アナリスト：機関の需要が低迷し、CEX流入の圧力が追加され、ビットコイン市場は二重の売り圧に直面しています。

BlockBeats ニュース、2 月 19 日、暗号市場アナリストのAxelは、過去1週間のデータが機関の需要と実際の資金流の間にますます拡大する溝を明らかにしたことをソーシャルメディア上で投稿しました。ETFへの資金流入モメンタムはまだ安定しておらず、取引所の純流入量は引き続き正の値を維持しており、トークンは引き続き取引所に流入しています。

過去7日間、米国の現物ビットコインETFの合計純流出は11,042 BTCに達し、2つの取引日のみが純流入を記録しています。2月12日、1日の流出量は6,120 BTC（約4.16億ドル）に達し、この期間の最大の流出日となりました。2月17日と18日には、それぞれ1,520 BTCおよび1,980 BTCの流出が連続して起こり、機関の蓄積モメンタムがまだ形成されていないことを示しています。

同時に、取引所の供給は引き続き増加しており、2月初以来、取引所の純流入量は常に正の値を維持しており、過去1週間では+391 BTCから+841 BTCの範囲で推移しています。本日の読み取り値は+553 BTCで、2週間にわたる正の流入トレンドが継続しています。これは、1月に持続的に負の値（トークンの取引所からの流出）だった状況と鮮明な対照をなしています。

Axelは、2つの重要な指標が同じ方向を指していると述べています。過去1週間でETFチャネルからの流出は11,042 BTCであり、一方で取引所の供給は継続的に増加しています。市場の追加供給を機関の需要が吸収できなかっただけでなく、機関の需要自体が追加の売り圧力源となっています。積極的な蓄積トレンドを確立するには、少なくとも連続する3つの取引日にわたる正のETF純流入と、取引所の純流入量が継続的に負の値に転じる（トークンが取引所から引き出され、保管されるために蓄積されていることを示す）ことが必要です。将来の3〜5取引日のETFの流れは、市場の方向を判断するための重要な変数となります。