FRBの利上げ観測が急速に強まり、タカ派シグナルが強まる中、2年物米国債利回りは2025年4月以来最大の1日上昇幅を記録した。

BlockBeatsのニュース、11月11日、米国の10月コアCPIが予想を上回り、複数のFRB高官が追加利上げのシグナルを発した。火曜日、米国債は売り込まれ、2年物米国債利回りは1日で19ベーシスポイント上昇して4.75%となり、2025年4月以来最大の1日上昇幅を記録、ドルは主要通貨に対して広く上昇した。

米国の10月総合CPIは前月比0.4%上昇し、9月の0.6%を下回った。主にエネルギー価格の上昇鈍化によるものだ。食品とエネルギーを除いたコアCPIは前月比0.3%上昇し、3か月連続でこの伸びを維持、ロイター調査予想の0.2%を上回った。自動車保険、公共交通、医療サービスの価格がいずれも予想を上回る上昇となった。

FRB理事のウォラー氏はデータ発表前に、月次インフレが改善すれば25ベーシスポイントの利上げを支持する傾向があると述べた。コアCPIの前月比伸び率が再び0.3%程度以上となれば、12月会合での50ベーシスポイント利上げを検討すべきだとした。その後のデータは同氏が言及した閾値に達したが、一度に50ベーシスポイントの利上げは依然としてFRB内部の少数意見である。

ダラス連銀のローガン総裁は、現在の経済見通しではFRBは少なくともあと2回、各25ベーシスポイントの利上げを行い、その後政策効果を評価するために一時停止する必要があるとの考えを示した。利上げペースの加速が必要かもしれないとしつつも、12月の一度の50ベーシスポイント利上げを主張しなかった。カンザスシティ連銀のシュミッド総裁は、現在の3.75%から4%の金利目標レンジは経済に対する抑制が不十分だと述べた。FRB理事のボウマン氏も、インフレ圧力は依然として存在し、雇用市場は強まる兆しを見せていると指摘した。

フェデラルファンド金利先物は、市場が現在主にFRBが12月と2027年1月に各25ベーシスポイント利上げし、4月にも再度利上げする可能性があると賭けていることを示している。以前は市場は主に12月と翌年3月の利上げを予想していた。12月の50ベーシスポイント利上げの織り込み確率は火曜日に一時15%近くまで上昇し、その後約10%に低下した。

インフレ研究機関Inflation Insightsの社長オマイール・シェリフ氏の推計によると、米国の10月コアPCE価格指数は前月比0.34%上昇し、年率換算で約4%となり、前月より加速する可能性がある。12月8日から9日の政策会合前に、FRBは新たな雇用とインフレのデータをさらに入手する。