Original Title: "The Decamillionaire"

Original Author: Yishi, Founder of OneKey Wallet

Author's Note: This article was published on November 4, 2023, when the price of BTC was $34,522. The text remains unchanged. @mablejiang suggested that I repost this article, so I did. I am not enrolled in the X Creator program, nor will I receive any benefits from the readership of this article. I do not have a community, nor do I provide any investment advice, nor do I have any stance or judgment on future market trends. If you can derive any value from these words, I will sincerely be happy for you. The following is the main content:

Dark clouds gather as the wind fills the building. 1284 days ago, I released a video discussing the Bitcoin halving, predicting that after the halving, the price would rise to $55,000.

That day was April 17, 2020, with Bitcoin closing at $7,125.

Several years have passed, and the halving is about to happen again. To be precise, it will take place at some point in April or May of 2024.

This is the fourth halving in Bitcoin's history, and it is also the last opportunity for ordinary investors, like a narrow door crack at the setting sun on the ancient city wall. When this door closes, the last chance to get on board will also disappear.

Xiao Feng's greatest regret back then was that he couldn't save Ah Zhu, "I am a Khitan, what great ambition can I have?"

Once the gold vial falls into the well, there is no arrow that can turn back.

My greatest regret is that after nearly a decade of dedication to entrepreneurship, I haven't stocked enough coins, yet the game is about to end; this is also a kind of destiny.

How to Define Scarcity

An Arab scholar, Saifuddin Amos, wrote a book called "Bitcoin Standard" in 18, in which he discussed a "stock-to-flow" model, simply put, the relationship between inventory and annual production.

When we talk about inventory, we are counting the total amount of a commodity. Annual production is the total amount of this commodity produced in a year. By dividing the two, we get a ratio called SF.

In the chart, you can see that gold's SF is 62, while silver's is 22. What does this mean? It means that it would take you 62 years to produce as much gold as there is now, 22 years for silver, and 0.4 years for platinum. This all indicates one thing: they are extremely scarce.

私たちは、これらのものが希少性から通貨になったのか、と考え始めました。逆に、プラチナとパラジウム、それらの SF 値は 1 以下と等しいかそれ以下ですので、それらはそこまで希少ではないことを示しています。

実際、金は他の金属よりも価値を保持しています。

私たちの日常生活で使用する商品、例えば食べ物、携帯電話、コンピュータ、車、これらの SF 値はすべて 1 未満です。つまり、これらは決して希少ではありませんでした。なぜなら、商品は誰かが欲しいと思えば製造することができるからです。誰かが貯蔵しようとすれば価格が上昇し、その時点でより多くの企業が製造に参入します。価格は確実に下がります。

このことが供給と需要のバランスの常識です。

したがって、商品の SF 値が高いほど、その商品はより価値を保持し、より薄められないことが分かります。

例えば黄金を見てみましょう、1972 年当時、1 オンス当たり 46 ドルでしたが、2020 年には新記録の 1 オンスあたり 1744 ドルまで上昇し、総合的に 37.9 倍になりました。なぜ私たちは需要を満たすためにもっと金を生産しないのでしょうか？それは金の採掘量が採掘技術と費用に制限されているからです。最終的に稼いだよりも多く費やすことになる行為は誰も行いません。

それでは、ビットコインの SF 値はどれくらいでしょうか？世界には 1950 万ビットコインが採掘されています。しかし、ある研究レポートによると、実際にはこの 1950 万ビットコインのうち 160 万以上が永久に失われています。

したがって、実際に使用可能なビットコインは約 1790 万個です。現在のビットコインの年間生産量に基づくと、その SF は約 54 であり、金とほぼ同等です。

数ヶ月後、ビットコインの SF は 108 に達し、年間のインフレ率は約 0.9%しかありません。つまり、ビットコインは金以来、人類史上最も希少な資産となりました。

ハーフニングは、ビットコインの供給関係を変える基本的な理由です。それ以外の何物でもありません。そして、この供給関係が価格を決定します。

ビットコイン ETF と聞くと、何か騒ぎ立てる人がいますが、そのようなETFが通過すれば価格が急上昇するかのような気がしています。

メディアの見出しのセンセーショナリズムに惑わされず、本質を見極めることをお勧めします。

ブラックロックの Bitcoin ETF が承認されるかどうかは重要ではありません。いつ承認されるかも重要ではありません。重要なのは、「Bitcoin ETF が承認される」という期待が市場の信頼を高める餌として徐々に効果を発揮し、将来、価格を徐々に 45,000 ドル以上に押し上げることです。

あなたはまだ熊市だと思っていますが、実際、あなたが自覚していない間に熊市は静かに終わりました。さらに、この効力は持続し、それはあなたの蛇口の水ではありません。

ブラックロックやその後の承認される ETF は、スエズ運河のように、古い資金と新しいプールを結びつけたものです。これらの伝統的な金融からのリスク資本の規模は膨大であり、多くの人が想像する以上に大きいです。彼らにとって Bitcoin は高すぎるのではなく、安すぎるため、皿が小さいのです。

スエズ運河は堂々たる姿で、南北の双方向の水運をヨーロッパとアジアを結びつけました。以降、船はアフリカの南端、喜望峰を回る必要がなくなり、船団はイギリスのロンドンやフランスのマルセイユから出発し、ムンバイ港に向かい、黄金、絹、香辛料を満載して帰港しました。

ペルシア王朝のダレイオス大王は紀元前 500 年にスエズ運河の最後の部分を完成させ、その一部で花崗岩の碑文を立て、次のように書いています：

私はペルシャ人である。ペルシャから出発し、エジプトを征服した。私はエジプトに流れるナイル川からこの運河を掘るように命じ、そこからペルシャに始まる海に至るようにした。私が命じた通りに運河が掘られた後、船はエジプトからこの運河を通じてペルシャに向かい、私が意図したとおりです。

言うダレイオス王：私はペルシャ人です。私はペルシャから出発し、エジプトを征服しました。私はエジプトでナイルと呼ばれる川から始まる海まで、私の命じた通りにこの運河を掘らせました。私の意図した通り、この運河を通じて船がエジプトからペルシャに向かったのです。

クールで派手で驚異的、これがチャネルの魅力です。

Bitcoin ETF の承認は、現在ではなく、将来の 10 年以上に影響を与えます。法定通貨の入出金が円滑になったら、後は時間に任せましょう。

2025年までに、おそらく私たちは$100K以上のビットコインを見ることができるかもしれません。

ビットコインは徐々にマンハッタンの土地に変化し、一種の社会的地位の象徴となり、人々がビットコインを選ぶ理由は、他のコインよりも送金が速いからではなく、高価であるためです。

それは高価であるため、それは暗号ゲーム全体で最も核心的なコンセンサスを凝縮しており、価値の蓄積の手段として、また社会的関係での自慢の対象として、すべての人々に憧れられています。

ビットコインはあなたの力、安定性、忠誠心、信念を示し、それはあなたの北京二環の四合院、上海衡山路の旧洋館、香港半山の別荘です。

その価値は実際の購買力のある富裕層によって決定されます。まるでバークシャー・ハサウェイのA株が1株53万ドルに達するように、資金はうずまき、不滅の栄誉を誇り、個人投資家は1株さえ買うことが困難であり、どうすることもできません。

十枚が侯爵と呼ばれる。

価格アンカーゲーム

個人が通貨価格がどのようにアンカーされるかを理解していなければ、彼はビットコインを本当に理解していません。まず土地について話して、その後ビットコインに戻ります。

「モノポリー」は誰もが遊んだことがあるでしょうが、その本質を口にする人を私はほとんど見たことがありません。

心に留めておく必要があるのは、米連邦準備銀行の役割は、「モノポリー」ボードゲームの銀行と似ており、その目標は勝利することではなく、ゲームを維持するために十分な資金を提供することです。

米連邦準備銀行にとって、適切な資産量は、役割を果たすために最も適しています。

モノポリーは実際には地所を売買するゲームであり、その中心はリソースの独占であり、ゲームの結末には1人の勝者しかいません。他のプレイヤーはみな葬られたものです。

勝利は競争からではなく、独占から得られます。

質問：中央帝国の財政収入はどこから来るのですか？

回答：モノポリーと同じで、次のような要素があります：

· 国有企業

· 公有地

· 独占的金融システム

集権政府にとって、このゲームは2つの点に焦点を当てています：

1）上意下達の官僚制度を用いて社会全体をコントロールする方法；

2）土地、税金、金融システムを通じて手数料を徴収し、この官僚体制を養う方法。

世界中の国はすべて似ており、昔も今も外国も同じです。

唐代を例に取ると、政府は均田制を実施し、男の子が生まれると80ムーの公共の田地と20ムーの永業田（私有地）を分与しました。成人すると耕地を開拓し、納税し、労役に従事し、収穫は一定割合で政府に納められ、死後は土地が回収されました。同時に、皇帝は各地の官庁や衙門が営利目的の土地と資金を所有することを認めました。

この制度は最終的に土地が官僚階級や貴族の手に集中するため崩壊しました。

例えば、唐の高宗の時代に、王方翼という人物が多くの土地を所有しており、おそらく数十ヘクタールに及んでいました。唐の中宗の時代には、太平公主が非常に多くの土地を所有し、肥沃な地域に広がっていました。これらの土地は貧しい農民に貸与され、収穫の大部分は権力者に納められ、政府もさらに抽出しました。多くの人々は労役を逃れるために田舎に逃げました。政府は最初逃亡者の名前を簿に記載しましたが、後に逃亡者に税金を課するよう命令しました。彼らは土地や家を売却し、隣人に売却するか、あるいは繰り返して隣人に譲渡し、逃れようがありませんでした。

ゲームに失敗した場合、どうすればよいですか？ゲームをやり直す。

そのため、新たな王朝の興隆、農民の反乱、資源の再分配が行われました。

現代も同じですが、東アジアの国々が推進している資産の価値は、主に土地と関連しています。これは政府が設定したゲームのルールであり、その媒体は家です。

一方、アメリカが提唱しているのは資本効率であり、彼らがプレイしている全国的なゲームは株式市場であり、国民の401K年金が示す購買力は貯水池です。

これらはすべて異なる価格アンカー付けのゲームであり、世界中にはロレックス、エルメスの金財布、遊戯王のカード、限定版のフィギュアなど、数え切れないほどのコピーが分散しています。

アメリカのニューヨークは、非常に発展しているし、建物密度も高いでしょう？

しかし、現在でも25,000以上の未使用地や低利用地があり、たっぷり25,000以上の空き地があるのです（図に薄い色で示されているものが空き地です）。

さらに、これらの土地に3.5%の税金を課す提案が出され、これにより都市に追加で42.99億ドルの収入がもたらされるとされました。

そして、中国の最も人口密集地域の都市である北京は、総面積が1.6万平方キロメートルで実際の建設された地域はわずか2000平方キロメートルしかなく、土地利用率はわずか12.5%で、香港（25%）よりもさらに控えめです。

北京が一人当たりの大邸宅となるためには、中国の計画基準である1平方キロメートルあたり1万人を考えると、この都市を完全に開発すると、1.6億人を収容できます。

なぜならば、このゲームの中では、土地は生産手段であり、独占者はその希少性を維持する必要があり、ゲームを続けるためです。

価格アンカリングとは何か、それが価格アンカリングです。勝つためには、暗号ゲームでのビットコインの位置を理解する必要があります...

ビットコインと土地は同じですが、違いは絶対的な意思決定権がないという点です。システム全体を維持するのはアルゴリズムとコンセンサスです。

言い換えると、それはほとんど不滅です。

ビットコインの最大のアンカーポイントは、2100万の総供給コンセンサスです。

私たちは簡単にビットコインを保持している人を「所有者クラス」、持っていない人を「非所有者クラス」として分類することができます。世界中の80億4500万人口がこの2100万のコインを分配されたら、一人あたりの配分は0.0026 BTCです。これはどう見ても不足です。あなたはおそらく疑問を持つでしょう。「あなたは常にコンセンサスを口にしているが、それはすべて紙くずで、私はもうプレイしないし、自分でやるべきだ」と。しかし、過去には無数の人々がそう考え、そして彼らは実行して反証しました。過去数年間、盛大なビットコインの分岐ラッシュは、自分でプライベートサーバーを立ち上げたものですが、今はどうなっていますか？

これらの分岐コインは今日、腐乱しており、かつての純粋な考えに墓碑を建てています。

コンセンサスがそれほど簡単に変更されるなら、世界中の富豪たちはマンハッタンに留まる必要がなく、オハイオ州で何かを建て直すべきです。しかし、それは現実的だと思いますか？

価値の基準系の構築は非常に長期間を要し、一度構築されると、100年以内には容易に変更されません。

誰があなたのコインを騙し取ったのか

ある人はチートコードを見ていながらも、このゲームで不名誉な出場を続けました。いくつかの人にとって、トークンの保管は天空の城よりも難しいことです。

ゲームであれば、ステージがあります。過去数サイクル、戦局の人たちが何度も成功を収めた手法は、さまざまなコピー通貨の物語でした。

人々は口ではビットコインを好きだが、手に入れるのはコピー通貨です。これはちょうど大口投資家の策略にはまり、素直にチップを渡し、あなたはゴミコインを手にし、彼はビットコインを手にする、お互いを嘲笑います。

新しいパブリックチェーン、プラットフォームトークン、フォークコイン、MemeCoin、ストレージ、ステーキング... 詳しく見てみると、すべてが大きな落とし穴です。

私たちが物事を見るとき、その数日や数ヶ月のパフォーマンスを見るのではなく、ブルラン、ベアラン、万事休す「ビットコインを上回る」という多くの人たちがいますが、私は尋ねます、小論文を書いてお金を稼ぐ詐欺KOLを除外し、本当にコピー通貨を長期保有して大きなリターンを得た人は何人いるのでしょうか、サイクルに基づいて考えると、本当にビットコインを上回る人は何人いるでしょうか、彼らの言葉を信じますか。

2017年、パブリックチェーンの物語はビットコインを超えるというものでしたが、2021年にはパブリックチェーンの物語はイーサリアムを超えることになりました... プライマリーマーケットでのPVPは互いに肉を切り合い、セカンダリーマーケットでストーリーを作ります。

この市場にはビットコイン以外に本当の分散型暗号資産はありません。あなたがどんなコピー通貨を買っても、不平等なポーカーゲームに参加したことになります。

Web3チーム、特に匿名チームがトークンを発行することは、極めて非人間的です。プロジェクトをフォークしてフロントエンドを少し変更するだけで巨額の利益を得られる時、誰もが長期間仕事をすることはありません。

初心とは何か、初心とは速いお金を稼ぐことです。

トークンは起業チームの精神を蝕む、従来のインターネットの起業チームは、数年間熱心に働き、Aラウンド、Bラウンド、Cラウンドで資金調達し、各ラウンドで少しのお金を手にし、生活を改善してきました。

しかし、仮想通貨の世界では、リズムが異なります：今日取引とマイニングを開始し、明日上場し、明後日投げてプロジェクトをコミュニティに返します。

この中で本当に仕事をしているチームを見つけることを期待するのは、非常に困難です。

だから私はこのポーカーゲームが不公平だと言っています。ゲームに勝つためには戦略が重要です。

戦略は短期の利益とは関係なく、マクロ経済とは関係なく、さらにハンドのサイズとも関係がありません。成功する戦略は、正しい選択をしたかどうかにかかっており、コインを買うたびに、自分自身に何度も問う必要があります：

・ このゲームに参加すべきか

・ いくらベットするか

· 私のエントリーポイントは最適でしょうか

· 相手を負かして退場させることはできるでしょうか

あなたが相手よりも正しい決定を下すことができれば、あなたの戦略は有効です。

あなたが最高の手を持っていなくても、持続する限り勝ちの機会は積み重なり、最終的に成功するでしょう。

私の限られた経験から言うと、期待値の高い戦略はおそらく1つだけです：熊市に入ってコインを少しずつ買い増しし、牛市の間に高値で売ること。

アルトコインの得意とするところは、自分たちがビットコインと同じくらい持続的であるかのように錯覚させることです。物語と嘘が交錯し、あなたが本当にそれを信じるまで、あなたのビットコインを本当に何の価値もない別のトークンに交換しようとますぐさ問うためです。

過去1年間、イーサリアムとビットコインのレートは完璧な罠であり、赤い線の下には一山の死骸が埋まっています。

私はいつか牛市が来ると疑いません。イーサリアムが再び高い地位に立つかもしれませんが、10年サイクルでアセットを選択する場合、暗号市場全体で唯一の選択肢はビットコインです。

暗号市場が続く限り、ビットコインはしおれません。

もし最終的にビットコインが否定されるなら、暗号市場全体は存在しなくなります。

ベースアセットの理解

ビットコインを保持するためには、手に持っている資産が何かを明確に理解する必要があります。

2つの主流な意見：

1） ビットコインは避難資産であり、紛争時に最初に影響を受け、最初に上昇します。

2） 政府はレーキ（個人として）を保護する。

上記は完全に間違っています。

ビットコインは今でもリスク資産であり、しばらくの間そのような地位を維持するでしょう。2020 年と 2021 年、政府は大量の通貨を流入させ、世界的な資産バブルを引き起こしました。その投機的な性質は、法定通貨の流動性過剰に迎合しています。

政府の目的は常にレーキを保護することではなく、システムによって回収される前に、個々の人々が十分な税金を納め、必要な労働価値を提供することを確保することです。政府は「人間」ではなく、システムが適切に機能するためにリソースを独占する機械です。

この機械の最も重要な部分は法定通貨です。

1260年、ハーンフビレが紙幣を導入しました。

紙幣の材料として彼らが使用したのは桑の樹皮でした。彼らは桑の木材とザラザラした外皮の間から、非常に薄い白色の内皮を取り出しました。この内皮は加工され、私たちが今言う紙に似たものとなりましたが、色は黒かったです。

紙が作られると、それをさまざまなサイズの切れ端に切り分けました。

それぞれの切れ端は、本物の金や銀を象徴しています。なぜなら、役人がこれらの切れ端に自らの署名をして、印を押していたからです。

準備が整った後、ハーンの選んだ高官は玉印を手に取り、鮮やかな朱砂に浸し、そして紙に押し付けました。その朱色の印が現れると、その紙は本物の金や銀の通貨となりました。

このような紙幣を模倣する者は、死刑に処されました。紙幣の裏付けは国家の権威にあります。しかし、国家の権威には致命的な弱点があり、それは拘束力がないことです。

質問：紙幣の発行メカニズムを誰が制御するのですか？

回答：誰もいません。

通貨が信用基準に移行すると、発行は中央銀行の自己規制によるものであり、債務上限さえ自由に調整できます。私の見解では、「上限」という言葉は削除してもいいでしょう、どちらも自由に調整できますので、何の上限と言っているのか。

経済学者たちが織り成す複雑な理論やモデルは、中央銀行が紙幣を自己規制していると私たちに信じさせるためのものにすぎません。しかし、米連邦準備制度の負債対資産バランスシートを見れば、信用基準時代以降、いわゆる拘束力は虚言であることがわかります。

物質が不足すると、紙幣の発行は矛盾を緩和する主要な手段となります。私は子供のころ、1つの饅頭は25銭だったのを覚えていますが、今の深センでは3元、あるいはそれ以上支払う必要があります。通貨の価値が12倍に減価しました。12倍に値上がりした饅頭が私たちにとってはなじみとなった以上、将来通貨がさらに12倍減価しても、それほど受け入れ難いことはありません。

今、請求書を支払い、給料を受け取る方法、銀行残高やクレジットカードの残高の数字には慣れてきました。

システムが崩壊したときにのみ、私たちはこの数字の背後にある実際の価値について考え始めます。

要するに、政府は現金を保有するすべての人に時間を借りることで、将来の社会生産力がその借金を返済することを期待していますが、それができるかどうかは、その政府の関心事ではありません。

そしてビットコインが果たす役割は、インフレへの対抗手段なのです。その実質は、法定通貨のラグです。

そして夜は明ける。今夜からあなたは見張りとなり、最期までその使命を全うする。命と名誉を夜警団に捧げよ。今宵がその始まりであり、それは夜毎に続くことでしょう。

そして忘れずに、手に持ったビットコインを。

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