「TGE（上場投資取引所）が終われば、Asterを知らない人はいないでしょう？」過去2週間で最もホットなプロジェクトは何かと問われれば、おそらく真っ先にAsterの名前が挙がるでしょう。53.5%という大規模なコミュニティエアドロップと0.03ドルという発行価格により、AsterはTGE期間中、わずか数時間で400%も急騰しました。わずか5日間で、驚異的な81倍の上昇を記録し、最高値2.4359ドルに達し、現在は63倍の1.9ドルを維持しています。これは、今年のTGEで最も強力なトークンと言えるでしょう。多くのPerp DEXが依然としてHyperliquidを模倣し、大きな革新性も見られない中、Asterは差別化された技術と製品戦略を通じて、どのようにしてますます重要な市場ポジションを確保してきたのでしょうか？Asterの強みは何でしょうか？Asterの開発実績は、チームの市場機会に対する鋭い感覚と強力な実行力を物語っています。当初Astherusと呼ばれていたこのプロジェクトは、資産の流動性をステーキングすることに重点を置き、AstherusExとAstherusEarnという2つの製品を通じて、永久契約取引とDeFiマイニング戦略に参入しました。真の転機は2024年3月31日に訪れました。AstherusとAPXが戦略的合併を完了し、Asterとなったのです。プロジェクトはステーキング流動性プロトコルから、「究極の永久DEX」というより広範な目標へと完全に移行しました。チームは、オンチェーン永久契約取引の急速な発展に伴い、単一の製品モデルでは多様なユーザーのニーズを満たすことができないことを理解しました。そこで、革新的なデュアルモード取引システム「1001x」と「Perpetual」を立ち上げました。1001xモデルは、オンチェーン取引への参入障壁を下げるように設計されています。完全なオンチェーン永久契約形式を採用し、外部のALP流動性プールに接続することで、最小限の取引体験を提供します。ユーザーはワンクリックで取引できるため、複雑なチャート分析は不要です。このプラットフォームは、最大1001倍のレバレッジでBTC/USDの取引ペアをサポートし、暗号通貨、外国為替、人気のミームコインなど、幅広い資産クラスをカバーしています。このモードはBNBチェーンとアービトラムネットワークの両方と互換性があり、初心者ユーザーにオンチェーン取引への障壁のないエントリーポイントを提供します。プロのトレーダー向けに設計されたパーペチュアルモードは、オンチェーンオーダーブックメカニズムを活用し、高い流動性、リアルタイムデータ、高度な取引ツールを提供します。ベータテスターは現在、Asterチェーンに直接アクセスし、プライバシー重視の最新の取引機能と高性能な取引環境を体験しています。このモードは、高い流動性と正確な価格管理を求めるプロのトレーダーのニーズを満たすだけでなく、さらに重要なこととして、プラットフォームの技術革新を実際にテストするシナリオを提供します。さらに革新的な点として、Asterは「Dumb」予測モードを導入しました。このモードでは、ユーザーは分単位の資産価格変動に基づいて予測・取引を行うことができます。この斬新な取引方法は、プラットフォームの機能性を向上するだけでなく、より重要な点として、短期的な投機を好みながらも専門的な取引スキルを持たないユーザーに、市場への新たな参加方法を提供します。Asterは、BNBエコシステムとの緊密な統合において、将来を見据えた戦略的アプローチを示しています。YZi Labsの完全子会社であるAsterは、強力な技術的・財務的支援を受けるだけでなく、さらに重要な点として、Binanceエコシステムの中核サークルへのアクセスを獲得しています。CZとAsterチームの頻繁な交流、そしてBNB Chain公式ポータルDappBayにおけるプロジェクトのランキング13位は、BNBエコシステムにおけるAsterの重要な地位を如実に示しています。関連記事：「CZの頻繁な交流：Asterはいかにして『BNBトップのPerp DEX』として躍進したのか？」 》

完全なクローズドループ取引と財務管理

Perp DEX間の熾烈な競争において、製品の多様性とクローズドループビジネス機能は、成功と失敗を決定づける重要な要素です。Asterの「Trade & Earn」機能は、ユーザーのために真に統合された取引および財務管理エコシステムを構築するという、その主要な取り組みの一つです。

担保付き資産の流動性に関する前身の深い専門知識を活用し、Asterの「Trade & Earn」機能における中核製品は、利回りを生み出すステーブルコインUSDFです。USDFはAsterの利付ステーブルコインであり、USDTと1:1の比率で完全に裏付けられ、償還可能です。

ユーザーは2つの方法でUSDF報酬を獲得できます。一つ目は入金ボーナスで、取引口座に少なくとも1USDFを保有しているユーザーが対象です。二つ目は取引報酬で、週2日以上アクティブで、週の取引量が2,000USDTを超えるユーザーが対象です。報酬の分配メカニズムも非常に巧妙で、前週のすべての報酬は毎週USDFとして分配され、自動的に取引口座に送金されます。ユーザーは手動で何もする必要はなく、利益は自動的に再投資されます。真のハイライトは取引シナリオにあります。ユーザーはUSDFを先物取引の証拠金として取引口座に直接入金しながら、USDFのリターンを得ることができます。これにより、「取引すればするほど、稼ぐ」という好循環が生まれます。ユーザーの取引はプラットフォームに取引手数料をもたらし、その利益の一部はUSDF報酬の形でユーザーに還元されます。また、ユーザーが保有するUSDFも収益を生み出します。この設計の独創性は、従来の取引のコスト構造を根本的に転換したことにあります。他のプラットフォームでは、取引は純粋にコストであり、手数料を支払っては失われます。しかしAsterでは、積極的な取引によって取引報酬が得られるだけでなく、証拠金として使用されるUSDFも継続的に収益を生み出すため、取引の機会費用が効果的に削減され、場合によっては取引手数料さえもカバーできます。デルタ中立型利回りステーブルコインであるUSDFは、BNB ChainのTVLをさらに固定し、自己循環型の流動性エコシステムを構築します。この設計により、資本効率が大幅に向上します。ユーザーは、BNB利回りトークンとUSDFステーブルコインを担保としてAster Chainにブリッジし、Aster Earnに再預け入れることで複利を得ることができます。主要なPerp DEXの中で、Asterは現在、株式取引を提供する唯一のプラットフォームです。従来の金融市場における株式取引には、厳格な取引時間、レバレッジの制限、煩雑な口座開設手続きなど、多くの制約があることは周知の事実です。Asterの永久株式スワップ機能はこれらの問題を解決し、ユーザーにかつてない取引の自由を提供します。この機能は、Apple、Microsoft、Nvidiaなどの巨大テクノロジー企業から、TeslaやAmazonなどの人気銘柄、Nasdaq 100 ETFやRWAトークンONDO Financeなどの革新的な資産まで、あらゆる銘柄を網羅しています。各契約は最大50倍のレバレッジをサポートしていますが、これは従来の株式取引では事実上不可能なことです。米国FINRA Reg-T規制では、通常レバレッジは2倍に制限されているためです。米国株式市場の通常の取引時間中は、プラットフォームは最も高い流動性と通常の価格変動環境を提供します。時間外には、システムはインテリジェントなリスク管理メカニズムを活用して市場の安定性を確保し、注文板をオープンに保ちながら過度のボラティリティを制限します。つまり、トレーダーは休日でも24時間いつでもポジションを開閉できます。決済メカニズムに関しては、Asterは即時USDT決済を採用しており、従来の株式市場のT+2デリバリーシステムの制約から完全に脱却しています。トレーダーは暗号資産ウォレットだけで取引を開始でき、面倒な証券口座開設やKYC手続きが不要になります。暗号通貨ネイティブのユーザーは、従来の証券口座を開設することなく、Nasdaq-100 指数へのベータエクスポージャーを簡単に得ることができます。BNBエコシステムとの緊密な統合 BNBエコシステム固有のステーキング資産流動性プロトコルであるAsterは、分散型永久契約取引プラットフォームにアップグレードする前から、すでにBNBエコシステムの重要なリソースを保有していました。そのため、BNBエコシステムとの緊密な連携は、Asterの最大の強みの一つです。インフラの展開に関しては、AsterのDEX契約、Aster Earn（イールドボールト）、そして様々な流動性ステーキング製品はすべてBNBスマートチェーンに展開されています。このプラットフォームは現在、BNBチェーン公式DappBayポータルで13位にランクされており、BNBエコシステムへの積極的な貢献と深い統合の証です。asBNB流動性ステーキングデリバティブはこの統合の好例であり、ユーザーに流動性ステーキングのリターンだけでなく、Binance LaunchpoolとMegadropの報酬の自動複利も提供します。デルタ中立の利回りステーブルコインであるUSDFは、BNBチェーンのTVLをさらに固定し、自己循環型の流動性エコシステムを構築します。この設計により、資本効率が大幅に向上します。ユーザーは、BNBイールドトークンとUSDFステーブルコインを担保としてAster Chainにブリッジし、Aster Earnに再預け入れることで複利を得ることができます。AsterのBinance LaunchpoolとMegadropは、BNBエコシステム内のもう一つの主要なDeFiインフラであるLista DAOとの提携によって実現しました。さらに、Asterは、CoinMarketCapのTGE前プロジェクト向けローンチプラットフォームであるCMC Launchでローンチされた最初のプロジェクトです。特に注目すべきは、AIベースのオンチェーンID検証および信用スコアリングプラットフォームであるCreditlinkがFour.MemeでCDLトークンのプレセールを開始した際に、CDL流動性プールがAster DEXとPancakeSwapでも利用可能になったことです。

AsterとBNBエコシステム・プロジェクト間のこのようなコラボレーションの例は数多くあり、ネイティブBNBエコシステム・ユーザーの魅力を最大限に高めています。

Aster L1とゼロ知識証明：累積的な技術革新

6月1日、CZはダークプールについてツイートし、「今こそDEXにダークプールを導入する良い機会かもしれない」と示唆し、DEXのリアルタイム・オーダーブックの透明性がMEV攻撃につながり、トレーダーの利益を損なう可能性があると指摘しました。CZのコメントは、暗号通貨取引のプライバシーと効率性に関する問題について、市場で急速に議論を巻き起こしました。

20日後、Asterは迅速にHidden Order機能をリリースし、真の意味でHidden Order機能を実現しました。注文の規模、価格、方向、そして存在さえも完全に秘匿化され、一致する取引相手が見つかった場合にのみ実行されます。このプライベート注文設計は、フロントランニングのリスクを排除しながら、十分なプライバシー保護を提供します。この革新的なプライバシーアプローチは、システムの高い流動性を高めると同時に、トレーダーのポジション、損益、清算ポイントなどの機密情報が公開されないようにします。この技術的実装により、Asterは機関レベルのプライバシー保護を提供できます。これは、現在の分散型取引所エコシステムでは非常に稀です。このプライバシー保護メカニズムの実用的な価値は、特に高リスク取引のシナリオにおいて顕著です。Hyperliquidの著名なトレーダーであるJames Wynn氏の事例を考えてみましょう。彼は、12億ドルのBTCロングポジションの可視性の欠如により、175万ドルの損失を被りました。 Asterの隠し注文機能は、清算ポイントを効果的に隠蔽することで、悪意のある「ハンティング」行為を抑止し、大手トレーダーにとってより安全な取引環境を提供します。この基盤を基に、AsterはAster L1パブリックブロックチェーンにゼロ知識証明を適用しました。2025年6月7日のプライベートベータ版リリース以来、このブロックチェーンは驚異的な技術性能を発揮しています。ブロック生成時間はわずか50ミリ秒、執行ファイナリティは10ミリ秒と、現在のブロックチェーン技術の中でも最高レベルの性能を誇ります。ラボテストでは、ピークTPSが15万を超え、高頻度取引シナリオに強力な技術的サポートを提供します。

パブリックチェーンのアーキテクチャ設計は、マルチノードの組み込み注文帳を備えた革新的なモデルを採用しています。注文意図はオンチェーンで記録され、マッチングと決済はオフチェーンで行われます。ユーザーのポジションと資産は、Brevisゼロ知識証明を通じてオンチェーンで検証されます。オンチェーン検証後、ユーザーの資産は安全に引き出すことができます。この設計により、分散化の中核概念を維持しながら効率性を確保しています。

Aster L1は、Ethereum、BNB Chain、Solanaなど、複数のパブリックチェーンからのクロスチェーン転送をサポートしています。このマルチチェーン互換性により、ユーザーはより柔軟に取引を行うことができます。ユーザーの注文はオンチェーンで記録されますが、ポジションと資産はゼロ知識証明を使用してオンチェーンでのみ保存されるため、トレーダーのポジションと損益のプライバシーが効果的に保護されます。

データが語る：Asterの真のパフォーマンス

Duneの最新データによると、Asterは複数の主要指標において目覚ましい成長を遂げています。TVL（Total Value Locked）は14億6,700万ドルに達し、プロジェクトの財務的魅力と市場認知度の高さを如実に示しています。さらに印象的なのは、累計取引量が9,238億ドルを超えたことです。この数字は、プラットフォームの取引活動だけでなく、ユーザーエンゲージメントと信頼度の高さも示しています。ユーザー規模に関しては、プラットフォームは305万7,000万人のユーザーを擁し、プロジェクトの長期的な発展に向けた強固な基盤を築いています。累計プロトコル収益11億9,400万ドルは、プラットフォームの収益モデルの有効性を強く示しています。

短期データからも、Asterは急速な成長を遂げていることが示されています。 TVLは24時間で1,206万ドル、7日間で6億100万ドル増加しました。この持続的かつ安定した資金流入は、市場の信頼を十分に示しています。ユーザーの増加も同様に力強く、24時間で33,100人の新規ユーザーが追加され、7日間で110万7,000人が新たに追加され、プラットフォームの強力なユーザー獲得能力を実証しました。1日あたりの収益は2,520万9,000ドルで安定しており、7日間で最高9,093万6,000ドルに達し、プラットフォームの継続的な運営に十分な資金的サポートを提供しています。プラットフォームは、商品TVL別に十分に分散されたポートフォリオを示しています。35億4,800万ドルの取引量を持つUSDFステーブルコインは、単一商品として最大であり、利回りを生み出すステーブルコインに対する強いユーザー需要を反映しています。BNB商品は34億9,600万ドルの貢献をしており、プラットフォームとBNBエコシステムとの深い統合の価値を示しています。 asBTC（134万5000ドル）、asUSDF（2145万6000ドル）、asCAKE（21万2000ドル）といったその他の商品は、包括的で多様な商品マトリックスを形成し、様々なリスク許容度を持つユーザーに幅広い選択肢を提供しています。取引データは、プラットフォームの強力なパフォーマンスをさらに裏付けています。9238億ドルという安定した総取引量と81万9800人のトレーダーの存在は、無期限契約取引分野におけるプラットフォームの強力な魅力を証明しています。25億9900万ドルの未決済建玉は、市場活動の活発さを反映しています。最近の取引データはさらに印象的です。24時間取引量831億6000万ドル、アクティブトレーダー7万4400人、1日あたりの収益2520万9000ドルは、プラットフォームの日々の運用の堅牢性を証明しています。 7 日間のデータにより、取引量 2.77 兆ドル、トレーダー数 140,800 人、収益 9,093 万 6,000 ドルという成長傾向がさらに裏付けられました。

Asterは、プライバシー重視のテクノロジースタックと多様な製品ラインを構築することで、競争の激しいパーペチュアルDEX市場において、Hyperliquidとは一線を画す道を切り開いてきました。この差別化は、技術アーキテクチャの選択だけでなく、ユーザーニーズへの深い理解と戦略的な市場ポジショニングにも反映されています。プライバシー保護とマルチアセット取引に重点を置くプラットフォームとして、Asterの中核となるイノベーションは、24時間365日対応のパーペチュアル株式スワップ取引、ゼロ知識証明に基づくヒドゥンオーダーシステム、ネイティブモバイルアプリエクスペリエンス、そして革新的な利回りを生み出す担保メカニズムといった、いくつかの重要な要素を軸に展開しています。これらの機能の統合により、Asterは単なるデリバティブ取引プラットフォームにとどまらず、従来型金融と分散型金融を橋渡しする包括的な金融インフラへと進化を遂げています。その収益モデルは市場によって十分に検証されています。プロトコル総収益5,185万ドルと継続的な日次収益成長は、Asterのビジネスモデルの持続可能性と長期的な価値創造能力を強く示しています。製品多様化戦略は大きな成果を上げています。 Earn製品ラインの多様なTVL分布は、Asterが様々なリスク許容度を持つユーザーのニーズを満たす包括的な製品エコシステムの構築に成功したことを明確に示しています。Asterエコシステムへの参加に関心のあるユーザーには、新たな機会も提供されます。Aster Genesis Stage 2は10月5日23時59分（UTC）に終了します。残り2サイクルで、ユーザーは引き続き取引を通じてRhポイントを獲得できます。総供給量の4%（3億2,000万米ドル）がStage 2の報酬に特化して割り当てられています。現在のプレセール価格では、この報酬プールは3,200万米ドルを超え、アクティブユーザーへの大きなリターンとなります。Stage 2の終了後、直ちにStage 3が開始され、スポット取引のスコアリングメカニズムが組み込まれ、新しい報酬システムが導入されます。プロジェクトの進捗状況から判断すると、報酬メカニズムは各ステージで継続的に最適化・アップグレードされており、初期参加者はより多額のリターンを得られるようになっています。これはまた、Asterが永久契約に重点を置いたDEXから、フル機能の取引プラットフォームへと進化していることを示しています。これらのデータは、23億ドルのFDV評価額というAsterの投資価値を強く裏付けており、競争が激化するDeFi市場における同社の優位性を支える確固たる基盤を築いています。数多くのPerp DEXプロジェクトの中でも、Asterは独自の技術革新と製品戦略を通じてPerp DEX市場に大きな影響を与えています。

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