モルガン・スタンレー：AIチップの冷却、クラウド大手にローテーションの可能性

BlockBeats ニュース、7月7日、モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏のチームは、半導体株の最近の調整が米国株式市場のより不安定な局面への移行を示唆する可能性があり、AI取引内でのリーダーシップの方向性も変化する可能性があると指摘した。

同行は、半導体株がこれまで大幅に市場をアウトパフォームしてきた一方で、大規模クラウドプラットフォーム企業のパフォーマンスは相対的に劣後していると述べている。市場がAIへの資本支出のリターンを再評価する中、資金は半導体サプライチェーンの一部から、マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタなどのハイパースケーラーへと流れる可能性がある。

ウィルソンチームの論理は、AIインフラ構築は最終的にクラウド大手の継続的な投資に依存しているという点にある。投資家がこれらの企業が支出を抑制しながら利益拡大を維持できると信じ始めれば、クラウド大手のバリュエーション修正の余地が再び開かれる可能性がある。

モルガン・スタンレーは同時に、市場がもはや単一のAIテーマに牽引されているわけではないと警告している。消費者向けオプショナル、バイオテクノロジーなど、これまで圧迫されていたセクターも、金利予想の低下と原油価格圧力の緩和を背景に、配分需要を得る可能性がある。