25歳のAI株の神様も大損？「Situational Awareness」が新たな資金注入を模索、創業者は投資家に「買いのチャンスを掴め」と呼びかけ

BlockBeats ニュース、7月30日、フィナンシャル・タイムズ紙の報道によると、25歳のウォール街新星AI株神、元OpenAI研究員のLeopold Aschenbrenner氏が設立したAIテーマのヘッジファンド「Situational Awareness」が新たな資金注入を求めている。最近のAI関連株の大幅な調整を受け、AI産業チェーンへの高集中投資で知られるこのファンドは顕著な損失を被り、投資家との協議や潜在的な資産売却などを通じて資本補充を進めている。

Situational Awarenessは2024年に設立され、投資ロジックはAschenbrenner氏によるAGIの加速的な到来への見解に基づいている。同ファンドの規模は一時約200億ドルに達し、2026年6月までの純リターンは439%に上り、今回のAI相場で最も注目されたスター型ファンドの一つだった。そのポートフォリオはOracle、AMD、Nebius、Sharon AIなどのAIインフラおよび計算力チェーン関連企業をカバーし、レバレッジを活用してポジションを拡大していた。

しかし、AI取引は急速に冷え込み、韓国KOSPI、ナスダック100、および複数のAIインフラ株が大幅に変動し、Situational Awarenessもその調整の影響を受けた。報道によると、Aschenbrenner氏は最近の投資家との協議で市場のボラティリティ拡大を認めつつ、これを新たな投資機会と位置づけ、投資家に対し8月1日までに新たな資金を投入するよう促している。

今回の資金調達は、AI資本支出取引の後退を示す象徴的な出来事となっている。過去1年間、市場は計算力、チップ、電力、クラウドインフラに高いバリュエーションを支払う用意があったが、テクノロジー株の調整が深まるにつれ、資金はAI産業チェーンのリターンサイクル、レバレッジリスク、ポジションの混雑度を再評価し始めている。Situational AwarenessはAnthropicの潜在的なIPOなど、AIの長期的なトレンドに依然として賭けているが、短期的には市場の高ボラティリティなAI資産に対する許容度は明らかに低下している。

注目すべき点として、Situational Awarenessが以前に開示した13F文書には、実際に大量のプットオプションが含まれていた。第1四半期のポジション開示によると、ファンドはSMH、NVIDIA、Oracle、Broadcom、AMD、TSMC、Micronなどの大型半導体およびAIチェーン銘柄に対してPUTポジションを保有しており、名目エクスポージャー規模は大きかった。この構造は一時、「AIインフラにロング、大型チップ株の調整をヘッジする」相対価値取引として市場に解釈されていた。

しかし、プットオプションの保有がファンドの損失を完全に回避できるわけではない。13Fで開示されるのはオプションの対象となる原資産の名目規模であり、プレミアム、行使価格、満期日、デルタは開示されないため、実際の保護効果は表面的な数字を大きく下回る可能性がある。また、13Fは3月31日時点のポジションスナップショットに過ぎず、7月のAI株大幅調整時には関連するPUTが既に決済、ロールオーバー、または減額されている可能性があり、外部投資家は第1四半期の報告のみで現在のヘッジ状況を判断することはできない。

さらに重要なのは、ファンドがこれまで集中的に保有していたロングポジションが、Bloom Energy、SanDisk、CoreWeave、IREN、Core Scientific、Applied Digital、Riot、CleanSparkといった高ボラティリティのAIインフラ関連株に集中していた点だ。これらの銘柄の核心的なロジックは、AIデータセンター、電力、ストレージ、GPUクラウド、そしてマイニング企業の算力転換に関連している。こうした銘柄はAIの設備投資拡大サイクルにおいて非常に高い弾力性を持つが、市場がAI投資のリターン、資金調達環境、顧客需要に疑問を抱き始めると、その下落幅は従来の大型半導体株を上回ることが多い。