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ARKは2026年のビッグアイデアを発表：ビッグ・アクセラレーション時代、AIとブロックチェーンの次元を超えた変革

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今年のレポートでは、ARK は、AI、ロボティクス、エネルギー、ブロックチェーン、宇宙、バイオテクノロジーをカバーする 13 の重要なコンセプトについて探究しました。これらのコンセプトは、複合効果を生み出し、各業界の生産性、キャピタル配分、競争上の優位性を再定義しています。

原文タイトル：Big Ideas 2026 へようこそ！

原文出典：ARK Invest

原文翻訳：Felix, PANews

ARK Invest は毎年、旗艦研究レポート「Big Ideas」を公開しています。このレポートは、短期的な干渉要因を除外し、世界経済を再構築している技術を特定し、解釈することを目的としています。今年のレポートでは、AI、ロボット工学、エネルギー、ブロックチェーン、宇宙および生物学をカバーする13の重要なアイデアについて探究しており、これらは複合効果を生み出し、各業界の生産性、資本配分、競争優位を再定義しています。本文では、AI、ブロックチェーンなどの分野を抜粋し、以下に詳細を示します。

大いなる加速の時代において、AI は中核エンジンとして機能し、五大イノベーションプラットフォームの発展を加速し、マクロ経済成長の転換点を引き起こしています。

技術の融合が加速しています。AI、パブリックブロックチェーン、ロボット工学、エネルギーストレージ、マルチオミクスなどの五大イノベーション技術がますます相互依存しており、1つの技術のパフォーマンス向上が別の技術に新たな能力を開示しています。

再利用可能なロケットが自律移動 AI チップを軌道に打ち上げ、次世代クラウドサービスの拡張に鍵となる可能性があります。デジタルウォレットに認可されたマルチオミクスデータは、神経ネットワークに動力を供給し、希少疾患を治癒する精密治療の進化を推進する可能性があります。

世界は前代未聞の技術投資サイクルに入っています。各革新的技術が深遠なマクロ経済への影響を持つ可能性があります。

AI インフラストラクチャ

推論コストの低下に伴い、AI への需要が急速に増加しています。

一部の指標から見ると、過去1年間で推論コストは99%以上下がっています。AI ネイティブアプリケーションの急増に伴い、コストの低下が開発者、企業、消費者の推論トークンの爆発的増加を推進しています。2024年12月以降、OpenRouter（大規模言語モデルへのアクセスのための統合API）の計算需要が25倍に増加しました。

「ChatGPT エポック」以降、データセンターシステムの成長率は5%から29%に加速し、年間成長率が継続的に向上しています。

2025 年までに、データセンターシステムへの年間投資額は約5兆ドルに達し、2012年から2023年までの平均額の2.5倍となります。ARK Researchによると、このような投資は今後も増加し、2030年には約14兆ドルに倍増する可能性があります。

技術キャピタル支出は技術および通信業の繁栄期に達していますが、技術企業の評価はその当時よりも大幅に低いです。

ARK Researchによると、スーパースケールデータセンター運営業者の2026年のキャピタル支出は5兆ドルを超え、2021年の1350億ドルの3倍になります（つまり2022年のChatGPTブーム前）。情報技術および通信サービス業のキャピタル支出は、GDPに占める割合が1998年以来最高水準に達していますが、技術業界の株価収益率（P/E）は、技術と通信のバブル期のピークよりもはるかに低いです。

NVIDIAはより激しい競争に直面しています。

NVIDIAはAIチップの設計、ソフトウェア、およびネットワークへの初期投資により、グラフィックスプロセッサ（GPU）の市場シェアを85％にまで引き上げ、総利益率を75％にまで押し上げました。現在、AMDやGoogleなどの競合他社は、一部の領域、特に小規模言語モデルの推論などで追いついています。NVIDIAのGrace Blackwellラックマウントシステムは大規模モデルの推論でリードし、最先端のベースモデルをサポートしています。

AI需要がインフラ成長を推進することでしょう。

企業および消費者環境でのAIワークロードの拡大に伴い、2030年までにAIインフラ投資は14兆ドルを超える可能性があり、そのほとんどがサーバーの高速化に使用されるでしょう。ARK Researchによれば、BroadcomやAmazon傘下のAnnapurna Labsなどが設計したASICが市場シェアを維持し続け、AIラボや超大規模企業が経済的かつ効率的な計算能力を求めています。

Bitcoin

Bitcoinは新しい機関資産クラスのリーダーに徐々になっています。

アメリカの ETF と上場企業が保有するビットコインの総量は 12% に上る。

2025 年、ビットコイン ETF の保有量は 19.7% 増加し、約 112 万 BTC から約 129 万 BTC に増加した。一方、上場企業が保有するビットコインの数量は 73% 増加し、約 59.8 万 BTC から約 109 万 BTC に増加した。これにより、ETF と上場企業が保有するビットコインの総量の割合が 8.7% から 12% に上昇した。

ビットコインの年間リスク調整収益率（シャープレシオ）は長期間にわたり、全体的な暗号市場を上回っている。

2025 年の大部分の期間、ビットコインのリスク調整後の収益は、多くの他の大規模な時価総額の暗号通貨や指数を上回っていた。直近のサイクルの低い時点（2022 年 11 月）、2024 年初め、および 2025 年初め以来、ビットコインの平均年次シャープレシオは、イーサリアム、SOL、CoinDesk 10 インデックスの他の 9 つの構成通貨の平均値を上回っている。

2025 年、ビットコイン価格は史上最高値に対する平均下落率がやや緩和されている。

ビットコインがヘッジ資産としての役割を強化するにつれ、そのボラティリティは低下している。過去 5 年間、3 年間、1 年間、および過去 3 か月間を見ると、2025 年のビットコインの下落率は歴史的な水準に比べて比較的緩やかである。

ARK はビットコインの成長に関する仮定を変更したが、予測はほぼ変わらない。

ARK は 2030 年のビットコインに関する予測をほぼ変更せず、ただし、2 つの仮定要因に変更があった。まず、デジタルゴールドとしての位置付けで、2025 年の金市場価値が 64.5% 上昇した後、その潜在的市場（TAM）は 37% 増加した。第二に、新興市場のヘッジ資産として、予測される普及率が 80% 減少し、途上国がステーブルコインを急速に採用している状況を反映している。

2030 年までにデジタル資産の時価総額は 28 兆ドルに達する可能性がある。

スマートコントラクトと純粋デジタル通貨（後者は公共ブロックチェーン上で価値保管手段、取引媒体、および会計単位として機能する）の市場規模は、年率約61%で成長し、2030年には28兆ドルに達する可能性があります。ARKは、ビットコインが市場の70%を占める可能性があり、残りの部分はイーサリアムやSolanaなどのスマートコントラクトネットワークが主導すると考えています。

・ARKの予測によると、ビットコインは約63%の複利年成長率（CAGR）で次の5年間に暗号通貨市場をリードし、2兆ドル近くから2030年には約16兆ドルに成長する可能性があります。

・スマートコントラクトの市場価値は、年率54%で成長し、2030年までに約6兆ドルに達する可能性があり、年間収入は約1920億ドル、平均手数料率は0.75%と推定されています。

・2〜3つのL1プラットフォームが市場の大部分を占めるかもしれませんが、それらが獲得する市場価値の大部分は、割引現金流ではなく、通貨のプレミアム（価値保管と準備資産属性）から来る可能性があります。

トークン化資産

「GENIUS法案」の恩恵を受け、金融機関は安定通貨とトークン化戦略を再評価しています。

「GENIUS法案」にもたらされた規制上の明確性により、安定通貨の活動が過去最高に急増しています。多くの企業や機関が独自の安定通貨を発表し、ブラックロックは内部トークン化プラットフォームの準備を進めていることを明らかにしました。Tether、Circle、Stripeなどの主要な安定通貨発行元や金融テクノロジー企業が、安定通貨に最適化されたL1ブロックチェーンを推進/サポートしています。

12月の安定通貨取引量は35兆ドルに達し、従来の多くの支払いシステムを大きく上回っています。

・2025年12月、安定通貨の取引量の30日移動平均値は35兆ドルで、Visa、PayPal、リミット（Remittances）の総額の2.3倍です。

・Circleの安定通貨USDCの取引量がトップを占め、シェアは約60%で、次にTetherのUSDTが35%を占めています。

・2025年に、安定通貨の供給量は約50%増加し、2100億ドルから3070億ドルに増加し、そのうちUSDTとUSDCはそれぞれ61%と25%を占めています。

· Sky Protocol は、2025 年末に市場価値が 100 億ドルを超える唯一のステーブルコイン発行業者であり、他のすべてのステーブルコイン発行業者を除いています。

· 注目すべきは、PayPal 傘下の PYUSD が価値を 6 倍以上に増やし、34 億ドルに達したことです。

米国債および商品主導の促進により、2025 年にはトークン化資産市場が 2 倍に成長し、190 億ドルに達しました。

· RWA の市場価値は、2025 年に 208% 増加し、189 億ドルに達しました。

· ブラックロック（Blackrock）の 17 億ドルの BUIDL 通貨市場ファンドは、90 億ドル相当の米国債のうちの 20% を占める最大の製品の1つです。

· Tether（XAUT）および Paxos（PAXG）からのトークン化金製品は、トークン化商品市場をリードし、それぞれ 18 億ドル、16 億ドルの市場価値を持ち、合計で 83% を占めています。

· 公開株式のトークン化規模は約 7.5 億ドルに達しています。

イーサリアムは引き続きチェーン上資産の主要ブロックチェーンとなっています。

· イーサリアム上の総資産価値は現在 4000 億ドルを超えています。最も人気のある 8 つのブロックチェーンのうち、7 つはステーブルコインおよび上位 50 のトークンに支えられる市場価値の 90% を占めています。

· Solana 以外のブロックチェーン上でのミームコインの市場価値比率は約 3% またはそれ以下です。一方、Solana 上では、ミームコインの資産比率が約 21% となっています。

· RWA のトークン化は、最も急成長するカテゴリーの1つとなる見込みです。世界のほとんどの価値がオフチェーンに存在するため、オフチェーン資産は引き続きチェーン上で採用される最大の成長機会となります。

2030 年までに、グローバルなトークン化資産市場規模は 11 兆ドルを超える可能性があります。当社の調査によると、トークン化資産市場規模は 190 億ドルから 11 兆ドルに拡大し、金融資産全体の約 1.38% を占める見込みです。現在、主権債務がトークン化分野で主導的な立場を占めていますが、今後 5 年間で、銀行預金および世界の上場株式のチェーン上価値の割合が現在の水準を上回る可能性があります。

ARKは、トークン化の広範な適用は、規制政策の明確化と機関レベルのインフラ整備にかかっていると考えています。

伝統的企業は、オンチェーン上の影響力を拡大するために独自のインフラを構築することによって、自社の存在感を高めています。企業は現在、独自のオンチェーンインフラを構築しています。Circle（Arc）、Coinbase（Base、cbBTC）、Kraken（Ink）、OKX（X Layer）、Robinhood（Robinhood Chain）、Stripe（Tempo）は、企業ブランドの L1/L2 ネットワークを展開し、ビットコイン担保ローン、株式やETFのトークン化、およびステーブルコインベースの支払いチャネルなどの自社製品をサポートしています。

DeFiアプリ

デジタルアセットのバリュー獲得は、ネットワークからアプリに移行しています。ネットワークは徐々に公共インフラに変化し、ユーザーの経済効果や利益率をアプリレベルに移行しています。Hyperliquid、Pump.fun、Pancakeswapの先導の下、2025年にはアプリの総収入が約380億ドルの歴史的な新記録を達成しました。

2025年、全アプリ収入の5分の1が1月に発生し、これは過去最高の月間収入です。現在、月間継続的収益(MRR)が100万ドルを超える70以上のアプリとプロトコルが存在します。

DeFiとステーブルコインの発行業者の資産規模は、多くのFintech企業に追いつこうとしています。伝統的なFintechプラットフォームとネイティブの暗号プラットフォームの間の資産規模の差が縮小しており、伝統的なオンチェーンインフラとオンチェーン基盤が融合していることを示しています。流動性提供や借入プラットフォームなどのDeFiプロトコルは、機関資本を引きつけ、急速に拡大しています。

上位50のDeFiプラットフォームのTVLはすべて10億ドルクラブに参入し、上位12のプロトコルの規模はすべて50億ドルを超えています。

世界で最も収益性の高い企業には、Hyperliquid、Tether、Pump.funなどが含まれます。2025年までに、Hyperliquidはわずか15人の従業員で80億ドル以上の年間収入を生み出しています。永続契約、ステーブルコイン、ミームコインなどのオンチェーン垂直領域を展開することで、Hyperliquidは驚異的なスケールでユーザーと資本を引き付け、明確な製品マーケットフィットを持っています。

オンチェーンビジネスとプロトコルは、わずか数人で世界の一流企業に匹敵する収益性と利益を生み出すことができるようになっており、生産性を再定義しています。