大きな下落を事前に予測しますか?ウォーレン・バフェットの価値は依然として上昇中
原題：「事前に大きな下落を予測？ウォーレン・バフェットの言葉の価値は、今も高まっています。
原文著者: Mary Liu、BitpushNews
「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲になれ。」このシンプルだが意味深いモットーは、94 歳の億万長者投資家ウォーレン・バフェットの言葉です。
「オマハの賢人」として知られる市場の預言者は、その正確な判断力でこのモットーの価値を再び証明した。彼はドナルド・トランプの政策がウォール街に嵐をもたらすかもしれないことを予見していたようだ。
昨日、ウォール街は「ブラックマンデー」に見舞われ、市場は急落し、バフェット氏の「予測」を裏付けました。景気後退に対する投資家の懸念が強まり、市場でパニック売りが起きた。 S&P 500 は 2 月 19 日の史上最高値から 9% 以上下落しており、「調整」（前回の最高値から 10% 以上の下落と定義）まであと一歩のところまで来ている。上位 10 人の富豪のうち、純資産がトレンドに逆らって増加しているのはバフェット氏だけだ。
バフェット氏にとって、市場の暴落は間違いなく彼の投資戦略の先見性と正しさを改めて証明した。
「トランプ不況」に事前に備える
バフェット氏のバークシャー・ハサウェイは近年、数十億ドルに上る保有株の売却を続け、代わりに巨額の現金を蓄えている。
データによると、バフェット氏は9四半期連続で購入した株式よりも売却した株式の方が多いことが分かっており、その中には多くの有名企業の保有株の大幅な削減も含まれています。トランプ政権が発足する前の昨年すでに、バフェット氏はアップル株の大半を売却し、バンク・オブ・アメリカとシティグループへの投資を減らし始めていた。
過去数か月間、バークシャー・ハサウェイの現金準備金は驚異的な3,340億ドルにまで急増し、同社のポートフォリオ全体の3分の1以上を占めています。驚くべきことに、この現金準備金の規模は、英国FTSE 100指数に上場されているすべての企業の時価総額を上回っています。
バフェット氏は典型的な長期投資家です。市場のホットスポットや最新のトレンドを盲目的に追いかけるのではなく、傍観者として辛抱強く最適なタイミングを待つことを好みます。
バフェット氏は、多額の現金を保有しているにもかかわらず、「株よりも現金を好む」という発言を明確に否定した。同氏は2月の株主宛書簡で、「バークシャー社の現金残高が異常に大きいと考える評論家もいるが、株主の資金の大部分は依然として株式に投資されており、この投資選好は変わらない」と強調した。
パニックが広がる中、バフェットの格言が再び「黄金律」となる
市場が不安定な中、この投資の伝説のアドバイスに再び耳を傾ける価値がある。
「株式市場が短期的にどこまで下落するかは、単純に予測不可能だ」と、彼は2017年の株主への手紙に記した。しかし、もし大きな下落が起こったら、1895年頃に書かれたラドヤード・キップリングの古典詩「もしも」の次の言葉を心に留めておいてほしいと付け加えた。
「もしも、周りの人々が正気を失っているときに平静でいられるなら…もしも待つことができ、待つことに疲れないなら…もしも考えることができ、考えを目標にしないなら…もしも他人があなたを疑っても自分を信じることができれば…そうすれば、地球とそこにあるすべてのものはあなたのものとなるだろう。」
平静でいることがなぜ報われるのか？
バフェット氏が、S&P 500 が 50% 以上も価値を失った 2007 ～ 2009 年の弱気相場など、米国株の大幅な下落について語っていたことは注目に値します。当時と比べると、投資家が現在経験している調整は、その嵐ほど深刻ではありません。
実際、株式市場の調整は資本市場では当たり前のことです。ベイダー・プライベート・ウェルス・マネジメントによれば、S&P500は1980年以降21回10％以上の下落を記録しており、年初来の平均下落率は14％となっている。
確かに、市場が突然変化すると、投資家が将来の動向を正確に予測することが困難になることがよくあります。バフェット氏は 2017 年に次のように書いています。
「こうした暴落がいつ起こるかは誰にもわかりません。信号はいつでも緑から赤に変わる可能性があり、黄色信号の緩衝はありません。」
バフェット氏は、市場の低迷は「特別な機会」をもたらすと固く信じています。なぜなら、過去のデータは、市場が最終的には上昇軌道に戻ることを何度も証明しており、バリュー投資家がすべきことは、辛抱強く待って、市場の下落を最大限に活用して安いチップを「手に入れる」ことだけだからです。
ハートフォード ファンドのデータによると、1928 年以降、米国株式市場における弱気相場の平均期間は 10 か月未満です。弱気相場とは、直近の高値から 20% 以上下落した状態と定義されます。何十年にもわたる投資を計画している投資家にとって、弱気相場の影響は、長い投資の流れの中でほんの一瞬の出来事にすぎません。
したがって、弱気相場のパニックや苦しみを経験しているときでも、究極の「賞品」、つまり目指している長期的な財務目標に常に目を向けてください。市場が下落しているときに投資を続けることは、株価が割引されているときに積極的に株を買うことと同じです。分散投資戦略を堅持する限り、株価が大きく下落すればするほど、よりお得な買い物ができるでしょう。
バフェットの投資哲学は、2009 年の株主への手紙にある有名な引用と似ており、どちらも市場の低迷時に投資機会を積極的につかむことの重要性を強調しています。「大きなチャンスは頻繁にやって来るものではありません。空から金が落ちてきたら、指ぬきではなくバケツで受け止めるべきです。」
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