米銀：AIエージェントがサーバーCPU市場を押し上げ、資金がテック単独株から流出中

BlockBeatsニュース、7月23日、バンク・オブ・アメリカ（BofA）の調査レポートによると、NVIDIAがVera CPUアーキテクチャを発表し、AMDと次世代AIサーバープラットフォームでより直接的な競争を繰り広げる中、サーバーCPUの潜在市場規模は2030年までに1700億ドルに達する可能性があり、これは現在の約4倍に相当する。BofAはNVIDIAの「買い」評価と目標株価350ドルを維持し、今回の競争の核心は単一チップの性能から、AIエージェントのワークロードをどのように測定するか、すなわち単一エージェントタスクをより速く完了するか、それとも同一ラック内でより多くのエージェントを収容するかに移行したと分析している。

この判断が発表された時点で、AI株は急速な売買転換期にある。フィラデルフィア半導体指数は既に高値から20%以上下落し、テクニカルな弱気相場領域に入っていたが、その後半導体株は反発した。火曜日、米国株はMicronとNVIDIAに牽引されて上昇し、ナスダックは1.3%上昇。水曜日には、原油価格の上昇と米国債利回りの上昇がリスク選好を抑制し、S&P500は0.1%小幅下落、ナスダックは0.6%反落し、AI株の変動が引き続き市場全体を圧迫した。

資金の流れにも同様の二極化が見られる。BofAの顧客資金フローレポートによると、顧客は3週連続で米国株を純購入しているが、買い注文の大半は個人投資家とETFによるもの。先週、顧客は34億ドルの株式ETFを購入する一方、31億ドルの個別株を売却。個人投資家は2025年5月以来最大の週間買い越しを記録し、機関投資家の買い注文も3週連続でプラスとなったが、完全にETFに牽引されたもの。ヘッジファンドは2週連続で株式を売却した。

セクター別では、ハイテク株は3週間ぶりに資金流出、通信サービスは3週連続で流出。資金は一般消費財、金融、エネルギーセクターにシフト。小型株および超小型株は明確な買い注文を集め、関連する4週間ローリング平均流入額はBofAの追跡開始以来の最高値を記録した。

BofAのサーバーCPU市場に関する長期的な見解は、依然としてNVIDIA、AMD、およびAIインフラチェーンの需要ストーリーを支持するもの。一方、顧客資金フローは、現在の取引が「すべてのAI勝者を買う」段階から、「受注、利益率、キャッシュフローを証明できる企業を選別する」段階に移行していることを示唆している。