米銀の市場調査によると、多くの投資家はAI相場が天井を打ったとは考えておらず、下半期も相場が続くと見ている。

BlockBeats ニュース、7月16日、バンク・オブ・アメリカ（BofA）の最新の投資家調査によると、AIへの資本支出に対する市場の見方は複雑化している。多くの投資家はAI支出ブームがピークを迎えたとは考えておらず、この支出ラッシュは今年下半期も続くと予想している。しかし同時に、ハイパースケーラーによる過剰な支出、債務圧力、信用リスクへの懸念が高まっている。

調査によると、投資家はAIサイクルの終焉を広く予想しているわけではない。むしろ、市場は依然としてマイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタなどの大手プラットフォームがデータセンター、GPU、電力インフラへの投資を拡大し続けると信じている。しかし問題は、資本支出の増加ペースが速すぎて、一部の投資家がフリーキャッシュフロー、自社株買い能力、バランスシートの弾力性を懸念し始めている点だ。

BofAの調査基準によれば、AIは単なる成長ストーリーから資本規律の問題へと変化している。過去2年間、市場は企業のAIへの大規模投資を評価してきた。しかし今、投資家はこれらの投資の回収期間、減価償却の圧力、そしてクラウドベンダーが競争の中で過剰な設備投資を強いられるかどうかを問い始めている。