BTCが初めて11万2000ドルを突破、複数の要因が強気相場を加速
原題：「BTCの高値更新は自然な流れであり、主要な上昇トレンドはまだ後を追っている」
原文出典：Bitpush
上場企業によるビットコイン買いだめが急増したことで、BTCの高値は「約束通り」到来しました。金融市場は一般的に連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の方向性に注目しており、7月9日の米国株式市場の終盤取引で、ビットコインは5月22日の高値を突破し、1コインあたり約11万2000ドル（CMCデータでは11万1925.38ドル）と過去最高値を更新しました。日中取引では約3%の上昇となりました。
FRBの6月の議事録は利下げのシグナルを示唆
同日に発表されたFRBの6月の会合議事録も、複雑ながらも示唆に富む情報を市場にもたらした。
議事録は、金融政策の見通しに関してFRB内部で明確な意見の相違があり、それは主に3つの陣営に分かれていることを示した。
・主流派：ほとんどの参加者は、今年中にフェデラルファンド金利の目標レンジを引き下げることが適切かもしれないと評価したが、7月の即時利下げは否定した。彼らは概ね、委員会は「インフレと経済活動の見通しがより明確になるまで待つ態勢が整っている」と考えていた。議事録では、関税によるインフレ上昇圧力は一時的または緩やかなものとなる可能性が高いこと、中長期的なインフレ期待は安定していること、経済活動と労働市場がいくらか弱まる可能性があることなどが指摘された。
・タカ派陣営: 参加者の少数は、フェデラルファンド金利の目標レンジを今年は引き下げるべきではないと考えており、「最近のインフレデータは委員会の2%目標を上回り続けている」と指摘した。
・ハト派陣営： 数名の参加者（FRBのスポークスマンであるニック・ティミラオス氏は、ウォーラー理事とボウマン理事も含まれる可能性を示唆）は、データの展開が予想通りであれば、次回会合で政策金利の目標レンジの引き下げを検討する用意があると指摘した。
内部での意見の相違はあったものの、「大半の参加者が今年の利下げは適切かもしれないと評価した」というシグナルは、間違いなく将来の流動性緩和に対する市場の期待を強め、これはビットコインなどのリスク資産にとってプラスのマクロ要因となる。
ビットコイン長期保有者の保有量は15年ぶりの高水準に達した
ビットコインのこの躍進には、根拠がないわけではありません。ARK InvestとGlassnodeの最新のオンチェーンデータは、ビットコイン市場に強力な「バラストストーン」、つまり長期保有者（LTH）が存在することを示しています。
ARK Investの最新のビットコイン月次レポートは、長期保有者が保有するビットコインの総量が総供給量の74%に達し、過去15年間で最高値を記録したことを指摘しています。これは、経験豊富な投資家が市場に確固たる信念と強い強気の期待を抱いていることを強く示唆しています。彼らは価格が上昇してもビットコインを売却するのではなく、保有し続けることを選択し、市場に強力な支えを提供しています。
Glassnodeのデータもこの傾向を裏付けています。過去5年間で、取引プラットフォーム上のビットコイン残高は2回急落しており、それぞれの下落の後にはビットコイン価格が大幅に上昇しています。注目すべきは、2024年7月以降、取引プラットフォーム上のビットコイン残高が着実に減少していることです。これは、投資家がビットコインを取引プラットフォームから個人ウォレットに引き出し、長期保有に回していることを示しており、市場の売り圧力が弱まっています。歴史が繰り返されるならば、ビットコインの強気相場はさらに続く余地があるでしょう。
ARK Investのレポートでは、第2四半期の市場センチメントを測定するMVRVモメンタム指標がオンチェーンの資本フローの減少を示しており、短期的な市場熱の冷め込みを示唆している可能性もあると指摘されていますが、長期保有者の堅固な姿勢はビットコイン価格の堅固な基盤となり、短期的な変動に対する耐性を高めています。
ビットコイン「ブルフラッグ」の突破はより高い目標を目指す
著名なアナリスト数名も、ビットコインについて楽観的な見方を示しています。技術的な観点から見たビットコインの成長ポテンシャル。
TradingShotのアナリストによると、ビットコイン価格は2022年11月に底を打って以来、明確な上昇チャネルを描いており、これは2013年からビットコインの価格変動を追跡してきたフィボナッチチャネルと非常に一致しています。アナリストは、ビットコインが以前の「ブルフラッグ」の高値をサポートラインに変換し、「強い強気シグナル」を示していると考えています。また、価格は50日単純移動平均線（SMA）の106,750ドルを上回り続けています。
TradingShotはさらに、この「ブルフラッグ」からの突破は技術的には2.0フィボナッチ延長線を指し示しており、目標価格は168,500ドルに達する可能性があると予測しています。
さらに、著名トレーダーのZerohedge氏はXプラットフォーム上で、ビットコインがM2マネーサプライのフラクタルパターンを辿ることができれば、現在の統合期間の終了時にビットコイン価格は放物線状に上昇すると指摘しました。マクロ流動性とビットコイン価格の潜在的な相関関係は、現在の市場にさらなる楽観的な雰囲気を与えています。
Glassnodeは過去のサイクルデータを比較し、現在のサイクルは2017年と2021年の強気相場と類似点があることを発見しました。どちらのサイクルでも、ビットコイン価格は同様の時点で放物線状に上昇し始め、ほぼ1年間続きました。これは、歴史的なパターンが繰り返される場合、ビットコインにはまだ大きな成長の余地があることを示唆しています。
暗号資産アナリストのRekt Capitalも、ビットコインが2020年の歴史的なパターンに従う場合、このサイクルの価格上昇は数ヶ月しか続かず、2024年4月のビットコイン半減期イベントから約550日後の10月に価格がピークに達する可能性があると指摘しています。
今回のビットコインの過去最高値は、マクロ的な好材料、機関投資家の採用、上場企業によるコインの買いだめなど、複数の要因の結果です。FRBの利下げ期待は市場に十分な流動性を注入し、長期保有者の堅調な保有が堅調な価格底値を形成しました。現在の市場の勢いから判断すると、上昇の勢いはまだまだ終わらず、年後半にはより強力な加速スプリントを迎える可能性があります。
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