ゴールドマン・サックス：S&P500は今後1年間で14％上昇し8700ポイントに達すると予想、米国と日本株のオーバーウェイトを推奨

BlockBeatsのニュース、11月13日、ブルームバーグの報道によると、ゴールドマン・サックスのストラテジストは、S&P 500指数が今後12か月で約14%上昇して8700ポイントに達すると予想している。Peter Oppenheimer氏率いるチームは、2027年に米国と日本の株式をオーバーウェイト、欧州株式をアンダーウェイトすることを推奨している。S&P 500指数は年初来これまでに11%上昇している。

ゴールドマン・サックスが米国株を強気に見る重要な理由の一つは、大型テクノロジー株の売却後、ハイパースケーラー（超大規模クラウドサービス事業者）のバリュエーションが歴史的な水準を大幅に下回っていることだ。ナスダック100指数は10月初旬の高値から約9%下落しており、AIインフラ投資への懸念やNVIDIA経営陣の騒動がテクノロジー株の重荷となっている。ゴールドマン・サックスは、テクノロジーセクター、特に大型クラウドサービス事業者は依然として相対的なディフェンシブ性を有していると考える。トップ企業のキャッシュフローはすでにマイナスに転じているものの、純負債対株主資本比率などのバランスシート指標は全体として依然健全である。

ゴールドマン・サックスは、S&P 500構成銘柄の1株当たり利益の伸び率が2026年の36%から2027年には11%に減速し、欧州ストックス600指数の対応する伸び率は18%から7%に低下すると予想している。同行は、利益成長の減速に伴い、長期的に高い成長を維持できる企業がより高いバリュエーション・プレミアムを獲得する可能性があると考える。チームはまた、通常は債券利回りの低下、インフレの緩和、原油価格の下落の恩恵を受ける業種にも強気である。

欧州に関しては、欧州ストックス600指数が今週、決算内容やAIセクターからの資金流出に牽引されて新高値を付けたものの、ゴールドマン・サックスは依然としてアンダーウェイトを推奨している。同行は、欧州株式市場のバリュエーションの低下幅が他の地域より小さく、政府債務問題や密集した政治日程も追加のリスクをもたらすと考える。