ダイヤモンドハンズエピローグ：私が楽観視している4つのアルトコイン投資機会

原著者：ABCDE投資調査パートナー、老白

ダイヤモンドハンドシリーズは2年間書いていませんでした。今日は第3版で、おそらくダイヤモンドハンドシリーズの最終版になるでしょう。なぜなら、この通貨サイクルでは、BTCダイヤモンドハンド報酬を除いて、他のダイヤモンドは基本的に容赦なく注がれているからです。以前のダイヤモンドハンドシリーズもアルファを探す傾向がありましたが、今回はベータに傾いています。結局のところ、いくつかのアルファは掘削後にバラバラにされ、それは本当に辛い過去です。

最大のベータは、もちろんBTC + ETH、SOL、BNBのスーパースリーです。模倣ベータについては、個人的に次の4つに楽観的であり、掘削を続ける予定です。

1. AAVE - AAVEは、トップ3以外では長期保有しても安心して保有できる数少ないターゲットの一つです。TVLは過去最高値の300億を超えました。さらに称賛に値するのは、長年にわたり大きなセキュリティ事故が発生していないことです。JPモルガンなどの伝統的な金融機関がブロックチェーンを試す際も、まずはAAVEをテストの第一候補として選びます。

このRWA+ステーブルコインの波は、ブロックチェーンと伝統的な金融の融合であり、迅速かつ効率的かつ経済的に効率性を向上させ、ブロックチェーンの将来の発展における最初の大きな方向性となる運命にあります。パブリックチェーンに加え、Uniswap/Curveの確実性はそれほど高くありません。AAVEは間違いなくこの波に乗るであろう有力なターゲットです。今後数ヶ月以内にV4のローンチも期待されているため、試してみる価値は十分にあります。

2. Pendle - TVLはすでに60億で、前回の高値に近づいており、1メートル安定しており、第3の波を迎えようとしています。

Pendleの最初の波は、Sushiswapと一部のDefiプロトコルによって支えられており、流動性マイニングの収入を分配していますが、その収入は本当に仮想的なものなので、音も熱もありません。

第2の波は、LidoとEigenlayerに基づくLST / LRTの以前の波で、空高く舞い上がりました。結局のところ、収入は本当にたくさんです。

今後の第3の波は、RWAとステーブルコインの波になるでしょう。伝統的な金融では、収入の格付けとリスクの分割は非常に重要なトラックであり、市場は巨大です（10兆円以上のレベル）。ますます多くのRWAとステーブルコイン資産がチェーンに追加されるにつれて、このトラックは確実に潮流に乗って上昇するでしょう。少なくとも Compound や Morpho との競争に直面している AAVE とは異なり、この分野では Pendle が基本的に唯一の存在であり、望遠鏡を使っても競合相手を見ることはできません。

唯一不満なのは、コインの価格が安定しすぎていて、変動が大きくないことです。数ヶ月待って様子を見ましょう。

3. Hyperliquid - このコイン発行プロジェクトのサイクルで最も強力なプレーヤー、誰もいない

他のオンチェーンPerpの圧倒的なユーザーエクスペリエンスと圧倒的なトランザクションの深さは、圧倒的な取引量と市場価値のリーダーシップにつながっています。

そして、Hyperliquidの位置付けはPerpではなく、チェーン上の流動性レイヤーです。最近のPhantomのアクセスがその最良の証拠です。今後、流動性バックエンドであるHyperliquidに接続するフロントエンドが増えるでしょう。

毎日大量の買い戻しに加えて、HyperEVMエコシステムの構築やHIP-3のRWA Perpなど、さまざまなバックアップもあります。

しかし、Hyperは、4月から10月までのエアドロップをすべて売却したため、まだポジションを開いていないダイヤモンドホルダーの1つです。現在の500億近くの時価総額を見ると、少し憤りを感じ、行動を起こすことができません。今後、良い機会が見つかることを願っています。掘削する必要がありますが、次の弱気相場が来たときにのみ掘削できます...

4. Bittensor - 私は以前はBittensorの嫌悪者でしたが、最近理解してファンになり始めました。6〜12か月間掘削する予定です。

嫌悪の理由は、当然のことながら、そのPMFです。 2023年に疑問を持ち始めましたが、今でも疑問を抱いています。BittensorはFilecoinに非常に似ていると感じています。

Filecoinには実際のビジネス需要がないため、ゴミデータで埋め尽くされています。Bittensorには実際のビジネス需要がないため、需要を生み出し、マイナーが役に立たない推論結果をまとめ上げているのです。昨年、多くのマイナーがValidatorと共謀してRumorの発行やその他のドラマを取得しました...

だから、どう見てもFilecoinのような気がします。

なぜ最近それを理解したのですか？

まず、このサイクルまでのCryptoの発展により、多くのトラックが偽造され、2つのトラックが確認されました。

確認されたトラックは1つが金融（Defi、RWA、ステーブルコインはすべてカウントされます）、もう1つはギャンブル（meme、PolyMarket、およびさまざまな形式のオンチェーンカジノはすべてカウントされます）。

まだ自己証明している数少ないものの中で、Crypto+AI は間違いなく最大規模であり、短期および中期的には検証できない場合でも、完全に反証することは困難です。

現在のすべての AI+Crypto プロジェクトの中で、反証するのが最も難しいのは Bittensor です。

理由はいくつかあります。

市場価値で 1 位であり、Mindshare もこの分野で 1 位です。Crypto+AI について考えるとき、最初に思い浮かぶのは Bittensor でなければなりません。

現段階では、Bittensor の機能を完全に説明できる人はほとんどいません。信じられない場合は、自分と友人が 10 分間 Bittensor を紹介するところを想像してみてください。あなたはそれをわかりやすく説明できますか?

現在、サブネットは100近くあり、来年には200や300のサブネットになっても問題ないはずです。一部のサブネットは実際にPMF+と収益を上げていますが（クライアントのほとんどはWeb3プロジェクトであり、そのわずかな収益はBittensorの時価総額と比較すると無視できるほど小さいですが）、…

Bittensorは来年1月と2月に半減期を迎えます。BTCと同様に2100万のハードキャップがあり、約4年ごとに半減します。来年の半減期は間違いなく大きなイベントになるでしょう。

発行メカニズムとMindshareの観点から見ると、これはAIxCryptoトラックのBTCと見なすことができます。また、サブネット設計、コンセンサスおよび証明メカニズムの観点から見ると、ETHのようなものです。おそらく、ETHのUniswapやAAVEのように、実際にPMFを備えたスターサブネットが登場するでしょう。結局のところ、そのサブネットは、分散型トレーニング、データ、コンピューティングパワー、推論、テキスト、画像、ビデオ、薬物研究など、あらゆるものをカバーしています。基本的に、考えられるすべてのAI + Cryptoサブフィールドには、1つ以上のサブネットが取り組んでいます。そのため、他のプロジェクトと比較して、Bittensorは、特にサブネットが今年独自のコインを発行できるようになった後、ETHなどの基盤となるプラットフォームの視覚的な感覚に似ています。

しかし、Bittensorの最大の問題は、その高い市場価値でもあります。毎日100万U以上を排出しています。現段階ではまだ消化するのがかなり難しいです。高すぎると思うなら、来年前半頃に注目することができます。現時点では掘り下げるかどうかは自由です。

さて、Diamond Handシリーズはついに終了です。来年か再来年に戻ってきて、この最新バージョンの Diamond Hand が BTC を上回るパフォーマンスを発揮できるかどうかを確認してください。今日の価格を記録します - BTC-118275、AAVE - 312.7、Pendle - 4.43、Hyper - 44、TAO- 433。

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