原題：「Coboステーブルコイン週報 第11号：ステーブルコインの夏がヒートアップ、Airwallexがステーブルコインの効率性優位性に関する議論を巻き起こす」

ステーブルコインの夏はヒートアップしており、その熱気は成長データだけでなく、全く異なる2つの市場の声からも生まれています。この週報では、この2つの方向からステーブルコインの発展の勢いを感じていただきます。

一方で、伝統的な金融テクノロジー分野からは慎重な様子見の姿勢が見られます。金融テクノロジー企業Airwallexの創設者は最近、現代の決済システムはすでに非常に効率的であると考え、ステーブルコインの「効率性優位性」に関する議論を提案しました。この視点は、ステーブルコインの革新性を過小評価している可能性があります。ステーブルコインの価値は、取引速度やコストだけでなく、決済、利益分配、権限管理を資産自体に直接組み込むことができるプログラマブル通貨としての特性にも存在します。こうした議論は、新技術が従来のシステムの限界に触れ始めているというシグナルを反映しているに過ぎず、イノベーションサイクルにおける自然な現象でもあります。

一方で、目に見える着地の動きもあります。StripeはPrivyの買収を通じて、バックエンドからフロントエンドまで、ステーブルコイン決済のラストマイルを開放しています。Shopifyは、小売業者とUSDC決済の接続を開始しました。XプラットフォームとPolymarketの連携は、暗号資産を「スーパーアプリケーション」の内部経済サイクルに導入しました。もはや焦点は、ステーブルコイン自体の発行ではなく、それらを取り巻く最も強力なエコシステムと流通システムの構築にあります。

新興市場では、競争はより直接的で厳しいものとなっています。 Tetherは、Tronへの依存度を下げることを目指し、専用チェーンPlasmaを立ち上げました。しかし、TronはUSDT流通量の50%以上を占め、極めて低コストな「ストリートドル」の事実上の標準となっています。そのため、問題は純粋なスタートアップの課題となります。既存のネットワークに深く依存しているユーザーグループを、どのように説得して、新しい未検証のシステムに移行させるかということです。これは技術とはほとんど関係がなく、信頼の閾値であり、暗号通貨決済にとって真のチャンスでもあります。

新興製品であるステーブルコインは、まだ開発段階にあると言えます。現状は、初期段階にある多くの新技術に見られる典型的な特徴を備えています。未来を築くためにステーブルコインを活用する人がいる一方で、まだ完璧ではないと考える人もいます。同時に、世界の反対側では、ステーブルコインは最も基本的な問題を予想外の方法で解決しています。これは大きな「苦労」であると同時に、大きなチャンスでもあります。

市場概況と成長のハイライト

ステーブルコインの市場総額は2,510.8億ドル（約2,511億米ドル）に達し、週ごとに14.2億ドル（約14.2億米ドル）増加しました。市場構造では、USDTが引き続き最大の地位を維持し、62.14%を占めています。USDCは2位で、市場総額は608億ドル（約608億米ドル）で、24.22%を占めています。

ブロックチェーンネットワークの分布

時価総額上位3つのステーブルコインネットワーク:

· Ethereum: 1246億3,200万ドル (1246億米ドル)

· Tron: 790億3,900万ドル (790億米ドル)

· Solana: 111億1,300万ドル (111億米ドル)

週次成長率が最も高い上位3つのネットワーク:

· XRPL: +37.82% (RLUSDが94.32%を占める)

· Unichain: +24.84% (USDCが49.8%を占める)

· Filecoin: +20.19% (USDFCが99.45％）

DefiLlamaのデータ

Privy買収により、Stripeはステーブルコイン上陸のラストマイルを切り開く

世界的な決済大手Stripeは、暗号資産ウォレットプロバイダーのPrivyの買収を発表しました。これは単なる合併・買収ではなく、長年の構想の集大成であり、ステーブルコイン分野におけるStripeの最終戦略を明確に示しています。StripeによるBridgeの買収、ステーブルコインアカウントの立ち上げ、そして今回のPrivyの買収が結びつくとすれば、垂直統合型決済リンクの青写真が形作られることになります。基盤となる決済エンジンから、ミドルオフィスの企業アカウント、フロントエンドのユーザーウォレットまで、Stripeはあらゆる主要コンポーネントを買収しました。

この一連の取り組みの核心は、数百万の加盟店からなるグローバルネットワークを活用し、ステーブルコインの「ラストマイル」における着地問題を解決することです。USDCを保有するユーザーが多数のStripe加盟店でシームレスに利用でき、加盟店が使い慣れた現地の法定通貨を受け取ることができるようになると想像してみてください。決済手段としてのステーブルコインの価値は真に解放されるのです。この「感覚のない」体験を実現する鍵となるのは、Privyに代表される「見えない」テクノロジーです。

Privyの「Embedded Wallet」（Wallet-as-a-Service）製品機能により、開発者は非管理型ウォレットを容易に統合できます。ユーザーはニーモニックなどの複雑な操作を管理する必要がなく、従来のネットワークアカウントと何ら変わりません。これは、開発者の複雑さを簡素化するというStripeの使命と完全に一致しています。

人類のテクノロジーの歴史を振り返ると、新しいテクノロジーの普及には、複雑さを簡素化する強力な「橋」が必要になることがよくあります。Stripeは、ステーブルコインが主流市場に参入するための橋渡し役として重要な役割を果たしています。巨大なビジネスネットワークがステーブルコインに門戸を開くと、強力なフライホイール効果が発揮されます。より多くのアプリケーションシナリオがより多くのユーザーをステーブルコイン保有に引き寄せ、巨大なユーザーベースがより多くの商業組織の参加を促します。

Stripeは、暗号通貨の複雑な仕組みを、使い慣れたAPIの背後に完全に「隠す」ことで、ステーブルコインの導入モデルに根本的な変化をもたらします。暗号通貨ネイティブ企業が主導する「テクノロジー主導型」から、成熟した決済サービスプロバイダーが主導する「市場主導型」へと移行するのです。

今こそ、暗号通貨が本格的に普及する時かもしれません。

ステーブルコイン専用ブロックチェーン Plasma：USDTの独立宣言

ステーブルコインは、暗号通貨業界において最も高い製品市場適合性を持つ「キラーアプリケーション」として実証されていますが、USDTのようなコア資産を中心に構築された専用のチェーンレベルのインフラストラクチャはまだ不足しています。Plasmaは数少ない例外の一つであり、USDT専用に開発され、ステーブルコインの決済シナリオ向けに特別に設計された高性能ブロックチェーンです。

Plasmaのアーキテクチャは、ステーブルコインの決済体験を極限まで押し上げるという核心的な目標を中心に展開されています。手数料はゼロ、追加のトークン要件は不要で、ユーザーはUSDT自体で決済と送金を完了できます。この設計により、USDTはチェーン上の「第一級市民」となります。その背後には、TetherとBitfinexの資金とリソース、つまり専用チャネル、カスタマイズされたプロトコル、ビットコインレベルのセキュリティアンカーメカニズム、そしてチェーン全体で統合されたネイティブステーブルコインUSDT₀があります。これは、USDTの基盤となる抽象化を実装するオンチェーンアセットです。

対照的に、Circleのパスは、CCTPクロスチェーンプロトコルを介して、Ethereum、Solana、Arbitrumなどの複数のチェーン間でUSDCの流通をサポートしています。しかし、各ブリッジ後のユーザーエクスペリエンスは、対象チェーンのパフォーマンス、コスト、およびインタラクション閾値によって依然として制限されます。Circleは、暗号化されたマルチチェーンエコシステムのための「アダプター」のようなものです。

Tronの堀：想像以上に深い

しかし、Plasmaが直面する最大の課題はCircleではなく、Tronとの不平等な正面衝突です。

世界で流通しているUSDTの50%以上がTronネットワーク上で運用されています。「ストリートドル」の世界では、TRC20-USDTが事実上の標準となっています。この優位性は、Tronが重要な開発期間に採用した極めて低コストな戦略、つまり少量のTRXをステーキングすることで「エネルギー」を獲得し、ほぼ無料の送金を実現するという戦略に起因しています。これは、新興市場における少額・高頻度の決済シナリオにおいて合理的な選択です。この戦略により、長年にわたって大規模なユーザーベースと深く根付いた使用習慣が育まれ、Tron は東南アジア、ラテンアメリカ、アフリカ、東ヨーロッパなどの地域の OTC ディーラー、P2P マーチャント、小規模トレーダーにとって資本循環のデフォルト ネットワークになりました。

世界で流通しているUSDTの50%以上がTronネットワーク上で運用されています

「まあまあ」の残酷な現実

Tronのコアユーザーは、最新技術を追い求めるDeFiファーマーではなく、シンプルで信頼性が高く、安価なツールを求める「ストリートドル」ユーザーです。こうしたニーズに応えるには、Tronの技術は十分に優れています。十分な速度、十分な低コスト、そして使いやすいウォレットです。

これらのビジネスネットワークの多くは、オフラインの人間関係における信頼の上に構築されています。新しいブロックチェーンがTronに取って代わろうとするなら、より優れた技術を提供するだけでなく、既に構築されている複雑な社会的・商業的信頼ネットワークも置き換える必要があります。ユーザーには、新しいウォレットの習得、新しいニーモニックの記録、支払いアドレスの変更といった移行コストを負担する強い動機はありません。

たとえPlasmaが技術面でTronを凌駕したとしても、Tronが長年にわたり特定の市場で築き上げてきた巨大なネットワーク効果、深い商業的浸透、そして確固たるユーザー習慣を容易に再現することはできません。10倍以上の包括的なユーザー体験向上を実現できなければ、既に効率的に運営されているこの巨大なエコシステムを「前進」させることは難しいでしょう。

Tronに打ち勝つ鍵は、Plasmaが支配する新興市場で現地の信頼を確立できるかどうかにあります。TetherがTronへの依存から脱却しようとしていることは、ステーブルコイン・インフラが「普遍的な適応」と「垂直分業」という選択に直面していることを示唆しています。しかし、真の試練は、この根深い王者から真のユーザーと取引量を獲得できるかどうかにかかっています。

Airwallexなどのトップフィンテック企業がステーブルコインの価値を評価し始める

ステーブルコイン発行大手のCircleがニューヨーク証券取引所に上場したことで、金融界における「ステーブルコインフィーバー」はさらに高まっています。かつては暗号資産業界の専門ツールとみなされていたステーブルコインは、決済、流動性、企業決済といった中核的な金融シーンに徐々に浸透しつつあります。ステーブルコインはコスト構造を変革するだけでなく、従来の決済システムの仲介モデルにも挑戦し始めており、当然のことながら市場では幅広い議論が巻き起こっています。

最近、フィンテック企業Airwallexの創業者であるJack Zhang氏が、ステーブルコインの実用的価値について自身の考えを述べました。彼は、G10主要通貨圏において、現代の金融技術がクロスボーダー決済の効率性を大幅に向上させており、ステーブルコインの「より速く、より安価」という利点が、一部の状況では明確に現れない可能性があると指摘した。特に、資金を従来の銀行システムに移送する必要がある場合、追加コストが利点の一部を相殺してしまう可能性がある。彼の見解では、ステーブルコインの利点は、新興市場における「ドル化」のニーズにより強く反映される可能性がある。

この見解には一理あるが、ステーブルコインがもたらすパラダイムシフトを過小評価している可能性がある。ステーブルコインが真に変革しようとしているのは、決済インターフェースの応答速度だけでなく、地理的に閉鎖され、時間制限があり、流動性を外部委託している、その背後にある決済システムそのものなのだ。「コスト」の概念を、口座管理の複雑さ、資金移動による資本占有、休日による業務中断にまで広げると、グローバルに統一された、年中無休24時間対応のドルベースの決済レイヤーの価値は、取引手数料の単純な比較をはるかに超える。

さらに重要なのは、ステーブルコインの最も革新的な特徴は「ネイティブプログラマビリティ」にあるということだ。

「決済体験」という観点から、ステーブルコインと従来のフィンテックソリューションを単純に比較すると、初期のスマートフォンとフィーチャーフォンの比較に似ている。スマートフォンの革命的な本質は、「より優れた電話」であることではなく、インターネットに接続されたコンピューティング・プラットフォームであり、新たなアプリケーション・エコシステムを生み出していることにあります。同様に、ステーブルコインは「より効率的な通貨」であるだけでなく、「プログラム可能な価値の担い手」でもあります。これは、決済ロジック、金融利益分配、リアルタイム資金調達をすべて資産自体に組み込むことができ、仲介リンクや承認プロセスを簡素化できることを意味します。この革新的な方向性は、従来の金融テクノロジーを継続的に最適化しても、完全に実現することは困難です。

金融分野の専門家がこの新しいシステムとの統合方法を真剣に検討し始めたことは、市場が示す最も誠実なシグナルです。ステーブルコインは、次世代の価値インターネットの未来であり、「スマートフォン」です。真の未来は、新旧のパラダイムの利点を理解し、統合することにあります。伝統的な金融機関と革新的な金融テクノロジー企業は、この変化の中で自らの立ち位置をどのように見出すかを考える必要があります。

マクロトレンド

テザーが上場すれば評価額は5150億ドルに達する可能性があると分析されているが、CEOはビットコインと金準備の増加を考慮すると「控えめに言っても過言ではない」と述べている

クイックハイライト

· Artemisの共同創業者兼CEOのジョン・マー氏は、Circleの現在の評価倍率であるEBITDAの69.3倍に基づいて計算すると、上場後にテザーの時価総額は5150億ドルに達し、コカコーラとコストコを抜いて世界第19位の企業になる可能性があると分析している

· テザーのCEOであるパオロ・アルドイノ氏は、これは「素晴らしい数字」だが、同社のビットコインと金準備の増加を考慮すると、評価額は「少し保守的”

・テザーの2024年の純利益は130億ドル（国債と自社株買いで70億ドル、2025年のEBITDAで50億ドル）に達する見込みで、EBITDAは約74億ドルとなる見込み

なぜ重要なのか

Circleの上場は、ステーブルコイン発行者の評価に関する市場の参考情報となりますが、現在のEBITDAの69.3倍という倍率は「常軌を逸しており、持続不可能」と考えられています。Tetherの潜在的な評価額は、ステーブルコインのビジネスモデル、特に高金利環境下で生み出される多額の金利収入に対する市場の高い評価を反映しています。従来の金融機関とは異なり、Tetherはビットコインと金を準備金の一部として保有することで、同社のさらなる成長の可能性を生み出しています。Ardoinoの回答はまた、Tetherが上場への道を検討している可能性を示唆しており、これは暗号資産業界全体へのさらなる機関投資家の認知と規制の明確化をもたらし、ステーブルコインのグローバル金融システムへの主流化をさらに促進するでしょう。

資本レイアウト

Anduril の創設者 Palmer Luckey 氏は、最低 15 億ドルの評価額で、ステーブルコインのスタートアップ Atticus に投資します

簡単な概要

· 秘密主義のステーブルコイン金融スタートアップ Atticus は、米国の防衛技術企業 Anduril の共同創設者兼 CEO である Palmer Luckey 氏が主導する、15 億ドルから 20 億ドルの評価額で新たな資金調達ラウンドの交渉中です

· Atticus は、Owen Rapaport 氏と Jacob Hirschman 氏によって設立されましたが、現在公式 Web サイトはありません。既存の投資家には、米国で初めて連邦政府の認可を受けた仮想通貨ネイティブ銀行であるAnchorage DigitalのパートナーであるDiogo Monica氏を擁するHaun Venturesが含まれます。

・資金調達が完了すれば、Atticusは今年初のステーブルコイン「ユニコーン」企業となり、ステーブルコインと従来の金融の融合が進むことを示すことになります。

なぜ重要か

投資家は、ステーブルコインが主流になりつつあると確信しています。VR大手Oculusの創業者であり、防衛技術企業AndurilのリーダーであるPalmer Luckey氏の参加は、従来の技術と防衛産業の資本がステーブルコイン業界に強い関心を持っていることを示しています。

元Adyen幹部がステーブルコイン決済会社Noahを共同設立し、2,200万ドルを調達しました。

概要

· Adyen の元グローバルセールス担当エグゼクティブバイスプレジデントである Thijn Lamers 氏は、ステーブルコインのスタートアップ Noah の共同設立者であり、現在は社長を務めています。業界のベテランは投資家から共同創業者へと転身し、ステーブルコイン技術を支持するため、従来の決済大手の幹部に代わって「足で投票」している

· Noah は、ステーブルコインに基づく新しいグローバル決済決済ネットワークの構築、エンタープライズ グレードの USDC 決済ソリューションと開発者 API の提供、従来の銀行システムを迂回する 24 時間 365 日プログラム可能な価値循環ネットワークの作成を目指している

· 同社は、70 か国間で 50 の通貨変換とリアルタイム資金移動をサポートし、取引額は 10 億米ドルを超え、LocalGlobe が主導するシード ラウンドの資金調達で 2,200 万米ドルを調達している

重要な理由

Lamers の Adyen から Noah への移行は、決済業界におけるパラダイム シフトを表しています。 Adyenの使命が「古い軌道の統合と最適化」（世界中の分散した決済システムをワンストッププラットフォームで統合すること）であるならば、Noahの使命は「新しい軌道の設計と構築」です。こうした人材の移行は、従来の決済システムの最適化が限界に達し、ステーブルコインを基盤とした新しい金融インフラが今後10年間で最も成長の可能性を秘めた分野であることを示唆しています。Noahは技術提供だけでなく、コンプライアンスの専門知識とビジネスネットワークも提供します。これらは、ステーブルコイン決済が理論から主流へと移行するために必要な要素です。業界が破壊の初期段階から構築の成熟段階に移行するにつれて、Lamers 氏のようなベテランが加わることで、ステーブルコイン決済はこれまでにない商業的信頼性を獲得し、このテクノロジーが次世代のグローバル金融インフラの中核となる準備ができていることを示しています。

Circle の株価は急騰を続け、2 つの ETF 製品が開発中です。

要点

· Bitwise と ProShares は、このホットな資産市場を獲得するために、6 月 6 日に Circle (CRCL) に関連する ETF 申請を同時に提出しました。

· ProShares が計画している ETF 製品は、レバレッジ戦略を使用して投資収益を増幅し、Circle 株の 2 倍の日次パフォーマンスを提供することを目指しています。

· Bitwise の ETF は、CRCL 株を保有し、コール オプションを売却することで追加収入を生み出すカバード コール戦略を採用しています。

重要な理由

Circleの株価はIPO後も急騰を続け、月曜日にはさらに9%上昇し、先週の上場以来ほぼ4倍になりました。2つの著名なETF発行会社が関連商品の申請を迅速に提出したことは、機関投資家が主流のステーブルコイン発行会社に強い関心を示していることを示しています。これはまた、暗号通貨企業と従来の金融商品のさらなる融合を示しており、一般投資家にとって、使い慣れたETFツールを通じて暗号通貨エコシステムに間接的に参加できる新たな手段となります。投資家が Circle に熱狂的なのは、USDC が市場で第 2 位のステーブルコインとしての地位にあるからだけではなく、ステーブルコインのビジネス モデルが暗号通貨業界において比較的安定した収益源と成長の可能性を示しているからでもあります。

OpenTrade は a16z crypto の参加を得て 700 万ドルの資金調達を完了し、インフレ率の高い国々にステーブルコインの利回りソリューションを提供します。

概要

· 英国のフィンテック企業 OpenTrade は、Notion Capital と Mercury Fund が主導し、a16z crypto、AlbionVC、CMCC Global が参加した 700 万ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了し、6 か月間で総資金調達額は 1,100 万ドルに達しました。

· OpenTrade は、フィンテック アプリケーション、取引プラットフォーム、新興銀行向けに設計された「サービスとしての利回り」プラットフォームを運営しており、顧客がエンドユーザーに最大 9% のステーブルコイン利回りを提供できるようにしています。

· スペインのフィンテック企業 Criptan やコロンビアの Littio などは、OpenTrade のバックエンド システムに接続して、ラテン アメリカやヨーロッパのインフレ率の高い国のユーザーにステーブルコイン収入サービスを提供しています。

重要な理由

OpenTrade は、インフレに苦しむ新興市場向けに金融ヘッジ ツールを提供しています。多くのインフレ率の高い国では、現地通貨の継続的な下落によって住民の富が目減りしている一方で、従来の米ドル口座は制限があったり、扱いにくかったりすることがよくあります。OpenTrade の B2B2C モデルは、地元のフィンテック企業を支援することで、ステーブルコイン収入サービスの迅速な配布を可能にしています。同社が 6 か月で 1,100 万ドルを調達したスピードは、経済的に不安定な地域でのステーブルコインの応用の見通しに対する投資家の強い信頼を示しています。このサービスは、個人にインフレに対するヘッジ手段を提供するだけでなく、物理的な資産に裏付けられた DeFi リターンの新たな市場を創出し、地元のフィンテック企業に差別化された競争上の優位性を提供します

Tether は、貴金属準備戦略を強化するために、金投資会社 Elemental Altus に 8,200 万ドルを投資します

概要

· Tetherの投資部門は、上場貴金属投資会社Elemental Altusの約33.7%を1億2,160万カナダドル（約8,920万米ドル）で取得しました。

· CEOのPaolo Ardoino氏は、この投資はTetherの「金のファンダメンタルズと金融市場におけるその重要な役割への信頼」を反映したものであり、Tether Goldと将来の商品ベースのデジタル資産インフラに対する戦略的サポートを提供すると述べました。

· Tetherは、10万枚以上のビットコイン（107億ドル相当）の保有と並行して、金へのエクスポージャーの増加を「二本柱戦略」と呼んでいます。

重要な理由

この投資は、Tetherのステーブルコインの積極的な多様化を示しています。 USDTの裏付け資産ポートフォリオは、実物資産と貴金属へと拡大する見込みです。米国で導入が予定されているステーブルコイン規制の枠組みを受け、発行者は裏付け資産のコンプライアンスと多様性を確保する必要があります。JPモルガン・チェースは今年初め、Tetherが提案されている規制要件を遵守するために、保有するビットコインの一部を売却する必要がある可能性を示唆しました。金へのエクスポージャーを高めることで、Tetherは資産ポートフォリオの安定性を向上させるだけでなく、将来的にコモディティ担保型デジタル資産の発行の可能性に向けた基盤を築くことになります。この動きは、テザー社が規制環境の変化に対応し、USDT の信頼性を高めるために、暗号資産と従来のヘッジ資産の配分を戦略的にバランスさせていることを示しています。

規制遵守

アント・インターナショナルは、シンガポール、香港、ルクセンブルクでステーブルコインのライセンスを申請し、国境を越えた支払いと財務管理を展開する予定です。

要点の概要

· アント・インターナショナルは、香港、シンガポール、ルクセンブルクでステーブルコイン発行ライセンスを申請する予定で、8 月に香港ステーブルコイン条例が発効したらすぐに申請書を提出する予定です。

· アント・グループは昨年、世界で 1 兆ドルを超える取引を処理しましたが、その 3 分の 1 はブロックチェーン ベースの Whale プラットフォームを通じて完了しました。アントは現在、HSBC、BNPパリバ、JPモルガンチェース、スタンダードチャータードなど、10を超えるグローバル銀行と提携を結んでいます。

· この動きは、アリババの電子商取引プラットフォームと外部顧客での大規模な取引により成長の可能性を示しているクロスボーダー決済と財務管理サービスをサポートするために、アントのブロックチェーン事業を強化することを目的としています。

なぜ重要なのか

アント・インターナショナルによるステーブルコイン事業の積極的な展開は、世界のテクノロジーおよび金融大手がデジタル資産分野に参入する潮流を反映しています。2020年のIPO停止以来、アントは成長を牽引するために新規事業を展開しており、国際事業は重要な発展方向となっています。アント・インターナショナルは、スピンオフや潜在的なIPOへの道を開くために独立した取締役会を設立しました。ブルームバーグによると、同部門は2024年に約30億米ドルの収益を上げ、2年連続で調整後利益を達成すると予想されています。同時に、世界のステーブルコイン業界は約2,430億米ドルに成長しており、規制当局はステーブルコインの暴落やマネーロンダリングのリスクに対処するための規則を積極的に策定しています。アントのホエールプラットフォームは、世界中の銀行や機関のさまざまなトークン化された資産をサポートし、準同型暗号化などのプライバシーコンピューティング技術を使用し、マルチパーティ検証をサポートすることで、エンタープライズブロックチェーン市場における競争優位性をもたらしています。 PayPalなどの金融大手に続き、アント・インターナショナルがステーブルコイン分野に参入したことは、従来の金融と暗号化技術の統合がさらに深まることを示しており、世界的な決済と財務管理に大きな変化をもたらす可能性があります。

韓国与党は、企業によるステーブルコインの発行を認める法案を国会に提出しました。

概要

・韓国与党「共に民主党」は、条件を満たした企業が独自のステーブルコインを発行できるようにする新たな政策を提案し、「デジタル資産基本法」を国会に提出しました。

・この提案では、企業は自己資本要件を満たし、準備金を通じて払い戻しを保証する必要があり、暗号通貨分野の透明性を高め、競争を促進することを目指しています。

・この動きは、米国におけるステーブルコイン規制の進展などにより、世界のステーブルコイン業界への関心が高まっている時期に行われました。米国

なぜ重要なのか

李在明大統領率いる政党が提出したこの法案は、韓国の仮想通貨規制に大きな転換をもたらすものであり、韓国をアジアのステーブルコインのイノベーションセンターとして位置付けることが期待されています。企業によるステーブルコインの発行を許可することで、特に韓国の既存の高度なデジタル決済インフラを考えると、決済分野における競争が激化する可能性があります。また、この動きは、ステーブルコインの開発を制限するのではなく、受け入れる方向への世界的な規制環境の転換を反映しており、機関投資家による導入がさらに進む可能性があります。

香港の新しいステーブルコイン規制：大企業が支配する市場で小規模チームがチャンスを見つける方法

要点の概要

· 香港のステーブルコイン規制サンドボックスは、JD.com や Yuanbi などの「トップ学生」プロジェクトを育成してきました。これらの早期参入企業は、新規参入企業より2年も先を進んでおり、完全なシステム開発、コンプライアンスプロセス、リスク管理システムを習得しています。

· 香港の規制では、ステーブルコインの発行者に対して、登録資本金2,500万香港ドル、現地法人、持続的な収益性など、高い基準が設けられています。さらに、準備資産の100%相当額、保管人の厳格な分離などの要件も課されており、基本的に草の根の起業家は排除されています。

・香港のステーブルコイン政策は「試験運用型」戦略を採用しており、年間のライセンス発行数はわずか数件にとどまり、政策は随時調整される可能性があるため、中小企業やスタートアップ企業にとって参入リスクと事業継続リスクが非常に高い。

重要性

香港のステーブルコイン規制は、世界の規制動向をリードしています。ライセンス発行は大手金融機関とテクノロジー大手が主導することになりますが、ステーブルコインを取り巻くサービスエコシステムは、中小企業に豊富な機会を提供します。起業家は「ショベルセリング」戦略に転換し、決済インフラ（PayFi）、コンプライアンスツールの提供、クロスチェーンブリッジサービス、ステーブルコイン資産管理、準備資産管理という5つの主要なコンプライアンストラックに注力する必要があります。これらの分野は専門的・技術的な要件が高いものの、資本の閾値は比較的低いため、中小規模のチームが大手企業と直接競合することなく、ステーブルコイン市場の配当を共有することができます。香港のステーブルコイン規制の枠組みが成熟するにつれて、これらのニッチは従来の金融とWeb3の世界をつなぐ重要な架け橋になるでしょう。

市場での採用

Stripeが銀行とステーブルコインの応用について協議、決済大手はステーブルコイン事業を拡大

概要

· 決済大手のStripeは、銀行機関向けのステーブルコインの潜在的な応用を模索するため、複数の銀行と予備的な協議を行っており、デジタル資産が世界の資本フローでますます中心的な役割を果たしていることを示しました。

· Stripeは最近、フィンテック企業が顧客向けにステーブルコインにリンクされたカードプロジェクトを迅速に立ち上げることができるプラットフォームなど、ステーブルコイン関連製品を数多くリリースしました。現在の世界のステーブルコイン流通額は約2,430億米ドルです。

・Stripeは今年初め、ステーブルコインプラットフォームBridgeを11億米ドルで買収し、現在約10億米ドル相当のステーブルコインを保有しています。従業員は世界中でステーブルコインと暗号資産関連事業に携わっており、サンフランシスコ、ニューヨーク、ダブリン、ロンドンで採用を拡大する予定です。

なぜ重要なのか

決済業界は急速にステーブルコインを取り入れており、純粋な暗号資産取引ツールから従来型の決済手段へと変貌を遂げています。Stripe社長のジョン・コリソン氏は、「将来、多くの決済取引がステーブルコインを通じて行われるようになる」と述べ、この技術は越境決済のコストと時間を大幅に削減すると期待されています。同時に、PayPalやVisaなどの決済大手もステーブルコイン事業を推進しており、FIS、Fiserv、Jack Henryなどの銀行技術プロバイダーは、顧客によるこの技術活用を支援する方法を検討しています。世界的な規制姿勢がますます明確になる中、英国、米国、EUはいずれもステーブルコインの法整備を進めており、コリソン氏は、ロンドン市が規制枠組みを加速させなければ、ステーブルコインの統合競争でさらに遅れをとることになると警告した。

ドイツ銀行はステーブルコインとトークン化された預金について調査し、複数のオプションを並行して検討しています

要点の概要

・ドイツ銀行は、独自のトークンの発行や業界共同イニシアチブへの参加など、さまざまなステーブルコインのオプションを評価するとともに、支払い用の独自のトークン化された預金ソリューションの開発を検討しています

・EUの統一規制枠組みが整備されており、米国ではステーブルコインに関する法案が議会で進められています。大手金融機関は、デジタル資産分野への進出に自信を深めています。長年にわたり多くの取り組みが行われていますが、大規模な実用化はまだほとんどありません。現在、業界では顧客の採用の初期兆候が見られ始めています。JPモルガン・チェースのKinexysネットワークは、平均して1日あたり20億ドル以上の取引を処理しており、ネットワークの取引量は昨年10倍に増加しました。サンタンデール銀行は個人顧客向けにステーブルコインと暗号通貨サービスを提供する計画があり、ドイツ銀行のDWSグループはオランダのマーケットメーカーであるフロートレーダーズおよび暗号通貨ファンドのギャラクシーデジタルと協力してユーロトークンを発行している。 INGグループのCEOはまた、「欧州のステーブルコインはデジタル世界の決済において重要な役割を果たす」と考えており、これは伝統的な金融機関がデジタル資産の戦略的配置を加速させていることを反映している。

ソシエテ・ジェネラルがイーサリアムとソラナに導入される米ドル建てステーブルコイン「USDCV」をローンチ

概要

· ソシエテ・ジェネラル・フォージの暗号資産部門であるソシエテ・ジェネラル・フォージは、イーサリアムとソラナの両方のブロックチェーンで発行される米ドル建てステーブルコイン「USD CoinVertible（USDCV）」のローンチを発表した。

· バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（BNYメロン）がステーブルコインの資産管理人を務め、USDCVの取引は7月に開始される予定だが、米国には公開されない。ユーザー

· 今回の発行は、2023 年 4 月に開始される MiCA 準拠のユーロ ステーブルコイン EURCV の自然な流れであり、法定通貨とデジタル ドルまたはユーロ間の 24 時間 365 日のシームレスな変換を提供することを目指しています

なぜ重要なのか

欧州有数の金融機関であるソシエテ・ジェネラルは、ステーブルコインを発行し、従来の銀行業界がブロックチェーン金融イノベーションを積極的に取り入れる流れを加速させています。USDCVとEURCVのユースケースは、暗号資産取引、クロスボーダー決済、オンチェーン決済、外国為替取引、現金管理など、多岐にわたる分野をカバーしており、多機能金融ツールとしてのステーブルコインの潜在能力を示しています。ソシエテ・ジェネラルは、高性能ブロックチェーンに対する機関投資家の需要を反映し、イーサリアムとソラナの両方にステーブルコインを展開することを選択しました。

テック大手の Apple、X、Airbnb、Google が取引コストの削減にステーブルコインを検討

要点

· Fortune Crypto によると、Apple、X (旧 Twitter)、Airbnb、Google は、取引コストを削減し、より経済的な国際決済を可能にするために、ステーブルコインの統合を検討するために暗号通貨企業と予備的な協議を行っています。

· これらの企業は、規制環境の改善とステーブルコインに対する投資家の需要の高まりを背景に、ドルにペッグされた資産の導入を検討してきた Meta や Uber などのテック大手の仲間入りを果たします。

· X プラットフォームは金曜日、Polymarket が「公式」予測市場パートナーになったことを発表しました。分散型予測プラットフォームの5月の取引量は10億6000万米ドルに達し、アクティブトレーダー数は26万7000人を超えました。

なぜ重要か

テクノロジー大手によるステーブルコインへの関心は、従来型企業のブロックチェーン決済ソリューションに対する姿勢の変化を反映しています。XとPolymarketの提携により、予測市場がソーシャルメディアプラットフォームに直接組み込まれ、イベントドリブンベッティングのバイラル化が促進され、高頻度の小口賭けの資金調達ニーズを満たすことができます。この暗号資産ソリューションは、インターネットのシナリオに最適です。Circleの上場成功により、ステーブルコインは投機ツールから主流の決済インフラへと急速に変貌を遂げています。マスク氏がXをWeChatのような「スーパーアプリ」にするという計画は加速しています。これらの傾向は、ステーブルコインと暗号通貨アプリケーションが専門市場からより広範なソーシャルメディアや電子商取引分野へと拡大しており、将来的には分散型ソーシャル金融エコシステムの重要なインフラとなる可能性があることを示しています。

PlasmaとAaveが提携し、許可のない融資インフラを構築

概要

・Plasmaは、DeFiリーダーのAaveと戦略的パートナーシップを締結しました。AaveはPlasmaネットワークの初日のローンチパートナーとなり、AaveのステーブルコインGHOをサポートします。

· 世界最大の流動性プロトコルである Aave は、400 億ドル以上の融資を促進し、DeFi の総流動性の 20% 以上を占め、世界中のユーザーに銀行を介さない許可なしの融資サービスを提供しています。

· Plasma は、Aave の創設者である Stani Kulechov 氏、Avara、AaveChan、Horizon チームと協力して、USD₮ の金融インフラを世界中の機関や十分なサービスを受けていないユーザーに提供しています。

重要な理由

このコラボレーションは、DeFi インフラをより幅広いユーザーや機関に拡大するための重要な一歩です。Aave の許可なしの融資機能と Plasma のスケーラビリティを統合することで、両者は従来の金融システムではサービスを受けていない何十億もの人々の融資ニーズに対応することを目指しています。金融サービスの基本機能である融資は、世界中の多くの人々にとって未だアクセスできないものであり、Aave の分散型プロトコルは銀行や仲介業者を排除することで包括的な金融ソリューションを提供します。

米国第5位の銀行であるUS Bancorpがステーブルコイン事業を検討しており、暗号資産カストディサービスが回復しつつある

要点の概要

・U.S. BancorpのCEOであるGunjan Kedia氏は、同行がステーブルコイン分野での自らの役割の可能性を「研究・観察」しており、パートナーシップを通じて独自のステーブルコインを立ち上げることを検討していると述べた

・同行の機関投資家向け暗号資産カストディ事業は2021年に開始され、バイデン政権の厳しい規制下ではゆっくりと発展したが、トランプ政権の暗号資産推進政策の下で再び活発化している

・US Bancorpは、裏付け資産の保有やカストディサービスの提供など、ステーブルコイン向けのインフラサービスを提供する可能性があり、現在、いくつかのパイロットプロジェクトが進行中である

なぜ事項

米国第5位の銀行であるUSバンコープのステーブルコインに関する調査によると、伝統的な金融機関がデジタル資産分野への進出を加速させていることが明らかになった。バイデン政権下でSECが仮想通貨業界に厳しい取り締まりを行ったのとは異なり、トランプ政権は仮想通貨業界に対する過去の規制措置をほぼ撤回し、将来的な規制措置を停止することを約束したことで、機関投資家が仮想通貨市場に再参入するのに好ましい環境が整えられた。主要4通貨のステーブルコインの時価総額が過去最高の2,230億ドルに達し、米上院がステーブルコイン規制法案であるGENIUS法を進めていることから、大手銀行はこの急成長市場における自らの立場を見直し始めている。しかし、ケディア氏は、ステーブルコインの取引量データは魅力的に見えるものの、現在取引の90%が仮想通貨間の取引に限られており、ステーブルコインが伝統的な金融セクターにまだ本格的に浸透していないことを示していると指摘した。規制の枠組みが徐々に明確になるにつれ、USバンコープのような伝統的な金融機関がステーブルコイン市場に参入することは、デジタル資産と伝統的な金融システムの統合における重要な節目となる可能性がある。

Shopify が Coinbase Base ネットワークに接続し、USDC ステーブルコイン決済をサポート

要点の概要

· Shopify は 6 月 12 日に Coinbase の Ethereum Layer 2 ネットワーク Base 上の最初の一連のマーチャントに対して USDC ステーブルコイン決済機能を開始し、年内に Shopify Payments を使用しているすべてのマーチャントに開放する予定です

· マーチャントはチェーン上で USDC 支払いを受け入れ、外国為替取引手数料を負担することなく現地通貨での決済を受けることができます。 Shopifyは、USDCで支払う顧客に1％のキャッシュバックも提供する予定です。

· この計画は、CoinbaseとShopifyが共同開発した新しいオープンソースの支払いプロトコルに基づいており、遅延控除、税金計算、返金処理などの標準機能をサポートし、販売者の既存の注文処理システムに直接統合されます。

重要な理由

この統合は、ステーブルコインによる支払いが主流の電子商取引に加速していることを示しています。ステーブルコインの供給量は前年比で54％増加しており、その用途は暗号通貨取引から支払いや国際送金にまで広がっています。Baseネットワークの低コスト、高速、安全な取引環境を選択することで、Shopifyは世界中の何百万もの販売者に暗号通貨の支払いインフラへのアクセスを提供し、これにより国境を越えたビジネスコストが大幅に削減され、効率が向上することが期待されています。この動きは小売決済におけるステーブルコインの採用を加速させ、暗号資産ネイティブの決済インフラの革新を世界の電子商取引にもたらす可能性があります

ConduitとBraza Groupがブラジルのクロスボーダー決済ステーブルコイン為替スワップサービスを開始

要点

・暗号資産決済インフラプロバイダーのConduitは、ブラジルのBraza Groupと提携し、ステーブルコインを使用してブラジルレアル、米ドル、ユーロ間のリアルタイム為替スワップサービスを開始しました

・このサービスにより、従来のSWIFTチャネルで数日かかっていた決済処理時間が数分に短縮され、クロスボーダー取引の決済効率が大幅に向上します

・ステーブルコインはクロスボーダー決済分野でますます人気が高まっており、業界予測ではこの分野が2030年までに大幅な成長を遂げると示されています

重要な理由

このコラボレーションは、ステーブルコインは、従来の越境決済システムの効率性におけるボトルネックを解消することができます。ラテンアメリカ最大の経済大国であるブラジルは、巨大な越境決済市場を有していますが、従来の外国為替システムは処理に数日かかり、コストも高額です。ステーブルコイン技術によって実現されるリアルタイム為替スワップは、取引速度を大幅に向上させるだけでなく、企業や個人の越境決済コストを削減する可能性があります。世界的なステーブルコイン決済インフラの改善が進むにつれて、同様のソリューションがより多くの新興市場で普及し、国際貿易や送金のためのより効率的な代替手段を提供することが期待されます。

金融インフラ大手 DTCC がステーブルコイン技術の統合を検討

概要

· The Information によると、Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) はステーブルコイン プロジェクトを開発中です。

· DTCC は最近、ブログ記事で、ステーブルコインの使用事例が増加しており、「企業のクロスボーダー資金管理および決済システム」もその例だと指摘しました。

· DTCC のデジタル資産事業は、デジタル資産のグローバル ヘッドである Nadine Chakar が率いており、同社は以前にもブロックチェーン ベースのトークン化担保管理プラットフォーム AppChain を立ち上げています。

重要性

毎年数百兆ドルの証券取引を処理する SEC 登録機関として、DTCC のステーブルコイン分野への参入は、従来の金融システムの統合に大きな影響を与えるでしょう。インフラとデジタル資産の発展が加速しています。この動きは、スコット・ベッセント米財務長官が上院公聴会で述べたように、ドルに連動するステーブルコイン市場は今後3年間で2兆ドルを超えると予測したトレンドと一致しています。同時に、ソシエテ・ジェネラルやバンク・オブ・アメリカなどの金融機関も、ドルに連動するトークンの発行を検討しています。これは、米国におけるステーブルコイン規制を標準化するGENIUS法の進展に大きく牽引されています。 DTCC がバックエンド インフラストラクチャ プロバイダーとして参加することで、機関投資家がステーブルコイン技術を採用するための重要な障壁が取り除かれ、従来の金融とブロックチェーン技術の統合が加速する可能性があります。

新製品エクスプレス

Flipcash が Solana でグローバルな手数料ゼロのデジタル キャッシュ アプリケーションを開始

要点

· Flipcash は、Kik の創設者である Ted Livingston によって設立された決済アプリケーションです。以前は Code として知られていたこのアプリケーションは、物理的な現金体験をデジタル化します。ユーザーは、相手がスキャンして即時送金を完了できるように仮想現金コードを提示できます。

· このアプリケーションは、世界中で即時送金をサポートし、自動通貨交換機能、手数料なし、スプレッドなしを提供し、ビデオ通話やリンクの共有を通じて地域間で使用できます。

· Livingston は、以前の Kin 暗号通貨から USDC ステーブルコインに切り替えました。すべての残高は規制された米ドルのステーブルコインで保持され、ユーザーは複数の国の取引プラットフォームからいつでも190の現金引き出しを通じて交換できます

なぜ重要なのか

Flipcashは、特にTed Livingston氏のKikプロジェクトでの以前の経験を考慮すると、消費者シナリオにおけるステーブルコイン決済における重要な革新的な試みを表しています。ネイティブ暗号通貨からUSDCステーブルコインの使用への戦略的転換は、業界の成熟度と実用性を反映しています。Solanaブロックチェーン上に構築されたFlipcashは、現金のシンプルさとプライバシーをデジタル決済のグローバルな範囲と組み合わせ、ステーブルコイン資産からの利息収入を通じて持続可能な運用モデルを実現しています。この仲介なし、ボーダーレス、手数料無料の決済体験は、旅行決済や海外送金などの国境を越えたシナリオに特に適しています。経験豊富な起業家による新しいプロジェクトとして、Flipcashは、従来の金融では提供が難しい摩擦のないグローバル決済のビジョンをステーブルコインがどのように実現できるかを示しています。

Tether が非管理型ウォレット開発キット WDK をリリース、自律型 AI とロボットの金融ニーズに対応

要点の概要

· Tether は、高度なモバイルおよびデスクトップ ウォレット エクスペリエンスを構築できるように設計された、オープンソースの自己管理型ウォレット開発キット (WDK) をリリースし、完全に自律的な Bitcoin および Tether トークン ウォレット ソリューションを提供します

· WDK は、AI エージェントとロボットに金融の自律性を提供することに特に重点を置いており、人間の介入なしに独自の資産を管理し、トランザクションを実行できるようにします

· このツールキットは、P2P クラスター テクノロジーを使用してノードを同期し、トランザクションをブロードキャストします。 Tether社は、WDKv2バージョンをまもなくリリースし、完全なドキュメント、サポート、およびサンプルを提供すると約束しています

なぜ重要なのか

Tether社によるWDKのリリースは、より分散化された方向に向けたステーブルコイン インフラストラクチャの開発における重要な一歩となります。時価総額で最大のステーブルコイン発行者であるTether社の動きは、暗号通貨ウォレット エコシステム全体に大きな影響を与える可能性があります。WDKは人工知能エージェントの経済的自立性に特に注意を払っており、将来のAI主導型経済に向けたTether社の将来を見据えたレイアウトを示しています。オープンソースで設定可能なウォレット インフラストラクチャを提供することで、Tether社はエコシステムを拡大するだけでなく、開発者に検閲耐性のある分散型金融アプリケーションを構築するためのツールを提供します。ソーシャル ビデオ プラットフォーム Rumble はこのアーキテクチャに基づくウォレットの構築を開始しており、この技術が主流のアプリケーションに採用される可能性を示唆しています。 WDK の導入により、ステーブルコイン市場における Tether のリーダーシップがさらに強化され、将来の金融システムにおける非管理型ウォレットの普及が加速する可能性があります。

オリジナルリンク

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