Micronの電話会議で強いシグナルが発信された。メモリ不足は2028年まで続き、AIの長期契約がサイクルのストーリーを書き換える。

BlockBeats ニュース、6月25日、Micronは本日未明の決算電話会議で、戦略的顧客契約が前四半期の1件から16件に増加し、DRAM出荷量の約20％、NAND出荷量の約3分の1をカバーしていることを明らかにした。そのうち14件の契約は最低契約価格に基づいて計算され、残存期間の累計収益は約1000億ドルに上る。CEOのSanjay Mehrotra氏は、これらの契約がビジネスモデルを「根本的に変える」と述べた。このニュースのポイントは、市場がMicronを高度な周期性を持つメモリ銘柄から、より強固な収益可視性を持つAIインフラサプライヤーとして再評価することにある。

Micronは電話会議で、業界の逼迫状態が2027年以降も続くと予想しており、2028年に供給が徐々に改善しても、供給が需要に追いつく時期はまだ見えないと述べた。経営陣はその理由を、新たなウェハー工場の規模が大きく、複雑で、時間がかかることにあると説明した。

CFOのMark Murphy氏は、DRAM収益が前年同期比343％増の313億ドル、NAND収益が同361％増の99億ドルに達したと述べた。DRAM価格の上昇率は60％台前半、NANDは80％台半ばである。今回の四半期決算が市場予想を大幅に上回ったのは、単なる出荷量ではなく、価格決定力と需給のミスマッチに依存していると説明した。

同社は今四半期の設備投資を約100億ドル、FY2026通年で約270億ドルと見込んでいる。FY2027の四半期設備投資はFYQ4の水準を上回り、その半分以上がクリーンルーム建設に充てられる。ただし、CFOは同時に、今四半期のフリーキャッシュフローは引き続き大幅に増加すると予想していると述べた。

全体的に、今回の電話会議の内容は市場に「メモリ不足の継続＋顧客が長期契約を結ぶ意向＋価格に上昇余地あり」というシグナルを伝えた。これにより、MUは米国株式市場の時間外取引で約16％急騰し、1213ドルの史上最高値を記録し、ストレージセクター全体の上昇を牽引した。