原題：「暗号通貨市場はトレンドの反転を招き、短期資金側から投資機会を捉える可能性がある」

原著者：Trend Research

1.マクロおよび暗号通貨市場は徐々に改善しています

1.関税緩和の兆し

トランプ大統領の関税政策によってもたらされた短期的な直接的な感情的影響とリスク回避の取引は和らぎ、現在の市場のボラティリティは低下しています。トランプ大統領は現地時間の火曜日（4月22日）に演説し、中国からの輸入品に対する現在の米国の関税は高すぎると認め、税率は大幅に引き下げられる見込みだと述べた。これはトランプ大統領の代表的な関税政策に対する姿勢が軟化したことを示している。

2.金利緩和への期待

現在のCME金利先物は、6月から金利引き下げが始まり、今年は合計3回の利下げが行われることを示唆しています。その時点で新たな流動性が市場に注入される可能性があります。

3.仮想通貨に優しい政策が徐々に実施されている

トランプ大統領が就任して以来、仮想通貨市場は彼の重要な発展産業となり、新たな「ドル覇権」体制の構築を目指している。 （1）2025年3月6日、トランプ大統領は「戦略ビットコイン準備金」と「米国デジタル資産準備金」を正式に設立する大統領令に署名した。現在この計画は推進中です。同時に、米国の数十の州がビットコイン州準備法案を推進しています。アリゾナ州が最後の3回の審議を通過した場合、法案は署名のために知事に提出される。

(2) 米国は現在、GENIUS法（米国ステーブルコイン国家イノベーション法のガイダンスと確立）とSTABLE法（経済促進のためのステーブルコインの透明性と説明責任に関する法律）という2つのステーブルコイン法案を推進しています。両法案はそれぞれの委員会で可決された。業界では、両院の調整のスピードと大統領の姿勢次第では、最終法案が2025年後半に可決・施行される可能性があると予想されている。

（3）4月22日、トランプ大統領によって指名されたポール・アトキンス氏が、SECの議長としてゲーリー・ゲンスラー氏の後任に正式に就任した。アトキンス氏は仮想通貨に友好的な規制当局者とみなされており、仮想通貨企業に対する執行措置を減らし、業界の革新を促進することが期待されている。

4. BTC はショートからロングへ

3 月中旬以降、BTC の全体的なパフォーマンスは米国株式市場のパフォーマンスを上回っており、金と同様の安全資産としての特性を反映しています。 4月8日頃、BTCのRSIとMACDはともにボトムダイバージェンスを示し、センチメント指標は極めてパニック的なレベルに達し、直近の底を形成しました。現時点では、MACDの高速ラインと低速ラインの両方がゼロ軸を上回っており、市場のトレンドはショートからロングに転換しています。

2. ETH がアルトコインのトレンド反転を主導する可能性

1.オンチェーンデータ：ETHは2024年12月以来5か月間にわたる長期の下落を経験しています。収益性の高いアドレスの数は弱気相場よりも低いレベルまで減少し、売られ過ぎの状態が続いています。現在、暗号市場の回復に伴い、重要なサポートとレジスタンスのスワップ範囲に入りました。

（１）収益性の高いアドレスデータ

収益性の高いアドレスの数は、昨年12月末の約95％から、現在も収益を上げているアドレスは約35％にまで急減しました。この水準は、2022年の弱気相場よりもさらに低いものです。

(2) MVRV指標

MVRV指標は0.8まで低下し、時価総額が実現価値を下回っており、明らかに売られ過ぎの状態にあります。これは、2022年と2019年の弱気相場段階に相当します。

(3) 原価基準分布

色が赤いほど、チップの交換が多いことを示します。活発に取引されている 4 つのゾーンは、3200 ～ 3400 ドル、2600 ～ 2800 ドル、1850 ドル、1650 ドルです。

3200～3400 ドルのエリアでは、時間が経つにつれて、保有者は持ちこたえることができず、損失を出してポジションを売却しました (色がオレンジから黄色、そして緑に変わりました)。 2600～2800ドル圏では、積み増し時間は短いものの、現状では大きな売りが出ず持ちこたえている状態です。 1,850ドル付近は長期保有者がポジションを保有しているエリアであり、2024年11月以降大きな変化はない。1,650ドルは今回の下落後に新たな底値を求めて形成された蓄積ゾーンである。

コストベースの分布から見ると、1850付近で長期保有者によるチップ蓄積の領域が大きく、新たなサポートレベルを形成する圧力サポートスワップが形成されるかどうかを観察する必要があります。

2.契約データ分析:時価総額で2番目に大きい暗号通貨であるETHは、巨大な契約市場規模を誇ります。取引プラットフォームの契約サイズは、ウォレットの残高の数倍、あるいは数十倍にもなります。現在、契約市場はスポットファンドと一定の同期上昇を見せている。

（１）契約ポジションの推移

現在、ETHの契約ポジション総額は218億2,100万米ドル、時価総額は2,169億米ドル、OI/MC比率は約10％となっている。主要通貨のうち、BTCは3.5％、SOLは7.3％、BNBは0.9％となっています。 ETH は契約においてより高い流動性と参照意義を持っていることがわかります。

現在、Binance ETH-USDT 契約の総量は 178.9 万 ETH で、最大のポジションを持つ ETH 契約取引ペアとなっています。

下の図によると、4月11日以降、ETHは1650前後の抵抗レベルを3回テストしており、契約保有量と価格上昇は正の相関関係にあります。 4月22日の夜にはETH契約保有量が大幅に増加し、価格は1,695ドルを突破しました。その後、契約総保有量は変動範囲内に留まりましたが、価格は1,800ドルを突破し続けました。今回の増加は、レバレッジファンドとスポットファンドの両方によって推進されました。

（２）取引プラットフォーム残高

ETH取引プラットフォームウォレット残高と当該取引プラットフォームが保有する契約量に大きな乖離が生じています。 Bybit取引プラットフォームのウォレット残高は276,300 ETHですが、取引プラットフォームのポジションは114.7万ETHです。つまり、Bybitは276,300ETHを原資産として、残高の4.15倍となる114.7万ETHのポジションをオープンしていることになる。 Gateウォレットの残高は154,000で、取引プラットフォームの保有額は190万5200で、残高の12.3倍となっている。 Binanceウォレットの残高は405.7万枚、取引プラットフォームの保有枚数は239.26万枚で、残高の0.6倍となっている。データはすべての取引プラットフォームの中で最高です。現在の多くの取引プラットフォームでは、ETH の契約中のポジションはスポット準備金残高の数倍になっています。デリバティブの高乗数スケールにより資本効率が向上し、ロングポジションとショートポジションに巨大な清算利益の余地が生まれます。

（3）月次清算データ

Binanceのショートオーダーの清算は1,900米ドル未満に集中しており、高倍数のショートオーダーの清算は現在価格から1,847米ドルの間に集中している一方、ロングオーダーの清算契約価格は1,682米ドルに集中している。

Hyperliquid のショート オーダーの清算価格は 2,478 ドルに集中しており、続いて 1,896 ドル、1,931 ドルとなっています。一方、ロング オーダーの清算価格は 1,765 ドル、1,471 ドル、1,426 ドル、そしてより低い 1,099 ドルと比較的分散しています。

3.テクニカル分析:ETH の複数のテクニカル指標は最近底打ちシグナルを示しており、ロングポジションとショートポジションの反転の可能性を示唆しています。現在の価格も下降チャネルの上端と水平圧力レベルに到達し、突破を試みています。突破または確認のための引き戻しにより、潜在的な買いポイントがもたらされる可能性があります

過去 4 か月間、ETH は長期間にわたって下降チャネルにあり、最高値の 4100 から最低値の 1385 まで価格が 66% 下落しました。最近、市場からは強気派が強力な防御を開始したことが観察できます。 4月23日時点では最安値から約30％回復し、1,800ドル前後となった。

（１）Kラインパターン

下図のKライン１番は、ワイコフ理論におけるスプリングパターンを示している。この日の取引量は２カ月ぶりの高水準となった。対応する K ラインは長い下ヒゲと狭い実体で終了しました。いわゆる結果は努力に見合っておらず、このポジションにおける主要ファンドの購買力を反映しています。下降トレンドでは、春の到来はトレンドの反転を告げる可能性があり、市場がショートからロングに転じていることを示すシグナルの 1 つです。

2番目と3番目のローソク足は、強気エングルフィングパターン（強気エングルフィング）を示しています[強気エングルフィングパターンは2つのローソク足で構成され、1つ目は黒いローソク足、2つ目は白いローソク足で、白いローソク足の実体が前の黒いローソク足の実体を完全に覆います。このパターンは通常、下降トレンド中に発生し、市場のトレンドが上向きに反転する可能性があるというシグナルと見なされます。これは、市場における強気の勢力が、抑制期間の後に優勢を取り戻し始めたことを示しており、市場が上昇の勢いの波を迎えようとしていることを示唆しています。

（2） 移動平均

ETHの価格は長い間、20日間EMA（赤線）を下回って取引されています。昨日はEMA20を大きく上回り、トレンド反転の可能性を示唆しました。さらなる確認のために、過去 2 ～ 3 日間の K ラインが EMA20 を上回ることができるかどうかを観察できます。

(3) MACD とモメンタム

日足レベルでは、MACD とモメンタムの間に非常に明らかな乖離があることが観察されます。つまり、価格は新しい安値に達しましたが、指標は新しい安値に達していません。これは、ここで空売りの力が弱まっていることを意味し、下降トレンドが停止する可能性があることを示しています。同時に、4月13日にはMACDの高速ラインが低速ラインを横切ってゴールデンクロスを形成し、潜在的な買いポイントを提供しました。

(4) RSI&MFI

相対力指数とマネーフロー指数は4月8日にともに売られ過ぎの範囲に入った。

III.アルトコインのチャンス

最近、暗号通貨市場が反発し、BTC が重要な圧力レベルを突破し、ETH が重要な抵抗変換レベルまで上昇したため、一部の投資家が反発を追い、反転の兆候を見せています。いくつかの目標は驚くべき成果を達成しました。ミームトラックでは、NEIROETHが3日間で210%以上上昇しました。 AIトラックは全体的に最も大きな上昇を見せ、その中でもZEREBROは3日間で200%以上上昇しました。両方のターゲットとも契約レベルでデータの変化があり、さらなる上昇傾向を示しました。この記事では、これら 2 つの異なるトラックの成長リストを例として分析します

1. NEIROETH

(1) プロジェクト紹介

NEIROETH（Neiro on Ethereum）は、Ethereumをベースにしたミームコインです。これは、Dogecoin の原型である柴犬の Neiro からインスピレーションを得ています。かぼすの飼い主は2024年7月28日に新しいペットの犬を迎えました。NEIROETHは、Dogecoinとの文化的つながりを通じてコミュニティの注目を集めようとしています。

NEIRO (First Neiro on Ethereum) は NEIROETH と同じコンセプトを持っています。両者は相次いで立ち上げられ、いずれも柴犬ネイロの正統な精神とコミュニティを主張したため、有名な「ネイロ大文字論争」が勃発した。最終的に、NEIROはBinanceのスポットと契約でローンチされ、NEIROETHはBinanceの契約でのみローンチされましたが、どちらもコミュニティの大きな推進力を持つミームプロジェクトです。

（2）トークン基本情報

NEIROETHの現在の時価総額は約6,100万米ドル、総発行枚数は10億枚で、すべてチーム予約なしで流通しています。

24時間のスポット取引は3,500万米ドルで、スポット取引量は主にBybit（30.65%）とGate（29.38%）に集中しました。スポットチップの配分では、保有量で上位3つの取引プラットフォームはBybit（26.84%）、Gate（12.67%）、Bitget（5.25%）となっている。マークされていない2つのクジラアドレスは、それぞれ6.86%と5.11%を保有しています。マーケットメーカーのウィンターミュートは6.52%を保有しており、これはトークンの主要チップが中央取引プラットフォームと一部の大口投資家やマーケットメーカーの手に分配されていることを反映している。最も多くのコインを保有するバイビットは、1516万ドル相当のチップを保有している。

24時間契約の取引量は8億4,300万ドルで、スポットの24倍です。契約取引量は主にBinance、Okx、Bybitに集中しています。 3つの取引プラットフォームにおける契約取引量の24時間増加率はそれぞれ38.48%、27.16%、50.45%で、未決済建玉の24時間増加率はそれぞれ121%、99.7%、104.2%でした。上記のデータから、NEIROETH の主な取引市場は契約市場であり、ここ数日で異常な動きがあったことがわかります。同時に、そのトークンの価格も驚異的な上昇を見せ、3日間で200%以上増加しました。

(3) 契約分析

上記のデータを組み合わせると、現在のNEIROETH契約取引は非常に活発で、総ポジションが高く、OI/MC比率が13.8倍を超えていることが分かります。対象企業は現在、契約市場において十分な取引相手と潜在的な収益源を有しています。

出典：Coinglass

詳細な指標を分解すると、Coinglassのデータによると、NEIROETHの現在の総合ロングショート比率は1.05であり、

ロングとショートのカウンターパーティのポジションは同等です。流動性が最も高いBinanceでは、口座のロングショート比率は0.5576、大口口座のロングショート比率は1.919となっており、ショート口座全体の数はロング口座の数を上回っているものの、大口口座の方がロングポジションを多く保有していることが分かります。契約CVDの伸びから判断すると、新規追加されたネットロングポジションの数は過去4日間増加し続けており、全体的に強気の傾向を示しています。最新データによると、ロングポジションは24時間で384,700米ドルで清算され、ショートポジションは3,037,500米ドルで清算され、主にショートポジションが清算されました。

2. ZEREBRO

(1) プロジェクト紹介:

ZEREBROは、分散型ソーシャルプラットフォーム上でコンテンツを作成、配信、分析できる人工知能システムです。ネイティブトークンは Solana にデプロイされ、デジタルアート作品は Polygon で作成されます。

ZEREBRO は、社会的、芸術的、経済的自立など、複数の分野での自律的な行動を通じて AI エージェントとしての進歩を実証しており、具体的な成果として次のようなものがあります。

• Solana ブロックチェーン上で Pump.fun トークンを自律的にローンチし、時価総額が 4 億ドルを超えました。

• Telegram、Warpcast、X（旧Twitter）、Instagramで3万人以上のフォロワーを獲得しました。

• 「Genesis」というタイトルのリミックスアルバムをリリースし、Spotifyで2万回以上ストリーミング再生されました。

• 音楽DAO Opaiumと契約し、アート分野への更なる進出を図る。

（2）トークン基本情報

トークンの総発行枚数は10億枚、2024年12月に発行され、完全流通トークンであり、流通時価総額は7,685万米ドルです。

上位 10 の保有アドレスのうち、取引プラットフォームが主要なコイン保有者であり、6 つの取引プラットフォームがトークンの約 38% を保有しています。他の 4 つのアドレスは合計 12% を保有しています。チップはより分散して分布します。

（3）契約分析

4月23日現在、未決済建玉は24時間で300％以上増加し、総額4,800万米ドルに達し、未決済建玉/未決済建玉比率は約65％でした。取引量は782%増加し、価格は165%上昇しました。

契約 CVD は上昇を続けており、強い立場にあります。スポットCVDは下落しており上昇の勢いが不十分。資金調達率はプラスで通常よりも高く、大量の資金がロングポジションを構築していることを示しています。保有資産は急速に増加しており、現在も高い水準を維持しており、保有資産の明らかな減少は見られません。大口投資家の保有株数のロング・ショート比率は1.4であり、大口投資家は強気となっている。ロングポジションとショートポジションの比率は0.45で、大手ファンドは強気となっている。活発な売買量（差）から判断すると、4月23日の早朝は買いが活発だったものの、売りは比較的少なかった。

IV.概要

マクロ環境の改善を背景に、BTC は重要なポジションで躍進を遂げました。この記事では、「アルトコインの王様」ETHのデータに焦点を当てます。オンチェーンデータ、契約ステータス、テクニカル分析から、ETHは現在、サポートとレジスタンスのスワップの重要な位置にあることがわかります。突破口があれば、好ましいトレンドの反転が訪れるかもしれません。また、このような市場状況では、異常なデータ変化を示すアルトコインに特に注意し、チップ構造と契約データに基づいてNEIROETHとZEREBROの上昇ロジックを分析する必要があります。この傾向に従い、暗号通貨市場はさらに成長するでしょう。

オリジナルリンク

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