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ウォール街がイランの状況によってインフレ警報を発し、これが暗号通貨にとって何を意味するか？

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金利が長期間にわたり高水準を維持することは、暗号通貨の上昇論理に挑戦をもたらすでしょう。

原文タイトル：Wall Street’s Inflation Alarm From Iran—What It Means for Crypto

原文著者：Oihyun Kim，BeInCrypto

原文翻訳：Saoirse，Foresight News

要点

· イラン情勢の影響で原油価格が急騰し、市場のインフレ懸念が再燃。米国債の利回りは、10月以来の最大日間上昇を記録。

· イエレンは、現在米連邦準備制度（FRB）が「待ち構える姿勢をとる傾向がある」と警告し、ダイモンはインフレが潜在的な「パーティーにおけるスカンク」であると述べました（つまり、興ざめなものを指す）。

· 避難資金の流入により、ビットコインは5.7%上昇しましたが、持続的な高金利は暗号通貨の将来の上昇見通しに課題をもたらす可能性があります。

ウォールストリートはインフレ警報を発しています。債券市場から企業経営者まで、ますます多くのシグナルが、米国とイスラエルのイランへの攻撃が、長年にわたり物価上昇圧力を抑制しようとしてきたFRBに再び火をつける可能性があることを示唆しており、これは金利、リスク資産、および暗号通貨市場に重大な影響をもたらすでしょう。

現在の問題は、イラン情勢による石油ショックが、ウォールストリートが期待していた利下げスケジュールを狂わせるきっかけとなるかどうかです。

債券市場が先陣を切る

債券市場はこの脅威に迅速に反応しました。月曜日には、10年債利回りが10ベーシスポイント上昇し、4.03%を記録し、昨年10月以来の最大の1日上昇となりました。同時に、ホルムズ海峡の石油タンカー輸送はほぼ完全にストップし、原油価格は6%以上上昇しました。

利下げ期待も大幅に後退しました。トレーダーたちは現在、FRBが最初の利下げを行うのは9月以降と予想しており、2026年に3回目の利下げが行われる見込みはほぼ消滅しています。数週間前まで、市場は緩和サイクルに非常に楽観的でした。

債券市場からのシグナルは明確です：インフレリスクが再び表面化しており、FRBは手をこまねいている可能性があります。

イエレンとダイモンが警告を発する

月曜日、米国金融界の2大重要人物がこのシグナルをさらに強化しました。

前財務長官ジャネット・イエレンは、イランとの紛争が米連邦準備制度を「静観する方向にさせる」ため、政策決定者が利下げにますます消極的になる可能性があると警告しました。彼女は、現在の米国のインフレ率が約3％であり、これは米連邦準備制度の2％の目標よりも1％も高いことを、S＆P Global TPM26 Shipping Conferenceで述べました。このうち、トランプ時代の関税政策は約0.5ポイント貢献しています。

彼女のより深い懸念は心理的側面にあります。彼女は、「インフレ率が確かに3％に下がったが、米連邦準備制度はそれを2％に押し戻したくないという本気さがない。」という見方が市場で形成されることに警戒しなければならないと述べました。この期待が固定化されると、高インフレが長期的に定着する可能性があり、これは中央銀行が最も避けたい状況です。

JPモルガンのCEOであるジェイミー・ディモンも同様の見解を示し、インフレは米国経済にとって「パーティーでのスキャンダル」（がっかりするもの）になり、全体的な雰囲気を損なう可能性があると警告しました。彼は、短期的な衝突がインフレに与える影響は限定的であると認めましたが、衝突が長引くと状況はまったく異なるものになると述べました。

インフレがさまざまな市場に与える影響

期待よりもインフレが頑固だと、その影響はすべての資産クラスに波及します。

株市にとって、高金利環境が持続するほど、評価が抑圧され、特にディスカウント率に敏感な成長株やテクノロジー株に打撃を与えます。月曜日の取引はすでにこの展開を予告しており、S＆P 500指数は1％以上下落しましたが、後にやっと横ばいに戻りました。エネルギーや国防などの守備株セクターが強い中、航空株は大幅に下落しました。

暗号通貨にとって、状況はさらに複雑です。

月曜日、債券が売られているにも関わらず、ビットコインは5.7％上昇し、69,424ドルに達しました。多くの人々はこれを次のように解釈しています：地政学的不確実性とインフレ懸念により、資金がハードアセットに流入して避難している。金価格が5,300ドルを突破したこともこの論理を裏付けています。

ただし、長期にわたって金利が高い水準を維持することは、暗号通貨の上昇論理に挑戦するでしょう。2022年の熊市は、流動性が締まり、Fedがハト派に傾くと、デジタル資産が激しく再評価されることを証明しています。利下げ期待が持続的に後退すれば、今後数ヶ月、暗号市場のリスク選好が圧力を受ける可能性があります。

すべての人が空売りしているわけではありません

もちろん、ウォール街では「終末論的シナリオ」についての合意が得られていません。

JPモルガンのストラテジストを率いるマイク・ウィルソン氏など、一部のウォール街は、原油価格が急激に上昇しない限り、中東の紛争が米国株に大きな影響を与える可能性は低いと考えています。JPモルガンの株式チームは、紛争のエスカレーションを潜在的な買い時と見なし、基本的な状況は依然として良好だと考えています。

シニアストラテジストのルイス・ナヴァリエはさらに楽観的であり、イランが親西洋のリーダーシップを取り戻し、原油輸出が再開されると、軍事行動が最終的に「重大な不確実性を解消」し、反発が引き起こされると予測しています。

大西洋評議会も慎重な姿勢を取っており、世界のエネルギーインフラが依然として健全であり、紛争前の供給基礎が健全であること、真の変数は紛争の継続時間であり、打撃行動そのものではないと指摘しています。