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トークンを先に発行してから資金調達を行う手法で、VVVは半年で12倍に上昇した後、さらに6500万ドルの投資を獲得した。

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プライバシーAIプラットフォームVeniceが、6500万ドルのシリーズA資金調達を完了し、評価額は10億ドルに達しました。同社は調達資金を自社データセンターの構築に充てるとともに、トークンVVV、収益性、製品アーキテクチャ、プライバシーAIのビジネスモデルを開示しました。

原文タイトル：「先にトークンを発行し、後から資金調達——VVVは半年で12倍に上昇した後、さらに6500万ドルの投資を獲得」
原文著者：Sanqing、Foresight News

7月1日、プライバシーAIプラットフォームVeniceが6500万ドルのシリーズA資金調達を完了し、評価額は10億ドルに達した。Dragonflyがリードし、North Island Ventures、Coinbase Ventures、Archetype、Liquid2 Ventures、Morgan Creekなどがフォローした。

これはVeniceが設立から2年以上経って初めて外部機関のエクイティ資本を導入したものである。今回の資金調達は、Venice初の自社データセンターを建設し、レンタルGPUコンピューティングへの依存を減らすために使用される。

一方、Bybitの市場データによると、そのトークンVVVは年内に1200％以上上昇し、年初は約1.62ドルだったが、6月3日に約21.469ドルの史上最高値を記録し、現在は13ドル付近で推移しており、流通時価総額は約6億ドルとなっている。同社は、2026年第1四半期に黒字化を達成し、年換算収益は7000万ドルを超えたと発表した。

エクイティ資金調達、トークン換金ではない

2025年1月27日、VeniceはBaseチェーン上でトークンVVVをローンチした。総供給上限は1億枚で、50％がエアドロップで配布された。その内訳は、25％が約10万人の初期ユーザーに、25％がVirtuals、Luna、aixbt、VaderAIなどのAIエージェントプロジェクトと約200のCoinbase AgentKit開発者に割り当てられた。残りのうち、35％はVenice自身が保有し、5％は流動性プールに、10％はインセンティブファンドとして使用される。

Veniceの資本化の道筋は、従来のAIスタートアップが何度もエクイティ資金調達を繰り返す従来の方法を取らず、まずトークンエコノミーでコミュニティを立ち上げ、データが揃ってからエクイティ資本を導入するというものだ。

すでに黒字化し、トークンもデフレメカニズムを確立している企業にとって、この資金は生存のためのものではなく、コスト管理権とサプライチェーンの自律性を獲得するためのものである。

CEOのErik Voorheesは、資金調達を発表した長文のツイートで、この取引の具体的な構造を明らかにした。シリーズAの投資家は、会社の8.98％の株式に加え、150万枚のVVVのベスティンググラント、および今後8年間に約6650万ドルで500万枚のVVVを追加購入するワラントを取得した。

ワラントがすべて行使された場合、この取引の総額は6500万ドルから1億3150万ドルに拡大します。ワラント部分のトークンは1年間ロックされ、その後3年間で線形に解除されます。ワラントが全額行使されたとしても、Voorheesの試算によれば新規流通量は1日あたり約6000トークンで、現在の日次取引量の約0.2%に過ぎず、セカンダリーマーケットへの希薄化影響は限定的です。

Voorheesは、Veniceが依然としてVVVの最大保有者であり、会社とチームを合わせた保有量はトークンローンチ時よりも多く、これまで1枚も売却していないと強調しています。

暗号業界のベテランとクラウドエンジニアによる共同創業

創業者兼CEOのErik Voorheesは、暗号業界で最も初期の起業家の一人であり、以前は分散型取引所ShapeShiftを設立し、長年にわたりビットコインの主権と反規制の立場を代表する声として知られています。Veniceのプライバシー重視のストーリーは、彼の一貫した立場を引き継いでいます。

共同創業者兼社長兼CTOのJesse Proudmanは、20年以上の起業とエンジニアリングの経験を持ちます。2003年にシアトルのクラウドホスティング会社Blue Box Groupを設立し、OpenStackを基盤にプライベートクラウドサービスを構築、2015年にIBMに買収されました。その後、暗号資産取引プラットフォームStrix Leviathanを共同設立。Veniceにフルタイムで参画する前は、フィンテック企業Bettermentで約3年間副社長を務めていました。

Voorheesがビジョンとコミュニティのストーリーを提供し、Proudmanがそのストーリーをスケール可能なインフラに変える役割を担っています。

資金調達の発表と同時に、VoorheesはVeniceの哲学的基盤を説明する長文を発表しました。人間の思考は本質的にプライベートで検閲を受けないものですが、知性が機械と融合し始めると、この主権は主流のAI企業によって「安全性」の名の下に静かに奪われつつあると述べています。彼が投げかける問題は、研究室の取締役会であれ政府であれ、誰が人間の思考を覗き見る権利を持つ資格があるのかということです。

この立場は諸刃の剣でもあります。コンテンツ検閲を排除することは、Veniceが検閲なしの出力に伴うコンテンツ責任と管轄を超えた規制圧力を単独で負うことを意味します。これは、多くの国や地域でAI生成コンテンツに対する規制が依然として強化されている状況下で、投資家とユーザーがプライバシーストーリーの加点要素としてだけでなく、真剣に向き合うべきリスクです。

1つのAPIキーで、複数の検閲なしモデルにアクセス

Veniceの製品ストーリーは、中核となる約束を中心に展開されています。それは、サーバー側でユーザーのプロンプトと応答を記録しないことです。ユーザーの入力はデバイス側で暗号化され、全行程で暗号化された状態で転送され、認証済みの信頼できる実行環境（TEE）内部でのみ復号化されて処理されます。

VeniceはNEAR AI Cloud、Phala Networkなどの外部TEEサービスプロバイダーと提携しており、GPU計算能力の提供者もVenice自身も平文データにアクセスできません。各応答には検証可能な「リモートアテステーション」証明書が付属します。また、プラットフォームは主流のAI製品によく見られる大量のコンテンツ審査メカニズムを排除しています。

プライバシーは慈善ではなく、製品価格設定の一部です。

単一のインターフェースまたは1つのAPIキーを通じて、ユーザーは250以上のオープンソースおよびクローズドソースモデルにアクセスできます。テキスト、画像、動画、音声、ベクトル埋め込みなど多様な形式をカバーし、Claude、GPT、Kimiなどの主流モデルへの匿名化アクセス方法や、一部のオープンソースでデプロイ可能なモデルの完全なプライベート推論も含まれます。

製品面では、開発者やAIエージェント向けにMCP（Model Context Protocol、AIが外部ツールやデータを呼び出すためのオープンプロトコル）ツール、ファイル入力、ウェブ検索スクレイピング、オンチェーンRPCプロキシなどの機能を開放しています。また、Claude Code、Cursorなどのプログラミングツールを通じてVeniceのモデルを直接呼び出してプライベートコーディングを行うことや、WhatsApp、Telegram、Discordなどのインスタントメッセージングツールを介してVeniceエージェントにアクセスすることも可能です。

商業化において、Veniceは無料とサブスクリプションの階層型モデルを採用しています。Freeプランは1日10回のテキスト会話枠、有料プランはPro（月額18ドルから）からPro Plus、そして最上位のMax（月額200ドル、毎月22,500ポイント付与、3ヶ月繰越可能）まであります。

サブスクリプションに加えて、VeniceはBaseチェーン上のUSDCで直接API呼び出しの支払いもサポートしており、アカウント登録は不要で、自動化エージェント向けに設計されています。ただし、この暗号通貨による支払いは現在、総収益の約8％にとどまり、サブスクリプションと従来のAPI課金が依然として主要な収入源です。

さらに、VVVは単なるガバナンストークンではありません。

ユーザーがVVVをステーキングするとDIEMをミントできます。各DIEMは1日あたり1ドル相当のAPI呼び出し枠に対応し、永久に有効です。将来VVVの市場価格が変動しても、既にミントされたDIEMの枠は影響を受けません。ステーキング期間中、ユーザーは通常のステーキング報酬の約80％を引き続き受け取ることができます。

資金調達の発表によると、今年6月時点でVeniceプラットフォームの登録ユーザー数は約350万人、1日あたり約170万回のAPI呼び出しを処理し、月間処理トークン数は兆単位に達している。

業界の多くのAI企業が規模やビジョンでストーリーを語る中、Veniceは財務諸表でストーリーを語る道を選んだ。自社の計算能力を実装した後、Veniceが「プライバシー」と持続可能なコスト優位性を維持できるかどうかが、次のフェーズにおける真の試練となるだろう。