原題：「RUP ダイバージェンス シグナルの再検討: 現在の市場状況に基づく原則分析とその後のスクリプト解釈」

原著者: オンチェーン データ アナリスト、Berg 氏

I.トップシグナルとしての RUP ダイバージェンスの原理

RUP インジケーターの導入については、次の 2 つの記事で詳細に分析されています。

1. 「オンチェーンデータスクール（IX）：市場指標RUPL（I）データ導入と底値分析アプリケーション」

2. オンチェーンデータスクール（X）：市場バロメーターRUPL（II）最強のトップシグナルと過去のサイクルトップの詳細な分析》

本日の記事では、RUPインジケーターを皆様に理解していただくために、よりわかりやすい例を挙げていきます。簡単に言えば、RUP は「市場における現在の全体的な未実現利益の状況」を測定します。

チップ保有者の観点から見ると、価格が高ければ高いほど浮動利益が大きくなるため、この指標は ほとんどの場合 $BTC の価格動向と非常に 正の相関 を示します。 「それほど強くない正の相関」の傾向が現れたら、それは注目に値するシグナルです。

前回の記事では、RUP の観点から過去の周期的なトップを詳しく分析しました。今日は、よりマクロな視点からこの「サイクル」の RUP を観察します。上の図に示すように、私はこのサイクルの 2 つの主な上昇波の後の市場の状況をマークしました。最初は価格が上昇し、70,000を突破したときでした。 2回目は10万を突破した時でした。

次のことがわかります: 価格が 70,000 のときの RUP は、価格が 100,000 のときの RUP よりも実際に高いのでしょうか? 価格は上がっているのに、RUP がそれに追い付いていないのはなぜですか?理由は次のとおりです。

1.市場における主な利益を生み出すグループは、多くの場合、低価格チップです。

2.低価格チップは利益が大きく、未実現利益の大部分を占めています。

3.これらの低コストチップがキャッシュアウトされると、RUP に大きな影響を与えます

この時点で、一部の読者は完全に理解しているはずです。図に示すように、価格が 70,000 を突破したとき、大量の実現利益が現れました。つまり、その時点で大量の低コストチップが利益確定を完了したということです。この結果、価格がその後さらに高いレベルに上昇しても、RUP は同期して上昇しません。 関連資料：実現利益の重要性：「オンチェーンデータスクール（パート3）：底値で資金を積み上げたマーケットメーカーは利益を実現したのか？」と疑問に思う方もいるかもしれません。「では、あの低価格チップの利益確定は私とどう関係があるのだろうか？」と。この疑問については、前回の記事の最初の段落で詳しく説明しました。ご興味のある方は、こちらの記事をご覧ください。「オンチェーンデータの詳細分析：いつでも天井から抜け出せるように準備しておく必要があるかもしれない」

2. スクリプトの解釈と将来の市場状況への対応計画

RUPの観点から、市場が下落した際に、私はかつて「市場のクイックアップデート：強気相場は逃げているのか？」という記事を掲載しました。

https://x.com/market_beggar/status/1877371227377119614  

当時言及されたコンテンツの一部は、本日次のように更新されました。

2日前に価格が底打ちの兆候を見せ始めたため（その時点ですぐにリマインダーを投稿しました）：https://x.com/market_beggar/status/1878834206689882585  

$BTC は良好な「反発」市場となっています。

「リバウンド」？はい、現在の上昇はトレンド反転のシグナルではなく、「反発」と定義します。以前の投稿を読んでいただければ、私が2025年について楽観的ではないことがお分かりいただけると思います。価格が初めて100,000に達した後、RUPダイバージェンスシグナルが現れました。現在の市場は図のオレンジ色のボックス内にあり、注意深い読者は次のことに気付いたはずです。

現在の市場では、RUP（青線）は価格（黒線）よりもゆっくりと上昇しています。したがって、今後価格が103,000ドル前後まで回復した場合、価格は新たな高値を記録することになるが、RUPは新たな高値に達しない可能性が高く、2017年と同様の二次的な乖離が生じることになる。価格が上昇を続け、史上最高値を更新した場合はどうなるだろうか？ すると、2013 年と 2021 年と同様のトップ乖離構造が出現する可能性があります。

何が起ころうとも、価格が最終的に反転し、波の反転を形成したら、私はできるだけ早くここで RUP ステータスを更新します。

III.結論

今日は、RUP ダイバージェンスの原理を改めて説明し、$BTC の将来の可能性のあるトレンドをいくつか整理しました。読者の皆様のお役に立てれば幸いです！

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