JPモルガン・チェース、HSBC：市場調整はトレンド転換ではなく、ポジション構築の好機を提供する

BlockBeats ニュース、7月6日、下半期に入り、複数のウォール街機関は、最近の市場調整はトレンドの反転ではなく、むしろポジション再構築の好機と見なしている。JPモルガンとHSBCホールディングスは、世界の株式市場の短期的な変動は全体的な上昇見通しを変えるものではないと考えるが、両機関の具体的な配分方針には違いがある。

JPモルガンのグローバルおよび欧州株式ストラテジー責任者であるMislav Matejka氏とそのチームは、イラン紛争勃発以来、「調整時の買い」の見解を堅持してきたと述べる。同行は、世界経済は依然として底堅く、中東情勢は経済成長を著しく損なっておらず、各国中央銀行もより積極的な引き締め政策に転じていないと見る。ストラテジストは、世界の株式市場と新興市場の株式は今後も新高値を更新する可能性が高く、国際市場の魅力が高まっていると予想し、韓国市場も最近の調整後に割安での投資機会があると指摘する。

セクター別では、JPモルガンは最近の調整後のフィラデルフィア半導体指数に再び買いの機会が生じていると考えるが、米国の大型テクノロジー株には比較的慎重な姿勢を保つ。同行は、AIの「侵食型セクター」、すなわちソフトウェア、ビジネスサービス、メディアセクターに対して慎重な姿勢を推奨する。一方、基礎資源セクターは最近の調整後に再び配分価値が高まり、金も魅力的になり始めている。ストラテジストはまた、投資家の全体的なポジションは依然として慎重で、市場には多額の現金が残っており、夏に段階的な調整が発生すれば、資金が再び株式市場に流入する可能性があると指摘する。

HSBCホールディングスのマルチアセットストラテジー責任者であるMax Kettner氏は、AIのリーダー企業の回復機会に重点を置く。同氏は、市場は7月から8月にかけての夏の上昇相場に入っており、AIのハイパースケールクラウドサービスプロバイダーはこれまでに約20%の調整を経験しており、下落幅は過剰だと述べる。Kettner氏は、現在の市場ではこれらの企業の収益予想が大幅に引き下げられており、これらの企業は依然として強力な収益力を維持していると考える。今後、巨額のAI設備投資が徐々に収益に転換されることが証明されれば、さらにバリュエーションの回復が促進されるだろう。