経済減速によりFRBはハト派に転じる可能性があるが、政策転換は依然としてインフレリスクによって制約されている

BlockBeatsニュース、3月11日、TheBlockの報道によると、アナリストらは、先週金曜日に発表された予想を下回る米国の2月の雇用統計が連邦準備制度理事会による利下げ期待を強め、リスク選好度を高めて株式や暗号資産を押し上げる可能性があると指摘した。しかし、関税やサプライチェーンに起因する継続的なインフレリスクは、依然として政策転換を制約している。米労働省が先週発表した季節調整済みデータによると、非農業部門雇用者数は1月から2月にかけてわずか15万1000人増加した。これは2月としては2019年以来の低い伸びで、ダウ・ジョーンズが調査したエコノミスト予想の17万人を下回った。政府の人員削減、連邦政府の資金削減、関税の不確実性、移民政策の厳格化により、今後数カ月間の雇用の伸びは鈍化するだろう。これらの要因は雇用の減速につながり、経済の勢いを弱め、デフレ傾向を強める可能性がある。連邦準備制度理事会は複雑な政策環境に直面している。雇用の弱さは金利引き下げを後押しするが、供給面の制約と地政学的リスクによるインフレ懸念から慎重な姿勢をとっている。不確実性は暗号通貨市場に引き続き重くのしかかる可能性がある。

Wincentのシニアディレクター、ポール・ハワード氏は、予想よりも弱い雇用報告は経済を刺激するために金利を引き下げる必要があることを裏付け、財政赤字の削減は政府の優先事項になる可能性があり、それが仮想通貨などのリスク資産にとって良いことだと述べた。CoinPanelの取引自動化の専門家、キリル・クレトフ氏は、失業率の上昇は金利引き下げの期待を高め、ビットコインとDeFiの流動性を改善する可能性があると指摘した。賃金の伸びが鈍化していることはインフレ圧力が緩和していることを示唆しており、FRBが予想よりも早く政策金利を変更する可能性が高まっている。 CME FedWatchツールによると、金利トレーダーの55.3％が、6月のFOMC会合が今年最も早い利下げ時期になると考えている。同時に、アトランタ連銀のGDPNowモデルは、第1四半期の米国経済成長率を2.4％の縮小に引き下げた。この予測が実現すれば、2022年第1四半期以来初のデフレとなり、景気後退懸念がさらに強まることになる。

アナリストらは、世界経済の不確実性によりデリバティブ市場で弱気のポジションが増加しており、リスクリバーサル指標は過去24時間でプットオプションを支持しており、売り圧力の高まりに対する市場の懸念を反映していると述べた。オプションの流れは、楽観的な見通しが第3四半期まで待たなければならない可能性を示唆している。 80,000ドルはビットコインにとって重要な短期サポートレベルのままですが、上昇の可能性は限られています。新たな物語が出てくるまで、ビットコインと株式市場の相関関係は高まるかもしれない。関税リスクは依然として残っており、今週の米国CPIおよびPPIデータの発表前にはボラティリティが高まる可能性がある。