原油＆指数

この週末の開始時点では、米イラン情勢は依然としてエスカレートしていた。

金曜日、米当局者はトランプ氏がイランに対する新たな大規模攻撃を命じたことを明かし、行動は週末に開始される可能性があり、エネルギーインフラも標的になり得ると述べた。イラン側は、無人機がクウェート国内のアフマド・アル＝ジャビール空軍基地を攻撃し、米軍の護衛下でホルムズ海峡を通過していた2隻のタンカーも攻撃を受けたと主張した。これらの主張は当時、クウェート側または米側によって確認されていなかった。

日曜日午前10時、トランプ氏は突然行動を中止した。同氏は、イラン、サウジアラビア、UAE、カタールなどからの要請に応じ、米国は予定されていた攻撃をキャンセルしたと述べた。前提として、関係各者が迅速に合意に達し、イスラエルもこのコミットメントに加わることとされた。

TradeXYZ上で、原油契約はこのニュースを受けて約85.5ドルから83ドル未満へと急落し、その後さらに79ドル付近まで下落した。

S&P 500は約7470ポイントから7500ポイント超へ上昇し、その後一時7535ポイントに達した。

週末後半にかけて、CLおよびBrent契約の下落幅はともに8%を超え、S&P 500は約0.8%上昇した。原油は前日まで蓄積されていた戦争および供給途絶リスクを吐き出し、株価指数は大規模攻撃の中止を直接織り込んだ。

しかし、トランプ氏が言及した合意はまだ実現していない。同氏はホルムズ海峡の取り決めがほぼ合意に達したと述べ、イラン外相もオマーンとの協議が最終段階に入ったと表明した。一方、イラン外務省報道官は、双方が協議しているのは新たな航路であり、海峡の閉鎖または開放について直接交渉しているわけではないと強調した。船舶への料金徴収の有無も、依然として解決されていない。

79ドル付近の原油価格は空爆キャンセルを反映しているが、ホルムズ海峡の全面復旧はまだ織り込んでいない。

貴金属

米イラン情勢の緩和を受けて、スポットゴールドは寄り付きで一時4080ドルを突破し、TradeXYZの後続ウィンドウではゴールドが約0.5%上昇、シルバーが約1%上昇した。両者は先物寄り付き後に下落から反発し、現在の上昇幅は週末と比較して明らかに縮小している。

個別銘柄

週末は個別株が全般的に上昇し、テクノロジー、通信、消費、暗号資産関連株はいずれも不同程度の回復を見せた。

ストレージセクターは強いパフォーマンスを示し、全体の上昇率は約3.5%だった。SKハイニクスの韓国株は朝方に上昇した後、下落に転じ、同セクターの他銘柄と比較してやや弱さを見せた。

Mag7の分化はアップルに集中している。

アップルを除く他の6社のその後の上昇率は約1.4%〜2.0%だったが、アップルはわずか約0.4%の上昇にとどまった。アップルの7月末の決算は予想を上回ったものの、サービス事業の成長鈍化、中国市場の軟調さ、サプライチェーン制約が週末の値動きを圧迫した。

市場は現時点で、まずトランプ氏による攻撃中止を信じる一方、戦争再発への警戒を完全には解除していない。次の戦争シグナルが出現しない限り、原油のリスクプレミアムは引き続き圧力を受け、株式指数とテクノロジー株はこの短期的な回復ウィンドウを享受し続けるだろう。

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