹立し、大口機関ウォレットが継続的に資金を吸収している兆候が現れています。現在の市場構造は完全に悪化していませんが、長期保有者は依然として購入を増やし続け、取引所のリザーブも低水準を維持していますが、価格を決定する資金フローは負に転じつつあります。BTCの現在の主要サポート水準は7.5万ドルから7.6万ドルであり、これを割ると市場は急速に7万ドルから7.2万ドルの領域に押し戻される可能性があります。一方、堅調に維持されれば、依然として8万ドルを再び目指すチャンスがあります。